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電通IR読み直してみたけど、
募集20%未達でも20%まで新株発行して必ず電通子会社化するんだな。

いま株価低迷→市場で株調達してTOB→新株発行:少→浮動株減→将来的な株高期待
いま株価高騰→新株発行:多→浮動株:変わらず。TOB当選確率:高

ってことは、株価が上がっても下がってもどちらも嬉しいじゃん。なんじゃこりゃ。