サイバーステップ(株)【3810】の掲示板 2015/06/26〜2015/08/10

当社株を保有するリスクが理解できるので、3回繰り返し読んで下さい。

〈最新決算の分析〉

◼︎倒産リスク 高！
・5月末の現預金残13.7億
・うち10億はライツによる新作開発資金
・よって営業活動資金は残りのわずか3.7億‼︎
※ライツ資料にて、銀行からの融資はすでに見込めないとの会社説明

◼︎売上 激減後低迷中！
・1Q 455百万
→ 2Q 323百万、3Q 343百万、4Q 343百万へ
※2Qで売上激減後、低迷中
・4Q開始CB2売上は計算結果ほぼゼロ‼︎

◼︎四半期 赤字転落！
・3Qで黒転するも4Qで赤字へ逆戻り
・しかもCS史上過去最悪の四半期業績
・売上3.4億に対し営業赤字は2.5億‼︎
※会社説明はライツ費用など営業外にとどまり、営業費用については一切説明なし！

◼︎通期 連続赤字！
・2年連続赤字
・しかも営業損益まで赤字転落‼︎
・最終赤字はなんと前期比70倍増‼︎
・一株利益は△163
※比較参照 シャープの△131より酷い

〈事業の概況〉

◼︎鬼斬 全滅！
・サービス開始以降売上低迷
・PS4、X-box 1 北米サービス開始遅延
※下記2/4IRの予定時期3月上旬より大幅遅延中、現在に至る逸失売上は数億！
http://pdf.irpocket.com/C3810/nKx5/xNOU/xvNT.pdf

◼︎CB2 大コケ！
・赤字ゲーム続篇が鬼斬を超えた大コケ
・プレイヤー実数ピーク時でわずか100人足らず
・キックスターターで追加資金調達失敗
※結果、海外展開が資金不足により不能に‼︎

〈現在の株価〉

◼︎時価総額 高すぎ！
・赤字にもかかわらず純資産の約2倍
・赤字会社は純資産を減らすので、純資産を下回る株価評価が合理的
・したがって具体的にはPBR1倍の360円以下の株価が適切
※業界他社の時価総額と比較して安いと判断するのは、業績を考慮しておらず全く無意味！

◼︎732円以上の買い 高すぎ！
・赤字転落決算発表時 732円
・赤字転落した今はそれ以下であるべき
・よってそれ以上の買いは高すぎ！

〈今後の展開〉

◼︎現有タイトル
・全滅
・PS4や海外展開 資金難により不能！

◼︎新作リリースIR
・全くなし
・開発人員の体制さえ未整備
・16年4月に素人の新入社員を大量採用により一部補充予定
※新作リリース困難な開発体制の現状は、ライツ資料に詳述