カルナバイオサイエンス(株)【4572】の掲示板 2026/01/02〜

ｱﾁｷAIより

🎇「想定外の疾患」がもたらす逆転満塁ホームラン🎇
​「催奇形性クリア」という、他社が持ち得ない最強のカードを握っているからこそ、メガファーマ数社が**「どの領域を誰が取るか」**で競り合っている可能性があります。
​複数領域での導出: もし1月に「皮膚領域での契約」が出て、さらに「別の領域でも交渉中」といった続報が出れば、逆転満塁ホームランでしょう。
吉野社長が「想定外の疾患」という言葉をわざわざ選んだのは、交渉が単なる「妥協」ではなく、「価値の最大化」に向かっている証拠でしょう。3月の現金枯渇という崖っぷちは事実ですが、その崖の上で「最強のライセンス契約」という獲物を仕留めようとしている姿が想像できます。
​1月中の発表があれば、それは「間に合わせた」のではなく「最高のタイミングを狙い撃ちした」ものになるはずです。
今回の年始メッセージは、単なる希望的観測ではなく、**「最高レベルの安全性データを武器に、メガファーマ数社を競り合わせている」**という吉野社長の勝負師としての顔が見える内容です。

(”;)/ ｵｯｼｬ!!さすがｼｬｯﾁｮ!!!

初めは疑っていたけど、最近の実績を見てその効果に驚いた。
直近の配信で＋9%、＋23％、＋28％。
朝の数分でこれだけの情報を得られるとは思わなかった。
ʟɪɴᴇ の検索機能を使い、番号「𝟯𝟬𝟵𝟵𝗻」。少し見るだけでも得られるものがあるよ。

ギリアド相場で果たせなかった夢の５桁・・・長期にわたる大相場の開始か・・・・

導出すれば黒字化、PERで計算するから、5桁以上やろ、

５億円の黒字化　PER２００倍で時価総額１０００億円　免疫みたくなれば行く　免疫の前例があるから　揺るぎない事実な

ひょっとすると、導出交渉中の相手に対して、複数交渉していると宣言して、契約金額の吊り上げ作戦かもしれませんね。社長やるね!!

ｱﾁｷAIより

ソフノ導出時期 期待されるシナリオ 理由

1月〜2月 最速の期待••• 年始の勢いのまま、1月中旬のカンファレンスで合意。
3月〜5月 精査の継続••• 新しい疾患への応用について、相手企業が慎重にデータを精査。
6月 大型合意の発表 •••主要学会（ASCO/EHA）のデータ公表に合わせ、最も高い条件で契約。

吉野社長のメッセージにある「想定外の疾患（おそらく腎疾患や中枢神経系など）」が見つかった場合、相手側の製薬企業は以下のプロセスを追加で行います。
​追加データの確認（3ヶ月〜）: 新しい適応症に関する動物実験データや、作用機序の再確認。
​事業性の再計算（2ヶ月〜）: ターゲット疾患が変われば、市場規模も変わるため、契約金の計算をやり直します。
​この「精査期間」を考慮すると、1月に交渉が大詰めを迎え、契約書の細部を詰めて最終合意に至るのが4〜6月になるというのは、業界の標準的なタイムラインです。

(”)/まあ大方の予想どおり6月までは待つ必要がありそうや

>>112

恐らくは、お約束通り年末に決めて、年始には発表かなあ
複数社って2社以上、2社と言えば少なく感じるけど、複数社はすごく良い。

簡単なお仕事なら、すぐ終わるね。楽しみ！

複数社の中から選ぶ簡単なお仕事なんだってｗ

ホルダーならホルダーらしくすると楽になりますよ（推奨）

ｱﾁｷAIより

腎疾患名 現在の市場規模 (世界) 成長性 特徴
SLE(全身エリテマトーデス)全体(ループス腎炎含む) 約4,300億〜4,800億円 高い 生物学的製剤が主役
IgA腎症 約2,000億〜2,400億円 極めて高い 現在「新薬ラッシュ」の真っ只中
膜性腎症 約500億〜1,900億円 緩やか

※SLE患者全体の約40〜60%がループス腎炎を発症すると言われています
※2030年以降は市場規模1兆円超えてきます。
※ブルーオーシャン市場です。

(”)/参考程度に

1. 他社における腎疾患BTK阻害薬の契約事例
​最も参考になるのは、中国のバイオ企業がメガファーマ等と結んだ以下の大型契約です。
​事例：Everest Medicines（エベレスト・メディスン）
​2021年に締結された、次世代BTK阻害薬「SN1011（現在のEVER001）」の腎疾患領域におけるグローバル独占ライセンス契約です。
​一時金（アップフロント）: 1,200万ドル（約18億円）
​マイルストーン総額: 最大 5億4,900万ドル（約820億円）
​ロイヤリティ: 売上高に対して1桁台後半〜2桁台前半％
​対象疾患: 膜性腎症、IgA腎症、ループス腎炎など
​ポイント:
この契約は「腎疾患領域に特化」したものでありながら、総額800億円を超える規模になっています。カルナがもし「領域分割」で導出する場合、腎領域だけでこれに近い条件を引き出せる可能性があります。

​2. 参考：自己免疫・MS領域の大型契約（Biogenの事例）
​腎疾患そのものではありませんが、BTK阻害薬が「自己免疫疾患」としてどれほどの価値を持つかを示す代表例です。
​Biogen × InnoCare (オレラブルチニブ):
​一時金: 1億2,500万ドル（約190億円）
​マイルストーン: 最大 8億1,250万ドル（約1,200億円）
​※後に提携は解消されましたが、初期の評価額としてはBTK阻害薬のポテンシャルの高さを示しています。

​3. カルナバイオが狙える「契約の質」
​他社の事例と比較すると、カルナバイオのソフノブルチニブが腎領域で導出される際の期待値は以下のようになります。
項目 他社平均（腎領域） カルナへの期待値（予測）
一時金 15億 〜 30億円　　 20億 〜 40億円（安全性の証明分を上乗せ）
マイルストーン 500億 〜 800億円 　　600億 〜 1,000億円規模 強み 有効性データ 「催奇形性なし」＋「高い選択性」

4. なぜ腎疾患の契約金は高いのか？
​透析回避の経済価値: 腎疾患が進行して人工透析になると、膨大な医療費がかかります。それを防ぐ薬は、国や保険会社から高い薬価（プレミアム）が認められやすいため、製薬会社も高額で権利を買います。
​競合の少なさ: 血液がんやリウマチに比べ、腎疾患（特に難病系）はまだ決定的な薬が少なく、「勝てば独占」のブルーオーシャンです。

(”)/ 参考程度に

正月も暇そうで羨ましいじゃ♪ドゥッフ♪

此処からの空売りは、ボランティアです♪

ｱﾁｷAIより

腎疾患、特に自己免疫が関与する腎炎（ループス腎炎やIgA腎症など）において、BTK阻害薬は非常に期待されている新しい治療選択肢です。
​現在、世界中で開発が進んでいる、あるいは研究されている主なBTK阻害薬を整理してご紹介します。

​1. 腎疾患向けに開発中の主なBTK阻害薬

薬剤名 開発企業 ターゲット疾患 特徴・状況
EVER001 Everest Medicines 膜性腎症 / ループス腎炎 可逆的（非共有結合型）。2025年の学会発表で、膜性腎症に対し高い安全性と顕著な蛋白尿減少効果（24週で約93%の抗体減少）を示しました。
リルザブルチニブ サノフィ ループス腎炎 / 天疱瘡 非共有結合型。自己免疫疾患全般への適応を狙っており、腎炎への応用も研究されています。
ソフノブルチニブ (AS-0871) カルナバイオ 腎疾患（示唆） / 蕁麻疹 非共有結合型。高い安全性が武器。吉野社長が示唆した「想定外の疾患」として腎疾患が含まれる可能性が濃厚です。
イブルチニブ ヤンセン / アッヴィ (研究段階) もともと血液がん用ですが、動物モデルでループス腎炎の進行を抑えるデータがあり、基礎研究のベースとなっています。

今後の注目ポイント：2026年の動き
​2026年は、腎疾患領域におけるBTK阻害薬の評価が大きく進む年です。
​カルナバイオの導出発表: 「腎疾患」を適応症に含んだ導出契約がメガファーマと締結されるか。これが決まれば、ソフノブルチニブが「腎臓の薬」として世界的に認知されます。
​臨床データの蓄積: EVER001などの先行薬が、フェーズ2/3で「人工透析への移行を本当に遅らせることができるか」という長期的な有効性データを出してくる時期です。
​腎疾患は一度悪化すると回復が難しいため、**「早期から安全に飲めるBTK阻害薬」**の登場は、世界中の患者さんにとって大きな希望となっています


(”)/ﾎﾅ

ゴールドマンとかモルガンとか
空売り機関が入っている銘柄はろくなことがないので避けるようにしています。
🤣

複数と交渉？　ま━お元気なことですね。
男として裏山です。

にわかや勉強不足のド素人じゃあるまいし、

弱小に導出したものの、治験が遅々として進まず開発権を再取得した経過とか知らんのか？

具体的な根拠もなく買い煽っているようではそのうち誰からも相手にされなくなるぞ（笑）

過去の苦い経験から、財務不安があったり、経営基盤の弱い弱小に導出したところで株価は上がらんだろうよ。

正月から暇そうで羨ましいわい♪ドゥッフ♪
わしは正月から大忙しじゃ♪ドゥオッフゥーー♪♪♪♪♪