ＪＴ【2914】の掲示板 2020/03/19〜2020/03/25

（各国為替レート / JT見込 / 本日実績）
ドル円 / 108 / 110.84（+）
ドルルーブル / 63 / 78.8（▲）
ドルポンド / 0.78 / 0.87（▲）
ドルユーロ / 0.89 / 0.94（▲）
ドルスイスフラン / 0.97 / 0.99（+）
ドル台湾ドル / 30 / 30.4（▲）
ドルトルコリラ / 6.2 / 6.54（▲）
ドルイランリアル / 130,000 / 160,000（▲）

アメリカの1兆ドルの経済対策によりアメリカの長期金利が上昇し、また、株式や債権から現金への逃避（ドル化）も重なり、各国通貨に対してドル高が進んでいます。

とりわけ、原油安も重なってロシアのルーブルは大きく下落しており、JTの業績にも大きなインパクトを与えるものと予想されます。ただ、円やスイスフランは意外にもJTにプラスに働いており、各国通貨安の影響を一部相殺しています。

4月には受動喫煙防止法改正を通過し、10月にはプライシングの機会となるたばこ増税が待っています。ここ1ヶ月での下落率は、日経平均の▲29%、TOPIXの▲23%に対してJTは▲16%にとどまっており、依存性嗜好品というディフェンシブ性が強く発揮されています。

日銀の追加緩和により、ETFの買入れ対象が日経平均からTOPIXに移る中で、代表的な日経平均銘柄であるソフトバンクグループ（▲52%）、ファーストリテーリング（▲31%）、東京エレクトロン（▲33%）に比べて、代表的なTOPIX銘柄であるトヨタ（▲18%）、ドコモ（+4%）、キーエンス（▲18%）の下落幅は小さくなっており、今後TOPIXコア30に入るJTにも資金が回ってくる可能性が十分に考えられます。