野村不動産オフィスファンド投資法人【8959】の掲示板 〜2015/04/28

>>1048

それは、N證券ですか？　確かに短期では値を戻してきて、チャートでは過去の高値に向かっているように見えるので、同じグループのヨシミで、長くREITをやっているひとはまず買わない銘柄を、見た目のセールストークで売っているのでしょうね。

ここは昨年所謂「負け増資」をして、既存株主が損して、その資金で麹町の物件を買ったは良いがNOI（要するに物件の利回り）が低い物件を買い、分配金を１２０００レベルから１００００レベルに下げるという、トンでもない運用をしている会社です。今後、分配金が上がる余地も少ないでしょう。この物件は所謂高級コンドで、限られた市場しかありません。
（海外からの外人派遣者や会社が払ってくれる役員とか。つまりバブル時期の再来期待の物件です）

負け増資とは、その時の一株当たりの純資産より低い価格で公募することで、REITは逆の形で増資しない限り、成長できません。ジリ貧になります。社長が決算説明会で泣いて謝ったという噂もありました。

短期で買うならともかく、長期で持つ銘柄とは思えません。