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おはようございます。 こちらは昨日から雨模様。 日経もパッとしませんね。 世界の株価やNY市場の状況は土曜日の投稿をご参照ください。 本日のモーサテより ◆先週のNY市場について補足 ※先週は相場を大きく動かす材料に乏しい中でもダウは堅調に推移し週間ベースでの上昇は今年最高となった。 消費関連株を中心に買いが先行。取引時間内に🇺🇸5月ミシガン大学消費者信頼感指数が期待インフレ率(インフレ予想)が予想を上回る結果となり、高金利の長期化が意識され終日相場の重石となった。 ◆昨日の指標結果など ①🇺🇸5月ミシガン大学消費者信頼感指数 半年ぶりの低水準。67.4と市場予想76.2前回77.2を大幅に下回るも、期待インフレ率(インフレ予想)が1年期待で3.5%と予想3.2%前回3.2%を上回る結果となり、こちらはFF金利の利下げ期待が後退する結果となった。 【調査担当者】無視できない悪化、消費者は物価や金利、労働市場が悪い方向へ向かっていると懸念」 ◆今週の予定 14日(火)🇯🇵4月企業物価指数 🇺🇸4月生産者物価指数 🇺🇸FRBパウエル議長公演 15日(水)🇺🇸CPI4月消費者物価指数 🇺🇸小売売上高 🇺🇸NY連銀製造業景気指数 16日(木)🇯🇵1−3月期GDP(速報値) 🇺🇸フィラデルフィア連銀製造業景気指数 17日(金)🇨🇳4月小売売上高・固定資産投資・鉱工業生産 🇺🇸4月景気先行指数 →🇺🇸CPI:伸び鈍化が見込まれており、予想通りならFRBの利下げ観測が見込まれそう →先週のFRB高官のタカ派的な発言と波長を合わせてくるのか、これまで通りハト派発言なのかが注目 ◆今週の為替(バークレイズ証券:門田真一郎氏) ①予想レンジ 153.00円〜158.00円 ②注目ポイント(🇺🇸先行きの雇用悪化リスク) 4月雇用統計→予想下回る 新規失業保険申請者数→前週を上回り予想に対しても上回る 3月JOLTS求人統計→前月を下回り市場予想も下回る 【今後のドル円相場は?】雇用が悪化すればドル高後退もあり得るが、短期的には金利差もまだまだ大きいことから150円台で推移する。 ◆今日の日本株(みずほ証券:三浦豊氏) ①予想レンジ 37900円〜38300円 軟調に推移するものと見られる ②注目ポイント(日経平均の上値を抑えるもの) ・今年の日経平均の累積売買代金では38000円以上が大きく、39000円以上が半数を超える。 ・値動きを重視する投資家が日本株から欧米株に乗り換えていることも要因 【今後の日経平均は?】36000円から39000円のレンジ相場となりそうだ ◆専門家インタビュー🇺🇸専門家に聞く 為替介入で「円高リスク」も ・今のところ効果的 ・ドル安時を狙って介入してきている ・円高ドル安への転換に警戒→景気低迷のサインが出ればドル高の流れは止まる ・長期金利差が昨年の4%から現在は3.5%まで縮小しており、今後さらに円安が進行するのを正当化するのは難しい。 🧐長期金利差は縮小→1年以上先を見ると🇺🇸も金利が下がり🇯🇵は金利が上昇していっているだろうと市場は考えている。 ただ現在は政策金利、つまりほぼ短期金利は5%以上の開きがある→当面は円安の状況(現在の状況)は続くと見られている、と捉えることができます。 ◆モーサテサーベイ ①今週末の日経平均予想の中央値:38400円 ②今週末のドル円予想の中央値:155.50円 ③円安局面は終わったか?:53%終わってない ④モーサテ景気先行指数:🇯🇵2週ぶりに悪化🇺🇸2週ぶり改善【欧州】と🇨🇳小幅に悪化 ◆ドル安政策は救いの手か諸刃の剣か(ロールシャッハアドバイザー:ジョセフ・クラフト氏) 【トランプ再選ならドル安政策か?】 ドル安政策を導入または容認した事例 ・レーガン政権第2期(1985〜1988)プラザ合意:262.80円→121.10円 ・クリントン政権第1期(1993〜1996年)容認:125.19→79.75円 これらのドル安政策の副作用3つ 1、貿易保護主義の助長 2、輸入物価の急上昇 3、基軸通過など国力の低下 【結論】市場はドル高方向と見ている。トランプ氏も財政拡張・関税・安全保障面を重視→ドル高をもたらす。どこまで本格的にドル安政策をするかにかかっている。 ◆今日の経済視点 ・スタグフレーション懸念(クラフト氏) 雇用統計(弱)に対し平均時給・PCE個人消費(粘着的)、ISMも総合で50割り込むもこの中の価格指数が大きく反発、ミシガンセンチメントも総合指数(下落)に対してインフレ予想(上昇)。このような中🇺🇸株高かに違和感。 とのことでした。 いつも長文🙇
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日本株は下落へ、米インフレ警戒で投資家心理悪化-CPI前に様子見 横山桃花 2024年5月13日 8:02 JST 13日の東京株式相場は下落する見通し。5月の米ミシガン大学消費者調査がインフレの根強さを示し、投資家心理が悪化している。米消費者物価指数(CPI)の発表を15日に控えて様子見機運が強まる中、株価指数への影響が大きい東京エレクトロンなど決算失望銘柄が下げそうだ。
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午前10時に発表された5月の米ミシガン大学消費者調査では、消費者マインドが6カ月ぶりの低水準に落ち込み、1年先のインフレ期待は上昇した。景気減速感が利下げへの期待を後押しする一方、金融当局者からは高金利の長期化を示唆する発言がこの日も相次いだ。 米連邦準備制度理事会(FRB)のボウマン理事は、今年に入りインフレの根強さを示す指標が続いている点を指摘し、年内に利下げを開始することが適切になるとは思わないとの考えを示した。 LPLファイナンシャルのジェフリー・ローチ氏は「米金融当局は物価安定と経済成長という2つの責務のバランスを取りながら綱渡りしている」と指摘。「当社では『スタグフレーション』のリスクが高まっているとみている。それがわれわれの基本シナリオではないが、市場が対処しなければならない懸念ではある」と述べた。 ミシガン大消費者マインド指数(速報値)は67.4と、前月の77.2から低下し、6カ月ぶりの低水準に落ち込んだ。1年先のインフレ期待は3.5%に上昇し、6カ月ぶり高水準となった。 インディペンデント・アドバイザー・アライアンス(IAA)のクリス・ザカレリ氏は、今年に入ってインフレ統計に多くの関心が集まってきたが、経済を支えている主な柱が個人消費であることを忘れてはならないと指摘。 「予想を下回った消費者センチメントは、消費を当然の前提として考えるべきではないという警告のサインだ」とし、「インフレ期待も上昇しており、これは米金融当局にとってはダブルパンチだ」とリポートに記した。その上で、消費が減速してインフレ率が上昇すれば「多くの人が望んでいたようなゴルディロックス的シナリオの逆に向かうことになる」と述べた。 Bloombergより スタグフレーション気味になると円は買われにくくなるのだろうか? もはや、植田が利上げに転じても円はさほど反転上昇しないような気がする
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5/10 米国市況 5月の米ミシガン大学消費者調査 消費者マインドが6カ月ぶりの低水準に落ち込み、 1年先のインフレ期待は上昇した。 景気減速感が 利下げへの期待を後押しする一方、 金融当局者からは 高金利の長期化を示唆する発言がこの日も相次いだ。 FRB ボウマン理事は、 今年に入りインフレの根強さを示す指標が続いている点を指摘し、 年内に利下げを開始することが適切になるとは思わないとの考えを示した。 LPLファイナンシャルのジェフリー・ローチ氏は 米金融当局は物価安定と経済成長という2つの責務のバランスを 取りながら綱渡りしている。 当社では『スタグフレーション』のリスクが 高まっているとみている。 それがわれわれの基本シナリオではないが、市場が対処しなければならない懸念ではある。 ミシガン大消費者マインド指数(速報値)は67.4と、前月の77.2から低下し、 6カ月ぶりの低水準に落ち込んだ。 1年先のインフレ期待は3.5%に上昇し、6カ月ぶり高水準となった。 米消費者センチメント急低下、インフレ期待上昇-ミシガン大調査 インディペンデント・アドバイザー・アライアンス(IAA)のクリス・ザカレリ氏は、今年に入ってインフレ統計に多くの関心が集まってきたが、経済を支えている主な柱が個人消費であることを忘れてはならないと指摘。 「予想を下回った消費者センチメントは、消費を当然の前提として考えるべきではないという警告のサインだ」とし、 「インフレ期待も上昇しており、これは米金融当局にとってはダブルパンチだ」とリポートに記した。その上で、 消費が減速してインフレ率が上昇すれば 「多くの人が望んでいたようなゴルディロックス的シナリオの逆に向かうことになる」と述べた。 ブリークリー・ファイナンシャル・グループ(CIO)、ピーター・ブックバー氏は今回のミシガン大消費者調査について、 高金利が長期化する中で 耐久財の購入意欲を示す指数が 1年ぶりの低水準に下がったことを指摘。 「米金融当局が積極的な利上げを行っていた数年前に抱いていた懸念を 私は今も抱いている。利上げで 経済がすぐに大きく落ち込むというよりも、 じわじわと弱っていくということだ」と語った。
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こんにちは。 結局、ミシガン大学消費者信頼感指数は全く意味を持たない指数って事? それとも、インフレの期待値だけで上げてたの? なんかもうメチャクチャだね。やったもん勝ちって感じ。なら介入も来週やっちゃいなよ!
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週末のNY市場はミシガン大学消費者信頼感指数(速報値)が予想より弱かったが、 同指数の期待インフレ率は予想より強く強弱が入り混じる内容となった他、FRB 高官らのタカ派発言もあって、米長期金利の上昇が重石となり、主要3指数は高安 マチマチ引け!リート指数も下落に転じ、現時点の週末終値為替で▲7~▲5円位? (米長期金利:4.453 %→4.505 % +0.052(1.17 %↑)) 2,379×(369.99/371.27)×(155.77/155.70)≒2,372円(▲7円) 2,379×(22051.12/22103.68)×(155.77/155.70)≒2,374円(▲5円) 尚、シカゴ連銀グルーズビー総裁は同日のイベントでミシガン大学調査の1年先 期待インフレの上昇は問題視しないが、重要なのは長期的なインフレ期待と強調!
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それで米株天井感あったわけね... ----------------------- 午前10時に発表された5月の米ミシガン大学消費者調査では、消費者マインドが6カ月ぶりの低水準に落ち込み、1年先のインフレ期待は上昇した。景気減速感が利下げへの期待を後押しする一方、金融当局者からは高金利の長期化を示唆する発言がこの日も相次いだ。 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-10/SDAD2HDWRGG000
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> 05/10(金) 23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数(速報)前回 77.2 予想 76.3 > > 予想以上なら上げ⤴、予想以下なら下げ⤵ > > 結果 67.4 > > しばらくの忍耐! 3指数は下げ止まりの気配があるが、TSLAは戻ってこん!
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> さあ今夜の最大イベント! > > 05/10(金) 23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数(速報)前回 77.2 予想 76.3 > > 予想以上なら上げ⤴、予想以下なら下げ⤵ > > https://mst.monex.co.jp/pc/servlet/ITS/report/EconomyIndexCalendar?attrSrcKey=3f1514f5e950b7d032 予想 76.3 に対して結果 67.4 しばらくの忍耐!
新規失業保険申請は振れが大き…
2024/05/15 06:32
新規失業保険申請は振れが大きいデータで、それまで少ない件数が数回続いていたため、4週移動平均は最近の健全なレンジに依然とどまっている。それでも先週のような増加は、高金利が経済を実際に冷やしつつある場合にまさに目にするであろう展開だ。この水準の件数があと1カ月続くようであれば、米金融当局の利下げ正当化ははるかに容易になるだろう。 一方、ミシガン大学消費者センチメントの直近の数字も、期待・現況指数とも大きく低下した。経済がハードランディングもソフトランディングもせず、強い状態を保つ「ノーランディング」を見込んでいた多くの市場関係者にとって、こうした悪い統計は衝撃だった。これは統計的に有意な意味を持つ。やはり、このような数字なら利下げをはるかに正当化しやすくなる。 Bloombergより CPIが分水嶺になるのかしらね? このコラムはなかなか面白い ポインツ・オブ・リターンはエネルギーと食品だけを対象にした「アンチ・コア」インフレに注目、これが22年に大きく変化し、低所得者層を中心に家計に永続的な影響をもたらしていると指摘する。 大統領も中央銀行も、食品価格にできることは多くないというのが妥当な見解だが、それでも問題であることに変わりはなく、消費者の認識には影響する。