(株)ＡＳＪ【2351】の掲示板 2017/10/21〜2017/10/24

おこんばんわ。
さきほど帰宅、楽しみな決算書を今から深読みしてみたいと思います。
大きく流れを捉えやすいように細かい数字はザックリ書くことをご容赦ください。
もし、詳しい方で解釈の間違いに気づいた方は補足アドバイスいただけると嬉しい。

ここにいる人の気になる点は
①RNCDDSを抜きにした場合、既存の数字はどのくらい良かったのか
②RNCDDSにどのくらいアグレッシブな投資がなされたのか

の２点だと思うので、そこをメインに探ってみたいと思います。


まず①ですが、RNに費やした費用がどのくらいかわからないために、既存事業の好調さがパッと見て判断できないのが問題ですが。
そこで、法人税を見てみたいと思います。
前年より700万ほど多い1100万が計上されています、だとすると本来は4000万ほどの経常利益のはずですが経常利益は380万ほどになっています。
ということは、決算は連結ですが納税は連結でない子会社が4000万ほどの経常利益を出していて、一方でASJ本体が3600万ほどの赤字を出すと経常利益380万に対してこのような法人税がかかるかと思います。
つまり、今季のテーマであった子会社の利益率改善はかなり順調だと見て取れます。
これは、第二四半期だけではなく第一四半期から同じような傾向が見られるので利益率の改善は安定して効果が得られているとみて良さそう。
一方でASJ本体が赤字であることは残念ですが、RNへの出費が含まれる「販売費及び一般管理費」の内訳を詳しく見ることは出来ないので本体が実はRN抜きで黒だったかどうかについては検証できません。