(株)ジャパンインベストメントアドバイザー【7172】の掲示板 2026/03/27〜

>>462

仲間が。
大型半導体関連JX金属ぐらいしか持っていないので自分もそんな感じです。
あとは新興企業も比率多いから日経平均下がると巻き込まれて下がることもしばしば。

最近は偏っている日経よりTOPIXの方が市場の実態に近いと思います。

あとは最近思ったこと。
酒造ファンドについて

先週梅乃宿酒造が上場し
公募６００円、初値９００円、高値１３５０円
そんで１０００円の上で落ち着いた感じ。
２００株の優待があるので個人も結構買ったのでこれ以上下がりにくいかなと。
優待＋配当利回り３％、２００株ならそれに株主向け日本酒７２０ミリも追加だし。
自分はとりあえず初値で１枚買えたけど正直もう少し買っとけば良かった。

もう一つ、Xにて酒造の商標権を小口化してその権利の使用権とお酒の量に対する配当をするとうたっていた。
サイト見たときに金融商品取引業の免許無いみたいだし大丈夫じゃ無いだろうなと思ったら案の定中止になっていたね。

このように酒造は関心が高いから酒造ファンドは動き出したら結構注目されるかも

夜に出すつもりがすこし遅くなりました。
一通りの感想、分析を。
決算説明資料の順番に書いてく。

○全体的な決算について
２５年度の第一四半期と比べて
前期比は営利の伸びは落ちてるけどそれ以外は伸びてる。
経常利益の伸びは為替の影響も大きいけど。
前期損４４８百万円、今期益２３８百万円
合わせて６．８億円は大きいと。
まぁ事業が伸びていて借入金増えているから営業外損失は殆ど変わってないんだけど。
商売の計上の関係もあるけど営業利益率８５．９％って凄い数字だよね。
経常利益の進捗８４％、当期純利益の進捗９１．１％出しながら上方修正しないのはいかにもこの会社らしい。


○資産負債について
商品出資金残高が前年同月比６２億減っているけど、これは販売が好調なため減ったことがわかる。
航空機なんかはデータアーカイブ見る限り組成の１．５倍ぐらいの販売を見込んでいたら２倍以上売れちゃったって感じがする。
この第一四半期で昨年度の第４四半期の倍近く販売してるし。
船舶、コンテナはとりあえず在庫あるしそこまで急ぐ必要ないと思ってる感じ。
でも船舶の需要は大きい感じ、昨年１年間の８割ぐらい第一四半期で売っているよ。
不動産小口商品の顧客がそっちに流れたかな？

投資有価証券は一時的に増えていた物が適正値に戻る動きっぽいな。入ってきた現金を一時的に債権にふっている感じがする。

商品はほぼ変わっていないように見える。パーツアウトコンバージョン後の機材あまり売れていないのか？
貸し付けが増えている点は評価できる。

借入金は長期の借入にシフトしていることがよみとれる。

○損益面
前にも書いたけど、売上原価少なすぎでしょ。
ほぼ固定費の商売になっている気がする。、
人件費は販管費に、利息は営業外費用になるからってのも大きいけど。
特に人件費の伸びが大きい。不動産関連に向けての新規採用もしているんじゃないかな。

売上でEXITが無かったのでPEは大きく減少してるけどまぁその部門ってそんなもんでしょ。
不動産が悪いのは新商品のリリース待ちかね。

○業績予想について
商品出資金販売額の上半期の目標６割クリア。
今ある在庫と第３四半期までの調達で年間の必要数確保できちゃいそうだね。

回転率が上がっていることはしっかりと記載されているし。
気になるのは出資金残高水準上昇を抑制と記載されている点。
販売量が増えてるけど残高が少ないってしたいのだろうけど，売りたいのに在庫が無いって状態にならないかすこし心配。
あと、データアーカイブ見る限り航空機は組成金額の２．５倍ぐらい借入でレバレッジ効かせているのね。

下期の経常利益が低いのは来期の組成のための借入金利息増加の予想だろうけど、この回転率から考えるとそれも少なくすみそう。


中期計画の当初目標を掲げているままなのが、目標を諦めませんと示していて凄く好印象。

○今後について
新プロダクト、トレーディング、特に後者が動き出すとオペリ以外の売上が伸びるとは思うので、進展に期待。

不動産は現状進展の発表は無かった。
こっちもプロダクトの進行発表待ちだね。

PE事業は確実に投資先を増やしている。

そろそろ上場でのEXITがでそう。
３月決算を受けての上場審査ってなるから７月～９月ぐらいかね。

配当性向については上方修正すれば上がるので上昇修正を待てばいいでしょ。

優待の方に予定で書くようにしたのは、優待の下方修正はしないつもりと示してる感じかな。

個人向け公募投信信託事業について。
JIA証券のチャンネルで説明の動画でてたのね。
https://www.youtube.com/watch?v=_KOyu5Jrig4

私募債は前回から１億円ほどしか増えていない。
多分下期にかけて増えてくるかな。

ちょっとこれだけだと物足りないかなと思ったので他上場２社と比較して。
１月～３月期は
組成額
JIA　　１０２３億円
FPG　　　８５２億円
SBILS　１０６５億円　

販売額
JIA　　６３９億円
FPG　　５３６億円
SBILS　２３５億円

在庫
JIA　　１００４億円
FPG　　　５０９億円
SBILS　　９１５億円

ちなみに９月～１２月は
組成額
JIA　　１９３７億円
FPG　　１９２４億円
SBILS　１２５４億円

販売額
JIA　　３７９億円
FPG　　５４５億円
SBILS　３７８億円

これを見る限りオペリ専業会社の中ではトップに立てているといっていいのでは無いだろうか。
そして借入によるレバレッジが３倍～４倍かかっていることがよくわかる。
FPGは６月期　リースファンドは売り物がないために売上下がりそう。

>>462

（笑）（笑）
お久しぶりです。
ここは昨日は上がりすぎで、今日はその調整ですね。
ただ、良い位置まできちんと調整したので、また上がっていきそうですが（笑）

買い戻し。ごっちゃんです。

日経平均が上がると、私のお持株はほとんど下がる。
日経平均が下がると、私の持ち株はほとんど上がる。

最近、私はすっかり天邪鬼になったようだ、困ったもんだ！
昨日は絶好調だったのにぃ（笑）

値が持たない銘柄が多いね。ほんと困るよ。午年は下がるっていうからね

やれやれ売りが出るのは仕方ないですよ~

昨日の朝までは2000を抜けれずあっぷあっぷしてたんだから、十分頑張ってくれてるよ😃

まぁのんびり行きましょ、大丈夫👍

総合商社やメガバンはコロナ明け数年かけて配当利回り20％超えたけど、ここは去年の年明けNISA240万チャレンジで1000円そこそこで買ってる人多いから、200円配になれば2年で20％いっちゃうやね。

急に静かになって草
昨夜煽ってた有識者達どこいった？
昨日よりだいぶ安いぜ？何故買わない？
そこまで言うならどんどん買ってくれよ😇

2100円付近で買おうと思ってたのになかなか下がってくれない🥲
3年で3000円にはなるだろうから買い増します😏

>>454

25年度の利益が105億円ピッタリでしたし翌期（今期）に回せそうな売上は回してスタートダッシュの準備はしてたのではないでしょうか。
利益率はセグメント売上比率の一極化（オペリ一本足）影響は大きいように思いますね。
売上利益共に流石に1Qレベルの継続は難しいでしょうが通常時の平均水準は2Q以降も十分達成できるのではないですかね。航空機オペリが問題なければ利益率の急減速もそこまで懸念する必要もなさそうに見えます。
おっしゃる通り2Qでの進捗確認は必要ですがこの決算なら現在の株価でも下値はそこまで気にしなくても良いように思えます。

まだまだ割安なので安心して買い増していきましょう

>>453

大きく稼ぐ力がある会社と云うのは、変わりなく健在と云いう事ですね。
２Qの数字で、通期予想を出した時点より、
売上が伸びたのか、それとも利益率が良くなったのか、
ハッキリしますね。

どちらにしろ、儲かってると云うのには変わりなし。
中計で背伸びし過ぎた分、ガッカリ感が大きかったですが、
どこまで伸ばせるか（戻せるか）期待しましょう。

BSは商品出資金残高、短期借入金、契約負債が大きく減ってはいるものの25/12期の水準が高過ぎただけで25年度平均水準からの極端な乖離はなし。説明資料にある旺盛な需要に対応した在庫回転率の上昇によるものであれば2Qの出資金販売額の極端な反動減の懸念も低め。とりあえず昨年12月末に大きく積み上がった商品を販売して通常水準に戻ったイメージですね。個人的には今期EPS214は織り込み切っても問題ないように見えます。

『余りにも売れすぎちゃった』・・・どうなんですかね？
上期の予想売上が24,790百万で１Qで13,755百万を計上。
この割合なら見通し通りのような気がしますけど・・・

昨年と比較して良くなっているのは営業利益率で４％UPしていますね。
もし上期が予想通りなら２Qの売上が11,035百万、
営業利益率は昨年同様に大きく下がると計算、すると4,965百万。

ただこれだと上期の営業利益予想を2,295百万程、上振れてしまう。
まあ昨年の上期は為替損が大きかったから、それだけでも
今上期は良く見えるんですけどね～

それでも営業利益率が良くなってるのは目立ちますね。

今回の決算は、一言で言えば、「余りにも売れすぎちゃった」ということですかね。

それだけ、投資家の需要は凄まじいということでしょうが、需要に対する供給が、ちょっと心配？
組成も、前1Q比で29％増えてるんですが、もっと頑張らないと、投資家の旺盛な需要に応えられない。

嬉しい悩みといったところか？
私自身、もう大金を使うこともほぼなくなったから、配当頂きなあがら、高みの見物としゃれこんでます。

それにしても、トランプいい加減にしてもらいたい（怒）

皆さん対応が早いですね～
私は欲なので利確する気無しです！
こ資産が増えない一番の原因か？

昨日一旦利確しといて良かった
もちろんまた入り直します

既存ホルダーの方々なら、ここがスルスル上値ガンガンみたいな事に
ならない事はご承知だと思います。

今回の決算でFPGやSBILに追随する不安は無くなったと思いますが、
BOX圏が少し上がった、そんな感じで見てた方が良いですよ。

上期の配当権利まで2か月あるので、まだまだ上下はしますよ。たぶん。
さすがにPER９倍割れはもうない気がしますが、
2000円チョイ割れなら、ワンちゃんありそう・・・