prismhit～～～明日から令和ですね。の掲示板

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春闘における大幅賃上げの実現を受けて国内消費が動き出すとの期待が先行していたが、コストアップインフレが再燃の兆しをみせている。ニッセイアセットマネジメントの松波俊哉チーフ・アナリストは「脱デフレ自体は実現できても、その先の『好循環』が回り始めた感触は依然として乏しい」と話す。

相場の調整はしばらく続くとみる市場関係者が多い。根拠は相場の流れに沿って機械的に売買を膨らませるCTA勢の目線が下向きになっているためだ。あるCTAの関係者は「すでにロング（買い持ち）ポジションの縮小局面に入っている。4月半ばには過去前例がないレベルにまで膨らんでいたため、相場が横ばいになったとしてもポジション縮小は続く」と話す。

米ゴールドマン・サックスはグローバル株全体が横ばいで推移した場合の今後1週間の売り越し規模は360億ドル（約5.6兆円）とはじく。ゴールドマンの石橋隆行ヴァイス・プレジデントは「日本株も含めて1〜2週間は当面上値が抑えられやすい」とみる。

「セル・イン・メイは意識しないといけない」とGCIアセット・マネジメントの池田隆政シニア・ポートフォリオ・マネジャーは話す。5月に利食いすべきという米欧の相場格言で、需給が悪くなりやすいとされる。悪い流れをどこで断ち切れるかが焦点となる。