八千代工業(株)【7298】の掲示板 2023/10/30〜

八千代の場合、過去にホンダが５０％超の株式を取得している経緯があります。
株主構成的にTOBを阻止できない状態になったうえで、今回の超超超超安値MBO。

これは、少数株主の財産を強制的に取り上げる
強制性をともなう買収方法といえます。


ところで、
株式用語で「強圧的二段階買付」という用語があるそうです。
これは、敵対的買収者が、

「最初の買付けで全株式の買付けを勧誘することなく、二段階目の買付条件を不利に設定し、あるいは明確にしないで、公開買付け等の株式買付けを行う」

とした場合に、「強圧的二段階買付」と呼称するようです。

野村證券のサイトによれば、
”このような買付けは、株主に最初の買付けへの応募を強要する買付けになる
恐れがあるため、多くの企業の買収防衛策では、買付者がルールを遵守した
場合でも対抗措置を発動することができる例外的な要件の一つとして
定められている。”

と解説が付け加えられています。


では、八千代の場合は、インサイダーであるホンダから派遣された経営者が
似たようなことをしています。
この場合、身内からのTOBですので、少数株主がとれる防衛策が現状ありません。