【NDZ/USD】きまぐれ専業の大騒ぎ日記の掲示板

第一生命経済研究所 経済調査部　主席エコノミスト・西濵 徹氏

ニュージーランド、感染封じ込めを背景に景気の堅調さを確認
NZ中銀の正常化前倒し期待の一方、米FRBも利上げ前倒しでNZドル相場はこう着を予想

　足下の世界経済は、主要国で景気回復が進む一方、新興国で感染が再拡大するなど景気に冷や水を浴びせる懸念はあるが、主要国の景気回復は世界経済を押し上げている。ニュージーランドはワクチン接種に手間取るも感染封じ込めを追い風に経済活動の正常化が進んでおり、中銀は将来的な金融政策の正常化を示唆する動きをみせる。年明け以降は企業マインドの改善など景気回復を示唆する動きも影響している。

　昨年末にかけての同国景気は躓いたが、1-3月の実質GDP成長率は前期比年率+6.76％と2四半期ぶりのプラス成長となるなど底入れの動きを強めている。幅広く内需の拡大が確認される一方、在庫投資による景気押し上げの懸念はあるものの、足下の企業マインドは製造業、サービス業ともに景気拡大を示唆する動きが続いており、先行きについても景気の底入れを促す展開が続くと期待される。

　このところの国際金融市場は活況を呈するなかでより高い収益を求めるマネーの動きが活発化しており、NZドル相場は上値の重い展開が続いた。足下の経済の堅調さは将来的な中銀による利上げ観測に繋がる一方、米FRBも利上げの前倒しや量的緩和縮小が見込まれるなど、NZドル相場はこう着状態が続くであろう。