(株)シーラホールディングス【8887】の掲示板 2026/07/12〜

>>156

あなたはまさか河合さんかな？旧リベレステの致命的な問題は社内でガバナンスが全く効いていていなかったこと。創業者が違法行為を指示すれば、社員は従わざるを得なかった。

内部統制を立て直すまで数年単位の時間がかかって、コンプライアンスを重視するまともな法人顧客を失った。出資法違反や私物化が明るみにでたけど、なんとか創業者を一層できたので、大株主への異常な配当性向も是正されました。そして、シーラテクノロジーに食い物にされて、今に至る。

シーラテクノロジーは、弱っている上場会社が欲しかったので利害が一致した。シーラテクノロジーの他に、旧リベレステを買い取りたいスポンサーや、清算して資産切り売りで儲けたいと思うファンドはいなかった。

シーラテクノロジーによる決議は賛成を得て、今の低迷はそのままです。

>>153

>不祥事が発覚したのが2023年5月ですね。不祥事前の株価は700円から800円もあった。その後の株価は300円から400円なので半分になりました。不祥事前に戻っていません。

貴方は勘違いしている様ですが、不祥事で株価が暴落した訳ではないんですよ。
期間を10年に設定してチャートをよく見てください。

河合元社長が逮捕された後も、株価は暴落していないんですよ。2023年5月が逮捕があった時で、その1年後の2024年5月まで株価は700円台だったのです。つまり、純資産価値と配当が株価を支えていたのです。

2024年5月期の期末配当が20円から10円に減配（年間では40円から30円に減配）される事が公表されたのが2024年5月24日の大引け後で、翌営業日の5月27日以降、株価が600円台に落ちて行きます。暴落が始まったのはこのタイミングです。元社長が逮捕されたからではありません。

そして、2024年の7月12日の大引け後に発表された2024年5月期決算短信で、2025年5月期の配当予想が僅か6円である事が公表され（最終的には3.5円まで減配）、株価はストップ安になり、400円台に下がっていったのです。

下がった株価に基づき、シーラテクノロジーズに対して、財務上は全く必要性が無かった第三者割当増資を行い、そして、その年の12月に、クミカの株主にとって極めて不利な異常な株式交換比率で、シーラテクノロジーズとの株式交換が決められました。

株価の推移と、実際に何があったのかについて、よく調べてから投稿してください。

>>154

私は損切りになるだけで全く儲からないし、そんな値段で売るつもりはありません。
3年以上も前の事を今更ぐちぐち言っても仕方がないと思いますけどね。
そんなに文句があるなら、去年５００円くらいまで上がった時にさっさと売ればよかったんですよ。

シーラに450円でTOBをかけて、清算をやってくれるようなファンドが現れるといいな。すると、株主は450円を受け取れるし、儲かる。

不祥事が発覚したのが2023年5月ですね。不祥事前の株価は700円から800円もあった。その後の株価は300円から400円なので半分になりました。不祥事前に戻っていません。不祥事をやって顧客の信頼を失って業績が悪化し、財務も悪化しています。そもそもガバナンスが利いていないし、ボロボロでした。企業の体をなしていないことがわかったので、ここで、廃業や清算を決断するチャンスでした。

しかし、会社は生き残りを模索し、スポンサーを探しました。ここで現れたのはシーラテクノロジーだけでした。2025年にシーラテクノロジーはボロボロの会社を安く買い取って、乗っ取ることができました。めでたし、めでたし。シーラのおかげなのか、業績はいくらかは好転しています。株価は低迷したままです。信頼を取り戻すことは無理だと思う。

現在の株価低迷の要因は、過去の経営陣による不祥事ではなく、直近の経営統合における構造的・財務的な問題にある。その論理的根拠は以下の通りである。

1. 過去の不祥事の本質と株主利益の合致

過去に発生した出資法違反などの不祥事は、当時のオーナー社長であった河合氏個人の独断（暴走）に起因するものであり、現在の株価低迷の直接的な原因ではない。当時の河合氏は「会社は自身のもの」という強い意識を持っていたため、自身の競馬資金を確保する目的も含め、大株主として配当額を高く維持することに注力していた。この高配当政策は一般株主の利益とも完全に一致しており、利益相反の問題は生じていなかった。結果として、利益追求への過度な傾倒が法令抵触（出資法違反）を招いたというのが事の実態である。

2. 現在の株価低迷を招いた資本政策上の要因

現在の株価低迷の主因は、旧クミカ（旧リベレステ）の株主にとって極めて不利な株式交換比率で行われた、シーラテクノロジーズとの経営統合にある。この株式交換により、発行済株式総数は従来の3.5倍へと急増（大幅な株式の希薄化）した。この統合によって利益を享受したのは、杉本や湯藤をはじめとする旧シーラテクノロジーズの株主のみであり、クミカ時代からの一般株主にとっては、統合ではなく会社を清算して資産分配を受ける方が遥かに有益であったことは明白である。

3. 配当水準の著しい低下

リベレステ時代は長期にわたり「1株当たり40円」の配当が維持されていた。しかし、現在の配当は「1株当たり14円」にまで減少しており、かつての4割弱の水準に留まっている。この配当水準の大幅な低下が、株価が当時の水準である700円〜800円台へ回復することを著しく阻害している。

4. 会社清算シナリオとの財務比較による検証

シーラテクノロジーズとの経営統合（株式交換）が実施される直前（昨年5月末時点）において、クミカの1株当たり純資産（BPS）は917円存在していた。仮に会社を清算するプロセスで20億円という巨額のコストが発生したと仮定しても（実際にはこれほどかからないと推計される）、当時の発行済株式総数で割ると1株当たりのコスト影響は200円程度に過ぎない。つまり、清算していれば株主の手元には1株あたり700円以上が分配（返還）されていた計算になる。現在の株価水準を勘案すれば、どのような観点から評価しても、経営統合を避けて会社を清算・解散していた方が、株主にとっては確実かつ多大なメリットがあったと言える。

時間外の３３０円２０００株、なんでしょう。個人の口座間受け渡しだといいのですが。

PTSなんであんなに下がってるの？

>>148

ありがとうございます。

>>146

今年の6月に、土地区画整理事業に伴う草加の旧本社家屋移転のリリースが出ています

トータル情報センター、リベレステ、クミカ、の、本社家屋が解体されてました。
何かあったのですか?
教えてください。

>>143

そりゃチミの場合789～791円で買い集めてたんだからそこまで戻ってくれないと、なんだろう

シーラホールディングスの輝かい沿革
・河合組
・河合工務店
・リベレステ　→　不祥事をやらかす
・クミカ
・シーラホールディングス　→　シーラテクノロジーを完全子会社化

不祥事？関与してない別会社なんだから、、、600 700はアレですぐいくやろー

500円が遠い。不祥事から立ち直れていない

1年前の8月25日は479円まであったんだねー

下記の件（バーチャルオンリー株主総会）についても、明日の総会では説明を求めます。

　第2号議案によれば、当社は、所謂バーチャルオンリー株主総会を開催する意向の様だが、目的は何なのか？

昨年の株主総会に鑑みれば、経営陣にとって不都合な質問をする株主に質問をさせないために、会社側が回答する質問を一方的に選べるバーチャルオンリー株主総会への移行を企んでいるのではないかと考えざるを得ない。

そもそも、コロナ禍も過ぎた今、当社はリモートワークをほぼ実施していないと思われる。その現実と、株主総会だけはバーチャルで実施しようとする事とは、整合性が取れていない。

遠方の株主への配慮が必要だという事であれば、実会場とリモートでのハイブリッド開催にすれば済む話であり、バーチャルオンリーにする理由にはならない。　再度コロナ禍の様な事態になった場合に備えての定款変更であれば話は別だが、リアルの会場開催が可能な社会情勢下に於いて、ハイブリッドではなく、バーチャルオンリーの株主総会を強行するような事はあってはならないと思う。

この点について、経営陣の見解を伺いたい。また、仮にバーチャルオンリーの株主総会にする場合は、会社側が恣意的に回答する質問を選ぶようなことが無いように、全ての質問をバーチャルオンリー株主総会の参加者が閲覧できる様にするなどの対応が必要だと思われるが、この点についての見解も合わせて教えて欲しい。

>>130

シーラテクノロジーズによるクミカ（現在の当社）の実質的な買収と、所謂「裏口上場」がいかに不当なものであったのかは、私などよりも、下記の日経新聞の記事に詳しいので、一度ご覧になる事をお勧めします。専門家も、様々な疑問点を指摘しています。

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOCD246SQ0U5A120C2000000/
その買収大丈夫？　東証の新ルール、少数株主保護に一石

>>131

>会社をたたんで、清算をするにしろ、会社が保有する資産を買い取ってくれる譲渡先を探さないといけない。

一般論ではそうですが、この会社の当時の状況はそうではありませんでした。
まず、現預金に関しては、引き取り先は不要です。
株主に返せばいいだけです。

そして、保有していた不動産に関しては、市場で売ればいいだけです。
この点が、事業自体を引き取る先を探さないといけない事業会社の清算作業との大きな違いです。
不動産に関しては、半年～1年くらいかけて、個々の保有物件を入札すれば良かっただけです。

>シーラより高い価格でクミカを買い取って、清算させることによって、利ザヤを稼ぐような機関投資家や投資ファンドも現れず、しにたいのクミカに出資して経営統合したいと手を上げたのもシーラだけだったので、シーラに極めて有利な条件にはなるのだと思う。

そもそも、クミカは、自社を入札にかけていません。
手を上げるも上げないも、シーラ以外の第三者に対して、証券会社などを通じて、自社を買収しませんか？という声掛けを一切していません。

下記の経営統合に関する適時開示

https://www.buffett-code.com/disclosures/ac9301c3eefb16df6ae275/preview

を見ても、その事はよく分かります。シーラとの経営統合ありきで、それ以外の選択肢との利害得失の比較衡量をやった形跡が全くありません。

>せめて、清算に向けた争奪戦になれば良かったけどね。現金化が厳しくて高値で売れない不良資産が多いと思われていたのでしょう。

これは、全く事実に反する話です。
そもそも、資産の大部分は現預金だった訳で、その価値は、どの様な状況下でも不変です。
経営統合が決まる直前のB/S

https://www.buffett-code.com/disclosures/f4e5d1ed915997829c3269/preview

を見ても、その様な事は無いです。
経営統合に際して、減損などで損失として落とせるものは全て落として「身ぎれい」にした筈ですが、特損に出来たのは、6億4700万円だけでした。
↓
https://syla-holdings.jp/wp-content/uploads/2025/06/20250410-2.pdf

これは、当時の発行済株式総数で割ると、1株当たり約60円に過ぎません。

そもそも、経営統合の発表があったのが2024 年12月２日で、経営統合の可否について決める臨時株主総会の基準日が2024年12月17日でしたから、所謂「マーケットチェック」の期間は、僅か15日しかなく（営業日はもっと少ない）、第三者が割って入って来れない様に仕組まれたディールでした。これは、通常では有り得ないタイムスケジュールです。
最低でも2か月ほど期間を取るのが通常の慣行です。

再エネテーマで散歩してたらここって蓄電池やってるんか！補助廃止が決定したからペロブスカイトニュース出たら買うわ