ＥＮＥＯＳホールディングス(株)【5020】の掲示板 2019/09/06〜2019/10/02

JXの決算は在庫の評価が極めて大きく影響します。基本的に原価を売価に反映させる国策安定会社ですから、フローでは一定の利潤が確保されますが、決算は別物です。原油価格の上昇・下落は期末の在庫の時価評価に反映されますので決算は大きくぶれます。フローでは利益が出ていても原油評価減で決算上は大幅な赤字になることもあります。逆に今回、原油が上昇すると大幅な評価益を計上しますので、在庫評価益で中間決算では大幅な増益となるでしょう。また、一般的に原価が転嫁できる業界ですから、フロー収益も改善していきます。よってJXにはプラスしかありません。どこまで原油が上がるかで、理論株価は決まってきます