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本日、2月5日（月）

＜4063＞信越化学

2023年4月1日、1：5分割　21,030円→4,161円
前回の投稿は、01/29（月）5,651円
今日の終値は、02/05（月）5,880円

この株王手　信越化学工業(4063・P)　中期保有の安定成長株
◆2024/2/5（月）17:00　NSJ

◎塩ビ、ウエハーとも回復見込み
信越化学工業を中期保有の対象として考えてみたい。
足元の業績はややさえない状況ながら、強い財務基盤を持つ、
大型の安定成長銘柄としてマークしたい。

2024年3月期の業績は売上高が前期比18.1%減の2兆3,000億円、
営業利益が同29.9%減の7,000億円となる見込み。
同社は住宅向けの塩ビ樹脂や苛性ソーダ、半導体ウエハーが事業の柱。
中国の景気停滞と不動産市況の悪化で
国内需要が低迷する同国のメーカーによる輸出圧力が高まり、
主力とする米国市場の塩ビ樹脂は厳しい状況だ。
ただ、設備の定期修繕による稼働率低下など想定の範囲内の要因もある。
米国の住宅建設は堅調な増加が予想され、
塩ビ市況は底入れ接近との見方が強まっている。

世界シェアトップのシリコンウエハーも上向く。
メモリーは先年末のDRAM市況の底入れに続き、
今年後半にはNANDフラッシュの需要が増加に転じると予想される。
パソコン、スマートフォンにもAI機能を搭載した機種の投入が始まるなど、
高付加価値製品へのシフトも追い風だ。
最先端の半導体回路形成に用いられる
EUV(極端紫外線)フォトマスクブランクスの量産に
向けた準備も進んでいることも注目材料。

25年3月期の営業利益は市場コンセンサスで8,300億円程度が予想されている。
株価は6,000円を挟んだもみ合いを抜け出しつつあり、
新展開入りが間近だ。

PER=22.7倍　　PBR=2.8倍　　ROE=19.68%

02/05（月）5,880　前日比-60(-1.01%)