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今後の利上げシナリオについて「基本的には半年に一度位のペースで利上げするだろう。ただ経済・物価情勢次第では、半年も待たず、ときには四半期に一度の利上げになる可能性もある」と指摘した。
＜現在月６兆円の国債買い入れ、年内１兆円減額も＞
金融市場や政府・与党関係者の間では低迷する消費を懸念し日銀の追加利上げに慎重な意見もある。前田氏も「２３年度後半は消費が鈍かった。比較的物価が上がっていたので実質所得が伸びなかったからだろう」との見方を示した。同時に「物価は昨年の３－４％から今年は２－３％に上昇率が鈍化しており、賃金上昇率が高まっている点も踏まえると、実質所得面から消費が今後支えられるだろう。世界経済が大きく崩れない限り、日本経済は緩やかな回復を続けると思われる」と述べた。
日銀は４月の金融政策決定会合で国債買い入れを減らすとの観測も浮上し、今後の買い入れペースが注目されている。前田氏は「現行のおおむね月６兆円のペースを年内には減らすだろう。今のディレクティブのもとでも、月６兆円からプラスマイナス１兆円程度は執行部の判断で増減できるのではないか。それ以上の大きな買い入れ額の削減はディレクティブに記載する必要があるが、その際は減額する理由やエビデンスが必要になる」と解説した。
いよいよ利上げも見えてきた。
［東京 １０日 ロイター］ - 元日銀理事の前田栄治ちばぎん総合研究所社長は１０日、ロイターの取材に応じ、日銀は基調的な物価上昇率が２％に到達すれば、今より０．５％以上の短期金利引き上げを想定しているとの見方を示した。夏から秋にかけて第１弾の利上げがあり得るとし、月６兆円規模の国債買い入れは年内に１兆円程度減額される可能性を指摘した。
＜四半期ごと利上げの可能性ゼロでない＞
前田元理事は「今基調的な物価上昇率が１．５％であるとすれば、基調的な物価上昇率が２％に上昇するときに金利を０．５％引き上げても実質金利は変わらない」と指摘。日銀が４月の「展望リポートに緩和度合いを調整すると記載しているのは、基調的な物価上昇率が２％に上昇する場合には０．５％ポイント以上金利を上げるという意味と解釈できる」と説明し、「４月の日銀の発信を見ると、金利を上げていくつもりなのだろう。それなりに金利を上げていく可能性がある」と述べた。
利上げ時期については「日銀は年内に着手するだろう。短期金利の次の利上げ時期は夏から秋にかけてではないか。具体的なタイミングはデータや市場動向次第だろう」とコメントした。同時に「経済・物価見通しが日銀の想定通りにいけば、理論的には四半期に一度の利上げが実施される可能性はゼロではない」とも述べた。
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今後の利上げシナリオについて「基本的には半年に一度位のペースで利上げするだろう。ただ経済・物価情勢次第では、半年も待たず、ときには四半期に一度の利上げになる可能性もある」と指摘した。
＜現在月６兆円の国債買い入れ、年内１兆円減額も＞
金融市場や政府・与党関係者の間では低迷する消費を懸念し日銀の追加利上げに慎重な意見もある。前田氏も「２３年度後半は消費が鈍かった。比較的物価が上がっていたので実質所得が伸びなかったからだろう」との見方を示した。同時に「物価は昨年の３－４％から今年は２－３％に上昇率が鈍化しており、賃金上昇率が高まっている点も踏まえると、実質所得面から消費が今後支えられるだろう。世界経済が大きく崩れない限り、日本経済は緩やかな回復を続けると思われる」と述べた。
日銀は４月の金融政策決定会合で国債買い入れを減らすとの観測も浮上し、今後の買い入れペースが注目されている。前田氏は「現行のおおむね月６兆円のペースを年内には減らすだろう。今のディレクティブのもとでも、月６兆円からプラスマイナス１兆円程度は執行部の判断で増減できるのではないか。それ以上の大きな買い入れ額の削減はディレクティブに記載する必要があるが、その際は減額する理由やエビデンスが必要になる」と解説した。