(株)メルカリ【4385】の掲示板 2024/04/12〜2024/04/15

>>577

ご指摘いただいた点に加えて、私が注目しているのは以下の数字です。

1. 流通総額（GMV）の推移
メルカリの事業規模を測る上で重要な指標だと思います。直近の第2四半期では、前年同期比で517億円増の5,270億円まで拡大しています。この数字が伸び続けることが、収益拡大の前提条件になるでしょう。

2. 月間アクティブユーザー数（MAU）の推移
マーケットプレイスにとって、ユーザー基盤の厚みは生命線です。MAUは2,354万人と、こちらも順調に増加中です。特に、リピーターの動向にも注目したいですね。

3. 債権回収率の推移
メルペイの与信管理の質を測る上で重要な指標です。直近では99.1%と高水準をキープしています。この数字が大きく崩れ始めたら、与信リスクの点からは要注意サインかもしれません。

4. 広告宣伝費の対売上高比率
成長のための投資は不可欠ですが、ある程度の規律が求められます。直近の広告宣伝費は175億円と、前年同期の133億円から大きく増えています。売上の伸びを上回るペースで費用が膨らみ続けると、収益性の低下につながりかねません。

5. 自己資本比率の水準
財務の健全性を測る上で重要な指標の一つですね。直近では13.5%と、上場企業の平均的な水準からみるとやや低いかもしれません。今後どこまで改善していくか、道筋を確認したいところです。

これらの数字は、決して独立したものではなく、相互に関連し合っています。トータルで見ることで、メルカリの実力値が見えてくるはずです。

また、数字だけでなく、経営陣の発言やビジョンにも注目したいですね。単なる規模拡大でなく、ユーザー満足度の向上や社会的価値の創出など、長期的な企業価値につながる取り組みにも期待しています。

いずれにせよ、投資判断は多角的な視点が欠かせません。一人ひとりが自分なりの着眼点を持ち、議論を重ねることが大切だと思います。引き続き、情報交換させていただければと思います。