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- 前日終値
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- 始値
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442（最新）
投資レポート ― 化学メーカー
【投資視点】物流子会社保有は中長期的な収益安定要因
（背景）
昨今、トラック業界の「2024年問題」を利用し、M&A手数料を目的としたコンサルタントが多くの企業に物流子会社の売却を勧めている。
彼らは「将来の運転手不足」を煽り、物流業務を大手に外注することを推奨しているが、これに対しては慎重に見るべきである。突然物流業界が崩壊するわけではなく、需給調整の過程で過度な危機感を抱く必要はない。
（ポジティブ要因）
・ダイセルは物流子会社（ダイセル物流）を通じ、化学品輸送に必要な車両・ドライバーを内製保有
・危険物・化学品輸送は参入障壁が高く、外部委託時の価格交渉力は限定的
・物流需給が逼迫した局面でも、物流コストの急変を一定程度吸収可能
・営業利益率が構造的に高くない中、コスト変動耐性の高さは評価材料
（業界環境認識）
・「2024年問題」によるドライバー不足は短期的な需給調整要因に留まる可能性が高い
・人口減少に伴う国内物量の減少、輸送効率化の進展により、中期的には需給は安定方向
・過去の海上運賃や現在の半導体メモリ同様、供給が完全に毀損していない状況では、価格高騰は一時的に収束する傾向
（ネガティブ／注視点）
・物流子会社売却は短期的なキャッシュ創出には寄与するものの、
将来的には物流費が外部業者の価格決定に依存
・物流費ボラティリティ上昇は、収益予見性の低下要因
・仮に売却方針が示された場合は、中長期的な競争力低下リスクとしてネガティブに評価
（投資判断への示唆）
・物流機能の内製維持は、ダイセルの事業安定性を支える重要な非財務要素
・今後の中期経営計画やIR発言における物流戦略の位置付けが注目点
・同様の物流子会社を保有する化学メーカーにも共通する評価軸
（物流機能を内製している化学系上場企業）
・住友化学
・三菱ケミカル
・日産化学
・東ソー
・旭化成
（投資対象としての注意点）
・ダイセルを含め、上記の化学メーカーの物流戦略の動向を注視（IR広報に直接確認することも重要） -
434
【久しぶりに】
投稿しますが…バーは茜色 7752のバーは真っ青
どちらも良い株です◎ -
433
高配当株
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432
CMの効果あるのかな？
年末年始のCMみて悪くない会社だと判断した人もいる気がするけど…
化学で未来をつくるのだ！ -
431
１６００円目指して頑張ろう。
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4116 大日精化
4204 日本ゼオン -
4204 日本ゼオン を持っています。
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年明け参戦します。指標良すぎる。
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最終日に年初来高値！ついに上抜けたな
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化学業界は皆同じ動き、ダイセルはおとなし過ぎる。もう少し冒険してもいい。
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425
年末年始になるとダイセルのCMが多くなるね
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リケンテクノス
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上抜けたら強いかも
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化学メーカーの購入でダイセルを考えています。
他に良い化学メーカーございますか？ -
421
サスケのスポンサーは全部買うので参加します。^_^
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420
覆面快速
強く買いたい
2025年12月25日 14:23
2枚買いました
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板が厚いね
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いい感じ…
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本年度の様な(悪い)決算予想でも、株主資本は1株あたり100円以上増加する見込み。
DOE4%とすれば毎年配当は4円は増加。極端な増配は期待できないが、今のペースで5年後
配当80円。利回り4%とすれば株価は2000円。 -
一旦利確して去ります。
投資研究所
Cha*****
金の亡者
桜咲く
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BANG！
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ハイジ
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