(株)エスクロー・エージェント・ジャパン【6093】の掲示板 2019/01/12〜2019/01/27

2015年からの長期ホルダーです。以下長文失礼します。

BPO事業、不動産オークション事業は概ね計画通りですが、売上≒利益のエスクロー事業が下半期で＋10億円の売上を伸ばす計画であったのに対し、3Qのみで＋2億円と上期と同程度しか伸びていないため、特に利益面で見劣りする決算となってしまいました。

これは期初計画段階からあった金融機関とのエスクロー事業大型トライアル案件が第3Q終了時点で売上を計上できていないためだと思われます。期初段階から第4Qに全てまとめて計上する計画でない限りは売上、利益共に3〜6億円分の大幅な下方修正を覚悟した方がいいでしょう。私は下方修正すると思います。

しかし仮にもしこの推測が正しければ、現在仕掛中のトライアル案件が1件なのか複数件かまではわかりませんが、全面移行すれば2018年取引量相当で年間約10億円規模の高利益率ストック型収益が今後継続して現状に加算され続けることになります。今期は無理でも期初段階では今期中に全面移行する計画だったくらいですから、そう遠くない未来に実現できると思います。

下方修正等の明確な懸念材料が出尽くすまで一旦は手放したいところですが、トライアル長期化による期ずれリスク以外は極めて順調で、自社株買いだったり大手との業務提携等のBIG IRが先に発表されてしまえば手放して後悔する可能性も十分に高いと思います。

短期的には難しい局面ですが、長期ホルダーの人は売らなくて良いのではないでしょうか。