アクリーティブ(株)【8423】の掲示板 2016/02/06〜2016/12/15

買い付け価格520円とは安いね。安すぎ。2015年７月に800円を付けている。

売り上げ利益率43%、毎年高成長、一株利益４０円以上としたら、PERはたった１２倍にしかならない。東証一部の平均ＰＥＲは１５－１６じゃないの。今回の価格をPERでなくDCFで計算したところがミソだろう。

この会社は債務超過だったものをドンキが拾った会社で、ドンキが金を入れて（自分の儲けを隠して）、従業員を外注させている会社だが、財務がまだ弱い。だから財務キャッシュフローが弱いところが反映してＤＣＦが安めに設定されている。PERから計算すれば成長率を加味してまず６００円を超えるはず。

しかし、みずほファイナンシャルグループの芙蓉総合リースの51%子会社になったら、財務に不安があろうはずがない。おそらく子会社にしたら財務はすぐに手当して、本当の一流会社になるだろう。みずほは財務がガタガタでも過払い金が終わったら高収益になるオリコをずっと援助してきた経緯がある。みずほは図体がデカイがリテールが弱い。だからオリコやアクリーティブのような稼げる会社が喉から手がでるほど欲しい。

芙蓉は子会社にしても持ち分を51%に抑えて上場を維持するという。でもそういう約束はまもられるかどうか解らない。可能性としてはみずほファイナンスグループ対象のに増資する可能性がある。

だから俺は５２０円じゃ売らないよ。最低７００円、できれば８００円まで待つね。みんなも慌てて売らないように。
ＴＯＢが失敗すれば、芙蓉は価格を上げてくるから、ＴＯＢを失敗させてやれ。おそらくみずほグループがグループぐるみで株主に売らせるために、上げたり下げたり操作してくるが、うっかり乗らない乗らないようにね。