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特需で会社傾くパターンは、短期資金で在庫増やしたものの、需要読みきれなくて
不良在庫化、在庫を早期に処分する決断できずに短期資金返済で手元資金枯渇で
どうにもならなくなる、という感じです。不良在庫化もさほど心配なさそうだし、短期も長期に借り換え、自己資本比率も50%程度からほぼ変動なしなので、まあ問題ないかな、と。
在庫高については通常はaiuさんおっしゃる通り、在庫管理しっかりできてるところは問題ないのです。ただ特需はよく読めないところがあるので、警戒して見てました。
有報でないといくつか見えない項目ありますね。いつも埋めてるExcelシートに空きがあるので、早くでて欲しいですが、いつも忘れた頃にでてきます^^;
MCJはどうやら財務規律がきっちり決まっていて、流動負債の額やら自己資本比率やら動かしたくないようです。で、その規律を守ると手元資金が増えてしまう(笑)
成長は欧州iiyama頼りで、国内は特需が後々足を引っ張らなきゃいいか、ってくらいで見てましたが、今後は国内は一般客向けのCMでなくて法人向けのアピールを強化しないのかなあ、と思ってます。 -
この銘柄のことは分からないが、いちパソコンユーザーとして言わせてもらうとマウスコンピューターはBTOパソコン買う人達の選択肢から外されていっているように思うんだ。今でも価格や品質はそこそこだけど、5年前10年前の、BTOパソコン=マウス最強みたいなかんじじゃなくなっているんだよね。品質でパソコンを選ぶのだったらマウスと価格差が縮まってきたサイコムを選ぶだろうし、コスパだったらSEVENのセール品にまったく太刀打ちできない。BTOパソコンの2強だったマウスとドスパラも凋落する日が近いのでは?
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確かにあのグラフの増減率を物差しを使って計算するとPC販売の業績もある程度わかるかもしれませんが、そんなことをこちら側にさせないと四半期ごとの業績がわからないのは会社としてどうなのでしょうか。
と思ったのは、前期1Qで売上及び営業利益率がとても伸びたのでこれはPC販売が絶好調だからかと喜んだのに、2Q蓋を開いたら、その高業績をけん引してたのはマウスコンピューターでもユニットコムでもなく圧倒的にiiyamaだったということが分かったからです。通期でも同じでした。
前中計期間3年間の年間ごとの売上と営利の伸びを見ると、iiyamaが突出しています。成長エンジンはiiyama。
各会社の業績が発表されない1Qと3Qの決算ではマウスの業績はiiyamaの好業績に隠されてしまってるように感じました。 -
BS分析が未熟で短期借入と長期借入の特需における分析ができません。以前教えてもらったのに先に進めてなくてごめんなさい。ひろべーさんの視点でBS見直してみます。
在庫については自分の考えを書かせてもらうと、基本在庫高が多いと次期売上に数字が乗ると考えて好意的に見てます。MCJは在庫をため込むイメージがないので。
ここひろべーさんと違う見方ですね。
ただ原価は市場動向で変わりやすいのでそこは注意しています。あとは、来月でる有報で棚卸資産評価損がどのくらい計上されているのか気にしてみようと思います。
前期(2019.3)は原価率が前年より約0.9%低かったのですが、これ単純計算で11億円も利益が違ってしまうので原価の動向は大事だなと思いました。(前期は原価を低く抑えられたので良かったです)
キャッシュの使い方とても気になります。成長投資へ積極的に使ってもらいたいと個人的には思ってますが、過去行ったベンチャー投資はどのくらい回収できているのか気になります。今期計画では広告宣伝と人件費に成長投資すると書いてあったような気がしますが再度確認してみます。
自社株買いって業績悪い決算(もしくは売られる決算)の時に合わせて出すイメージが少しあってちょっと警戒してしまいました笑。←これはIRと経営陣にプレッシャーかける意味で笑 -
ありがとうございます。
この記事ですと昨年末時点のデータになりますね。
2020年1月win7終了まで買い替え需要のピークがどこで迎えるのか注視していこうと思います。
ちなみに、こちらはIDC JapanがJEITA国内PC市場出荷実績値に基づいて各会社のシェアを四半期ごと公表しているのですが、これは2018.12月時点のデータなのですがこれを見るとデルが法人市場前年比50.6%増と他社を圧倒しているなと感じました。
ttps://www.idc.com/getdoc.jsp?containerId=prJPJ44882419
2019.1月~3月の情報は今月25日辺りに公表されると思うのでそちらを確認すると最新状況がわかると思われます。 -
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打ち上げてみろよ 買いたい 2019年5月18日 20:41
もうね、、、
七不思議ですな
うむうむ。 -
5G、ファーウェイ問題と言い付いてない会社ですね!
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好決算なのに、ここまで落とすとは、
Mu
Cha
Ja・・・・・MCJ。 -
13
横瀬兼元 買いたい 2019年5月18日 13:56
> ちなみに、マウスのパソコン販売の業績がわかるのは今年の11月です。
> MCJは各社の業績は中間決算と本決算の半年に1回しか開示しないので。
PC販売台数の前年比は、いつものJEITAとの比較グラフが1、3四半期も提示されるのが通例だから、マウスのパソコン販売の業績もだいたいわかるよ。
PC販売単価なんてそうすぐには変わらないからね。 -
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aiuさん冷静でいいですね。まあ安いと思えば買えばいいし、高いと思えば売ればいいですが、情報を正しく伝えるのは売り買いどちらの判断でも有益ですね。
朝から短信見てましたが気になってた短期借入増が長期に借換して去年と同じ水準にまで下がりました。在庫はQ4から減らしていて、同じペースでこのQ1も減らせば前年末の水準になります。特需対応でBS壊す企業が結構ありますが、ここは大丈夫みたい。まあ特需後を想定して在庫は今期通して減らし続けて欲しいですが。
今期注目なのは手元現金が増えてること。これをどう使うかが一番の注目点になるかと思います。現時点で現金の投資先を探しているようならゴミ経営者ですが、リターンのよくわからないベンチャー投資に回すならさらにガッカリ、自社株買い枠設定なら、いい投資先ないんだろうなあ、と見てます(とここを見てるかもしれないIRと経営陣にプレッシャーかけとくw)。 -
すまん
1年前企業PCの15%が移行してて、サポート終了1年前の時点で国内でまだ法人PC1600万台
稼働中というデータがある。加えて一般家庭PCは1100万台稼働というのがマイクロソフト
の推計
なので今年始めなら移行可能性がある最大数は計2600万台程度となるから、全て移行に
ならなくても仮に半数としてもまだ1000万台以上の買い替え需要が見込めるから市場は
まだまだ大きい -
何度も書いて怒られそうですが、今ここで買い煽るのはかえって逆効果な気がします。
MCJはマウスコンピューターだけではありません。
そのほかの各社業績とその伸びを見てみるのも良いのでは。 -
補足ですが、JEITAのPC出荷台数の前年比の伸びは
1q 105.6%
2q 102.1%
3q 111.9%
4q 116.5%
買い替え需要と思われるのですが、上がってきているのがわかります。 -
昨年末576円をつけた。 下がってもそこまでか。 業績悪いわけでないので
その後850円位まで戻し横横 950円もあり得る。 ここらの会社で配当22円
このまま 下つずけ 二度上がらないのも考えずらい。 投資で2,3年もってりゃ 1500円 あり得ない話ではない。 -
はい、特需が発生していることは承知しています。それはたぶん機関も個人も承知していることだと思います。
実際JEITA発表の国内PC出荷金額の2019.3期の前年比伸びは2桁の伸びでした。
ただし買い換え特需には期限があることも機関や個人は知ってると思います。
株価がいつ上がるとかどこまで下がるとかはコメント避けます。
ちなみに、マウスのパソコン販売の業績がわかるのは今年の11月です。
MCJは各社の業績は中間決算と本決算の半年に1回しか開示しないので。
あと、1年前の記事を2か月前の記事として紹介するのは良いものとは思えませんでしたので、勘違いされているのかなと思いコメントしてしまいました。 -
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btufsjb 強く買いたい 2019年5月18日 08:42
1年前だろうが何だろうが、2019年のwindows7終了に伴うPC特需が起こるのは明白であり、主要PCメーカー9社が同一の見解を持っているとの記事が今年出てますよ!
マウスはコスパがいいので、私の部署ではwindows7対応でマウスのPCを20台買いました。
今後、PC特需の期待も合わせて否応なく株価は上がっていくでしょう。 -
これは1年前の記事(データ)ではありませんか?
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2019/05/18に作成された(株)MCJについて話し合うスレッドです。
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『(株)MCJ 2019/02/05〜2019/05/17』
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OK 2019年5月19日 10:17
来週900目標❗️