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>>4796

kb様

TBIのフェーズ２試験結果については、治験担当医からの評価も高いそうです。

最悪でも、TBIは、日本で「条件期限付き早期承認制度」申請は堅いと見て良いかと思います。そして、TBIについては、欧米の権利を他社の導出する余地もあります。良好な結果を背景に、TBIについて、海外自社販売も視野に入れて、元参天製薬の辻村氏を同社米国CEOに迎えています。

しかしながら、慢性脳梗塞での誤算があり、TBIについて、米国自社販売は諦める可能性が高いと、個人的には見ています。本命は大日本住友製薬でしょう。
慢性脳梗塞は、米国試験をギブアップすることは先ずないと予想しています。但し、上市時期は大幅にずれ込み、追加開発費用も必要になるはずです。だから、大日本住友製薬との関係は蜜月である必要があります。
国内慢性脳梗塞試験、脳出血試験もあります。限られた資金の最適配分を考えなくてはいけません。

もし、このシナリオ通りの場合、１０年間のDCF法による当社予想株価は６千６百円～１万５百円におさまるはずです。
外れるかもしれませんが、個人的にはそういう判断をして、この大暴落の中、平然として100株たりとも売らずにホールドしています。