日本航空(株)【9201】の掲示板 〜2015/04/28

>>8921

＞名目上の資本金を増やそうと思えば、互いに増資を繰り返せば用は足りる。

資本の水増しは理解した。
株式持合いを相殺したバランスシートも必要かもしれない。
しかし、株式持合い制度の解消は難しい。

上場会社の経営者にとって、「株式持ち合い」による企業株主と株価だけに関心を持ち経営に関心を持たない一般株主は、ものすごく好都合だ。
美味しい処を交際費やフリンジ・ベネフィットの形で、喰い尽してしまえる。
天下りもいる上場会社の経営者の力は極めて大きい。
既得権を諦めないと思うので、株式持合い制度は続くと思う。

ＪＡＬ・ＡＮＡの“株主優待券を餌にした増資”も“株式持合い制度”と似ている。
ＪＡＬ・ＡＮＡの個人株主も、株主優待券さえもらえればよく、経営に関心がない。
フリンジ・ベネフィットの形で、喰い尽くされていたのかもしれない。

けれども、ＡＮＡのように株券を刷って、刷って、刷りまくることで破綻しなければ、それでもいい。
しかし、ＪＡＬは株券を刷りまくることもなく破綻した。
ＪＡＬも株主優待券を餌に増資を繰り返せば破綻しないはずだが・・・・・
増資で時間を稼ぎ、不採算路線を廃止すれば簡単に黒字になるはずだが・・・・
何か変だ。

ＪＡＬ旧株主の株券は紙屑になったが、ＪＡＬは不採算路線を廃止することで、再建され、再上場した。
そして、国とハゲタカと京セラ等がボロ儲けした。
ＪＡＬの破綻には疑問がある。

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E7%A8%B2%E7%9B%9B%E5%92%8C%E5%A4%AB
「結局、JALは予定どおり再上場を果たしたが、上場直後の2012年9月30日の株主構成]と2014年3月31日時点での株主構成はかなり変動している。京セラや大和証券グループ本社の株式保有数は上場直後と同じであるが、外資系金融機関の保有株式数は大きく減少した。大きく減少した理由の詳細は不明である。」
「京セラと大和証券グループが再上場前に引受けた日本航空株は最終的に2社合計で約100億円であったとされる。これを2社が保有した計632万株で単純計算すると引受株価は1600円弱となるが、2012年9月再上場時の株価は概ね3500円から3800円で推移した。」