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【朝鮮労働党】 今週のトルコリラ円は、まず本日発表されるトルコ消費者物価指数(CPI)を確かめての取引です。その後は基本的に、米日の金融政策発表を来週に控えたドル円を追随することになりそうです。 欧州序盤に発表される5月トルコCPIは、前年比74%台と22年後半以来の高い水準まで加速が見込まれています。もっとも、政府高官や金融当局者は5月インフレピークに自信を持っており、更にシムシェキ財務相は先週、9月時点で40%台まで減速する可能性があるとの見解を示しました。 シムシェキ氏の言葉は期待先行かもしれませんが、思惑通りとなれば、実質金利が久しぶりにプラスということもあり得そうです。トルコ中銀は前回のインフレレポートで年末予想38%を示していました。まだ先の話ですが、インフレ減速が現実味を帯びてくれば、トルコへの資金回帰が進むかもしれません。 先週トルコ中銀が公表した週間データによれば、24日時点のネット外貨準備高は前週比65.1億ドル増の403.5億ドルとなりました。昨年12月以来の高い水準であり、海外からトルコへの資金流入が拡大し続けていることを示唆しています。一時失墜していた中銀に対する信用度も高まっており、通貨リラの印象の良さにも繋がっています。 今週は米国から複数の景気指標や雇用データが発表されます。米連邦公開市場委員会(FOMC)を11−12日に控えて、金融当局者が政策関連の発言を自粛するブラックアウト機関が1日から始まりました。米利下げ開始時期の後ずれが確実視されてはいるものの、米指標を受けたリスクセンチメントの強弱で為替相場も上下する局面はあるでしょう。 今週のリラ円は、4月29日高値4.91円を超えるようだと節目5円が意識されます。下値は16日安値4.75円をめどと想定します。 【今週の予定】 3日 5月トルコCPI(前回 前月比3.18%、前年比69.80%) 3日 5月トルコ製造業PMI(前回 49.3) 【先週の指標結果】 (結果) (予想) 1-3月期トルコGDP(前年比) 5.7% 5.7% 4月トルコ貿易収支 98.6億ドルの赤字 99.0億ドルの赤字
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日本に関しては、通貨も含めたトリプル安の様相を呈している。 ドル・円は日銀の介入後も底堅い動きを示し、1ドル=150円台後半が定着。 こうした状況は国内長期金利の上昇とは相反する。 為替市場は、日銀の金融政策の早期正常化に懐疑的なようだ。 為替と債券の不整合が今後解消するとして、どちらに寄せられるかが今後の日本株の行方を占う上で重要なポイントになる。 為替の見方が正しく、日本の長期金利の水準がピークアウトするのであれば、 株式市場には追い風だろう(逆の展開の場合は暴落も視野に入る)。 6月13、14日には日銀の金融政策決定会合が行われる。 内田副総裁は直近27日の講演で「デフレとゼロ金利制約との闘いの終えんは視野に入った」と語った。 追加利上げへ向けた地ならしととらえることもできそうだが、 一方では「当面緩和的な金融環境が続く」とした3月会合後の植田総裁の発言も生きていると思われる。 このため、6月会合で日銀が追加利上げに踏み切る可能性が極めて高いとは言えず、無風ならば株価の押し上げ要素になりそうだ。 また、米国では11、12日にFOMC(米連邦公開市場委員会)がある。 さらに、12日に米6月CPI(消費者物価指数)の発表が予定される。 前月比で総合 プラス0.1%、コア プラス0.3%の市場予想を上回らなければ、米金利の低下も見込まれる。
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主流派経済学者のポール・クルーグマン氏は1998年に個人消費回復のためインフレ期待を引き上げ、実質金利をマイナスにする処方箋を日本に提言した。これに対して日銀のワーキングペーパーは実証分析の末に、実質金利がマイナスだと米英では利子所得の減少を消費刺激効果が上回るが、日本では明確な関係はみられないと結論づけた。理由として日本人の貯蓄好きな性格やローンを借りてまで消費しようとする人が少ない点を挙げている。 政府の借金が膨らんだ米国でも利子の所得効果は軽視できなくなった。米議会予算局(CBO)によれば、24会計年度の純利払い費は8700億ドルで国防費を上回る。80年代前半までは利払い費が増えると1年程度遅れて消費者物価指数(CPI)が上昇する傾向があった。米国のインフレ抑制に必要なのは利上げより財政引き締めや富裕層課税ということになる。 日本では実質所得の減少を補うための所得減税が実施されるが、消費回復の誘い水になるとは考えにくい。家計支援の観点では実質金利を押し上げる利上げや円安対策が必要だ。「利上げ=景気抑制」、「利下げ=景気刺激」と単純には判断しにくくなった。金融・財政政策の効果と副作用をより多角的に捉える必要性が高まっている。
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今夜の米インフレ指標が4月の米消費者物価指数(CPI)と同様に下振れれば、BTCは続伸し、ドル建てでは3月から続く下降チャネルからのブレイクアウトが視野に入る。ブレイクアウトに成功すれば、BTCは向こう2週間ほどで80,000ドル(≒1254万円)を試すと見ているが、米PCEが上振れとなれば相場は短期間で65,000ドル(≒1018万円)まで下落すると想定している。
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債券11時 長期金利、1.06%に上昇 日銀の減額思惑続く 31日午前の国内債券市場で、長期金利の指標となる新発10年物国債の利回りは前日比0.005%高い1.060%に上昇(価格は下落)した。30日の米長期金利の低下が支えとなる半面、日銀の国債買い入れ減額の思惑がくすぶり続け、国内債への売りを促した。 日銀が31日に通知した今月最後の定例の国債買い入れオペ(公開市場操作)では、残存期間「5年超10年以下」など5本すべての購入額を前回から据え置いた。だが、きょう夕方発表の6月のオペ運営方針(オペ紙)や6月の金融政策決定会合などをにらんで、日銀が国債買い入れ減額に動くのではないかと思惑がなお続いた。 6月は3カ月に一度の大量償還月で国債需要が高まりやすい。だが「年度末の3月などと比べ、今のところ国債買いが活発に入っている状況ではない」(国内証券の債券ストラテジスト)との見方があった。 30日に発表された1〜3月期の米国内総生産(GDP)改定値は速報値から下方修正となった。インフレ圧力が和らぐとの見方から米長期金利が低下し、国内債の先物には朝方は買いが先行した。だが、先物中心限月である6月物の午前終値は前日比7銭安の143円13銭と反落した。 新発20年債利回りは前日比0.015%高い1.880%、30年債は0.015%高い2.215%にそれぞれ上昇した。5年債は前日から横ばいの0.630%だった。 31日朝方に公表の4月の鉱工業生産指数は前月比0.1%低下と市場予想(0.9%上昇)に反してマイナスとなった。5月の都区部・消費者物価指数(CPI)は生鮮食品を除く総合の上昇率が4月から拡大した。いずれも債券相場への影響は限られた。 短期金融市場では、無担保コール翌日物金利(TONA)が横ばい圏。0.070〜0.078%で推移し、加重平均金利は前日比の日銀公表値(0.077%)とほぼ同じとなっているもようだ。 〔日経QUICKニュース(NQN)〕
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74.8%は既定路線?なの?かしら? 6月3日、トルコの5月消費者物価指数(CPI)が発表される。市場予想は前年比74.80%となっており、2022年11月以来の水準に伸びが加速すると見られている。カラハン・トルコ中銀総裁は引き締めスタンスを堅持した上で、インフレ率(CPI前年比上昇率)は5月に75.00%前後でピークを打ち、6月以降はディスインフレ(鈍化)に向かうとの見通しを示している。
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「コアCPIは1.9%上昇、市場予想と同じ-コアコア1.7%上昇」って記事を見たのですが、消費者物価指数が2%になれば利上げもって話しだったから、そろそろありそうですよね?そしたらここも、もっと上がる??
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東京消費者物価は3カ月ぶり伸び拡大、2カ月連続で2%下回る... 全国の物価の先行指標となる5月の東京都区部の消費者物価指数(生鮮食品を除くコアCPI)は3カ月ぶりにプラス幅が拡大した。食料品価格の伸びが引き続き鈍化した一方、電気代を中心にエネルギーが上昇し、全体を押し上げた。...ブルームバーグ
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全国の物価の先行指標となる5月の東京都区部の消費者物価指数(生鮮食品を除くコアCPI)は3カ月ぶりにプラス幅が拡大した。食料品価格の伸びが引き続き鈍化した一方、電気代を中心にエネルギーが上昇し、全体を押し上げた。...ブルームバーグ
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2024/06/03 16:18
前回 予想 結果 製造業購買担当者景気指数(PMI) 5月 49.3 - 48.4 消費者物価指数(CPI)[前月比] 5月 3.18% 3.00% 3.37% 消費者物価指数(CPI)[前年同月比] 5月 69.80% 74.80% 75.45%