NYダウ【^DJI】の掲示板 2020/05/18

日経(予測)
短期レンジ　19300ー75日線　20528↓
中期レンジ　18100ー21000　(3/25～)

暴落より75日線超えを警戒中。

私の判断のメインはチャート(初歩的なもの)で、指標はサポート役。
上昇相場ではPER、下降相場(特に大暴落時)ではPBR。

前回の長文続き。
5/15のPER27倍台は確かに超割高水準ではあるが、それは景気サイクル上昇相場(特に天井圏)での話。下降相場では逆に超割安と言える。
※下降相場ならPER12～14(~16)倍が適性の理論は強引だと思う。

今回の景気サイクル下降相場(一応仮定)

①業績悪化でEPS減少→株価が下落しないとPER上昇。80倍、100倍、150倍・・・27倍は超割安に見えてくる(笑)

②EPSがゼロになり振り切れ、PER指標性を失う(→下降相場では使えない)

③EPSマイナス→BPS減少

次の下げ2波動までに日柄調整が必要と書き込んでるのは、
先の大暴落では、3月時点でのPBR0.8倍までの低下を織り込んでいる。なので、さらに大暴落する可能性は極めて低いし、暴落したとしても17000付近で止まってしまう可能性が高い。逆に、PBR0.8倍を織り込んでいるので、PERが機能しているうちは、中長期売り方なら戻り高値更新を警戒すべき。

④BPSが3月時点の0.8倍水準に向かって低下、さらに赤字幅拡大の流れであれば、下げ第2波がやってくる。
早くて7月、～9月？とは書き込んではいるが時期はわからない。

ちなみに、日経16000～17000円がPBR1の水準になれば、0.8倍は12800～13600円になる。