ノババックス【NVAX】の掲示板 2024/03/02〜

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疫病のように、買うべき1つのボロボロ株と避けるべき1つの株　4月 2日（火)午後 11時 15分

下落局面にある企業の株を買う価値がある場合もあれば、そうでない場合もあります。すべては、問題の企業が回復すると信じるに足る理由があるかどうかにかかっており、もし回復するとしたら、おそらく株価が低迷している時ほど投資に適した時期はない。

ありがたいことに、私たちが経験しているような強気市場であっても、ボロボロではあるものの、購入するのにエキサイティングな株を見つけることができます。各カテゴリの 1 つの銘柄、テラドック ヘルス (NYSE: TDOC) とノババックス (NASDAQ: NVAX) を考えてみましょう。

購入する株: テラドック

TDOCは遠隔医療市場のリーダーですが、この業界における同社の地位は投資家の恩恵を取り戻すのに役立っていません。同社はしばらくの間、売上高の伸びの鈍化と純損失の継続により、水準を下回る財務成績を記録している。テラドックはパンデミックの最中にビジネスの人気が高まった時、パンデミック関連の追い風に乗ったが、状況は冷え込んでいる。昨年のTDOCの売上高は前年比わずか8％増の26億ドルだった。

TDOCは収益を大幅に改善しました。 1株当たり純損失1.34ドルは、2022年に記録した1株当たり損失84.60ドルよりもはるかに良かった。公平を期すために、TDOCは買収に関連して2022年に現金以外の重大な減損費用を報告した。それでも、それは良い進歩だ。同社の苦境にもかかわらず、希望はある。遠隔医療は単なるパンデミックのトレンドではありませんでした。

患者と医師にとって利便性が高いため、人々は引き続き使用する予定であることが複数の世論調査で判明しています。TDOCは、9,000 万人以上の会員と40,000 人の臨床医を含む重要なエコシステムを誇っています。同社はネットワーク効果を構築しており、プラットフォームがより多くの会員を招待するにつれて、より多くの医師（専門医を含む）も招待することになり、その逆も同様です。さらに、TDOCの粗利益率は高いです。

2023年の同社の調整後粗利益率は70.8％となり、前年の69.1％から上昇した。遠隔医療専門家にとってマーケティングと広告費は依然として高額ですが、TDOCが知名度を上げ、より確立されるにつれて、これらの費用は減少するはずです。TDOCは短期的には不安定なままだが、長期的には優れたリターンをもたらす可能性がある。この株を諦めるのは少し早すぎる。

避けるべき銘柄: ノババックス

NVAXは、新型コロナウイルス感染症ワクチン市場のリーダーになろうと努めた。しかし、バイオテクノロジーは競合他社に取り残された。 米国ではコロナウイルス製品からある程度の売上を上げたが、パンデミックはその後すぐに沈静化し始めた。 コロナウイルスワクチン市場が単純に消滅するわけではないのは事実ですが、NVAXはこの縮小する市場においてマイナーなプレーヤーです。それによって大きな売上が得られるかどうかは不明です。

このバイオテクノロジー企業は、2024 年の総収益が 8 億ドルから 10 億ドルになると予想しています。昨年の総売上高はほぼ 10 億ドルでした。したがって、よく見ても、NVAXの売上高は 2023 年と比較して横ばいにとどまるでしょう。それは投資家が望んでいることではありません。そして、今後 9 か月後に会社がどのように進化するかを予測することはさらに困難です。 おそらく、NVAXが有望な候補者でいっぱいのパイプラインを持っていれば、それほど問題にはならないかもしれませんが、そうではありません。

同社の他の唯一の注目すべきプログラムで、売上高に大きく貢献する可能性があるのは、コロナウイルスとインフルエンザの混合ワクチンである。今年下半期には第3相試験を開始する予定だ。しかし、このワクチンがnの問題を解決する事はほとんどできない。たとえこの製品を市場に投入できても、そしてその保証はないが、モデルナとファイザーはどちらも同様の候補を抱えており、より早く承認を得る可能性がある。

さらに、新型コロナウイルスとインフルエンザの混合ワクチンが成功すれば、ノババックスの確立したフランチャイズの売上が減少する可能性がある。したがって、NVAXの見通しはよく見ても暗いように見える。 投資家はこの銘柄からは距離を置くべきだ。