三菱ＨＣキャピタル(株)【8593】の掲示板 2022/11/16〜2023/01/29

>>743

「負債と相対するほぼ同額の資産勘定があるから負債と考えなくてもよい」と仰っていると認識しましたが、それは「100億円調達して同額融資した場合は、その100億円は負債と考えなくてもよい」と整理ができることになります。

もし、上記整理が正なのであれば、バーゼルⅢなどの金融規制は必要なくなります。なぜなら、預金等で資金調達したカネを運用している金融機関は限りなく負債として扱う金額が小さくなるので必然的にリスクは限りなくゼロと計測され、わざわざ難解な規制で縛る必要がなくなるからです。

実際にそうなっていないのは、資産と負債は切り離して、資産側は市場リスク(金利・株・為替)や信用リスクを計測し、負債側は流動性リスクを管理する必要があるからです(+資産・負債でマチュリティを見るALMも必要です)。こうした現状から鑑みるに「負債と相対する資産があるから負債と考えなくてもよい」というのは標準とかけ離れた認識だと考えています。

>>743

だからそもそも～以下の考え方は、理に適っていると思います。
キヤッシュフロー計算(借入金の返済)は別の話です。
もっとも配当に関しては、配当性向が重要な指標となっていますが…