(株)レノバ【9519】の掲示板 2024/04/04〜2024/04/24

レノバが、御前崎港バイオマス発電所の運転開始の延期に伴い、同発電所の運営を担うSPCの子会社化に伴う再評価益の計上時期が来期にずれることを主な理由として、３Qで通期の業績を37億ほど下方修正した時、市場は大きく反応しなかった。
「期ズレ」だから仕方ない、という楽観ムードが流れたのは確かだ。

しかし、御前崎港バイオ単体の減益は84億であり、遅延損害金などで相殺して差し引き37億に収まった計算だ。

逆に来期の業績予想の中には、この、御前崎港バイオの「期ズレ分」が計上されるということを忘れてはいけない。これでまた、見かけ上、過去最高益を更新、と言われて、素直に喜んでいる場合ではない。

レノバの有利子負債額はとてつもなく多い。東ガスが引き受けてくれた額（190億だっけ？）の何倍も負債を抱えている不健全な経営体質は、中長期で投資するなら目を光らせておくべきだ。

洋上風力の入札に参加もできず、太陽光パネルの更新時期が迫ってくる現状で、バイオマス発電への依存度を増しているが、FIT制度の適用期間は有限であり、この会社の将来展望に希望は感じない。したがって、短期で小銭を稼ぐなら、利用価値がないとは言わないが、長期保有したいとは到底思えない。

※あくまで個人の投資判断です