(株)総医研ホールディングス【2385】の掲示板 2016/08/13〜2016/09/02

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健康食品や化粧品などを手掛ける総医研ホールディングス<2385.T>は、高い市場の期待値を下回る水準の今６月期業績見通しを開示し、株価が高値圏から調整した。ただ、収益をけん引しているエステ用化粧品「ＰＨマッサージゲルＰｒｏ」を中心に、会社計画には上積みの余地があるとみられる。

　今期の連結営業利益は２．５億円（前期比３６．９％増）を見込む。また、１０年ぶりの復配にも踏み切る（年間配当予想は１円）。前期の営業利益は５月に増額した予想をなおも上回った。しかし、８月に入って、１２日の高値４５７円まで４割近く急騰していたこともあり、好業績はマーケットにある程度織り込まれていた。このため、１７日の決算発表を受けて株価は急落。一気に３５０円を割り込んだ。

　それでも、ＰＨマッサージゲルＰｒｏの売上は引き続き好調だ。今期の部門別売上予想について、同商品を核とする化粧品事業を１４億円（前期比１２．０％増）としている。ただ、これは「堅めに策定した」（総医研ＨＤの田部修取締役財務部長）。同事業は売上の７割超を同製品に依存しているため、計画段階ではどうしても強気になりにくい事情がある。

　ＰＨマッサージゲルＰｒｏは、顔をマッサージすることで潤いや美白効果をもたらすとされ、国内の卸売業者を通じてアジア市場に浸透した。爆発的な人気を受け、総医研ＨＤでは今年５月に供給能力を従来比３倍の月１５万個に拡大している。

　化粧品事業の営業利益は、前期が前々期比３．５倍の３．２億円に急増した。売上同様に保守的な今期の計画は３．６億円（前期比１２．９％増）だが、上ブレは全体業績の増額に直結する。供給能力の引き上げ影響がフルに寄与する見通しだ。

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