コムシード(株)【3739】の掲示板 2020/10/02〜2020/10/30

160位まで上昇。深夜帯に少しずつセルラン上げて来ている。週末までに100位まで上がってくれると。

平均で100位を叩き出すと、年間の売上は30億円程度は見込める。

そこから、PF手数料30%で、利益21億円。
そこから版元へ15%〜30%手数料支払い(21億円✖️15%〜30% =ざっくり3億円〜6億円)

この時点での粗利が15億円〜18億円。
グリーとの契約は、開発費の負担や広告宣伝費の負担によって、R/S料率は変わる。

仮に50:50だとすると、年間の粗利は7.5億円〜9億円になる。

そこから、ホスティング費用がこのクラスだと保守的に1億円と見ておく。更に、チーム構成も保守的に見て10名で人件費(給与以外含む)周りで0.7百万円。で、開発コストが仮に3億円で減価償却費2年償却だから年間1.5億円。

そうすると、ざっくり粗利が間を取って約8億円-1億円-0.7億円-1.5億円 = 4.8億円。

4.8億円から、広告宣伝費と外注とその他コストで仮に1.5億円(保守的にGREEの宣伝費負担なしだと)3.3億円、つまり3億円程度の年間粗利にはなる。

そこから間接コストが保守的に0.6億円程度にはなるだろうから、簡易営業利益で2.4億円。

段階利益で簡易営業利益＝税前利益と仮定すると、当期純利益が+1.7億円、まぁざっくり2億円前後のプラスインパクトを与える。

2億円✖️PER20 = 40億円程度の価値にはなる。

これにその他ゲームが乗っかると、どれくらいまでになるかという事。今が約60億円の時価総額だから、まだ少し割安感はあるけど、今の材料だけでいっても、バリュエーション的に100億円を正当化できるかできないか。そうなると今の1.5倍程度で、株価750円くらいまではギリギリ説明ができるか、できないかというイメージ。