(NEXT FUNDS)東証REIT指数連動型上場投信【1343】の掲示板 2015/04/29〜2019/11/08

J-REIT初の破綻ついに不動産投資ファンドも淘汰へ
2008年10月17日 DIAMOND online
http://diamond.jp/articles/-/5517

・・・J-REITには、収益のほとんど全部が配当に回され（つまり事業会社でいえば配当性向は100%ということになる）、原則として法人税がかからないというのも市場拡大を後押しした要因だろう・・・

・・・そのJ-REITにも2007年5月頃から、陰りが見えはじめる。不動産価格の下落が始まったのである。それに伴い、REITの取引価格も大幅に下落。その直後の7月にはサブプライム問題が発生。これにより投機マネーが一斉に引き上げられ、私募ファンドや外資系ファンドといった大口投資主による第三者割当などの資金調達があてにできなくなってしまう。そして9月末には「金融商品取引法」が施行され、不動産ファンドも金融庁の規制対象になった・・・そしてとどめは2008年に入ってからの金融機関による信用収縮。これにより、最後の砦となっていた銀行からの資金調達もままならなくなってしまう。資金調達力の弱いJ-REIT各社は一気に資金繰りに困窮することになる・・・