4972 - 綜研化学(株) 2018/04/28〜

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1568＋35高値1576
2020/3EPS　241.4円→PER　6.5倍

【特色】アクリル樹脂原料の粘着剤を製販。液晶パネル、自動車、テープなど多用途。中国、タイに拠点
【増配期待】粘着剤が大型テレビ向けに好伸。光拡散用微粉体も堅調。加工も梱包材向けで中盤から上向き、スマホ向け特殊機能材の低迷、設備関連工事の反落補う。原材料高も一服。営業益上向く。増配期待。
【インド】前期に現地企業との連携で参入したインドは汎用粘着剤で実績作り、知名度向上狙う。２０年１月完成予定の浜岡新工場は最新鋭の反応釜入れ生産能力１割増。

綜ちゃんの来期の業績回復予想はいよいよ買い準備ですね。
いっぺんに買わず分けての買い下がりが幸せな結果を招くと思いますよ。
ここは大勝負には向かない会社です。
地道に成果を得たい方向きですね。

退くケースがほとんどだね

MBOする為に、売っているのか？
一株資産が2720円に対し、株価が1480円？
社長クビですね。

手堅い会社ですよ！もっと利益は上⬆になる。

もともと三千円、いっきですね

綜研化学、今期経常は28％増益へ

綜研化学 <4972> [ＪＱ] が5月15日大引け後(15:00)に決算を発表。19年3月期の連結経常利益は前の期比21.7％減の20.3億円になったが、20年3月期は前期比27.6％増の26億円に拡大する見通しとなった。4期連続増収になる。

すごく高配当だね！買い時!

よるが多分従業員が１００人ほ

確実に上がりますよ

増配!ありがとうございます。中国との拡大はありがたい。原価逓減で、利益拡大。来年度は期待できる。

今回の下方修正はまったくの想定内でしょう。それよりも3月以降のナフサ価格の下落に伴う増益に期待！

　綜研化学 <4972> [ＪＱ] が2月26日大引け後(15:00)に業績・配当修正を発表。19年3月期の連結経常利益を従来予想の25億円→21億円(前期は26億円)に16.0％下方修正し、減益率が3.8％減→19.2％減に拡大する見通しとなった。

　会社側が発表した下方修正後の通期計画に基づいて、当社が試算した10-3月期(下期)の連結経常利益も従来予想の14.3億円→10.3億円(前年同期は13.8億円)に27.9％減額し、一転して25.3％減益計算になる。

　同時に、期末一括配当を従来計画の50円→55円(前期は70円)に増額修正した。

今は乗ん掘るで無責任なことは言えませんが・・・
ここには欲を掻いてあまりいい成果はありませんでした。
正直中国が絡むと不安が付きまといます。
諸般の事情を勘案しながらチャートを見る限り未だ底をついたとは考えられません。
そこそこの利回り迄下げれば買いも有かと　
会社は優秀ですがいかんせん【地味】なのは納得の上で

>>171

中国生産の粘着剤は内需中心だから米中貿易摩擦の影響は短期的には受けない。
中国は人口多いから大型テレビ買えるちょい富裕層は日本の総人口より多いし、綜研化学はスマホではシェア高いけどテレビではシェアを奪いに行くチャレンジャーなので景気うんぬんもあるけれども製品の競争力とか販売戦略とかの影響のほうが大きい。

そもそも来年度も原材料費高止まりかというとmmaモノマープラントの定修とか特殊要因があったとかいろいろあるから、来年度はある程度落ち着くと思う。
といっても出荷価格値上げは進めるけど綜研化学はチャレンジャーだから品質の差で販売すすめるにしても他社が値上げしてから追随する形になるはずだから時間はかかる。

浜岡事業所への生産設備投資とかあるけど大規模な中国投資一巡なので大きな目で見れば先行投資一巡とはいえるけど今年が先行投資時期というのは変でもっと長いスパンで考えると先行投資から収穫の時期に入りつつあるという話。細かな生産効率化投資はまだ続いているし。
まあ先行投資一巡は粘着剤の中国生産シフトに限った話でバイオとかはまだ先行投資段階。
ナノインプリントも１０年以上前から研究しやっと蓮の葉なんとかが花開いてきた段階。それも建材とか自動車への展開は業界紙に広告出したり学会とかの業界の集まりに顔出したりしてるしこれからの段階。
ナノインプリントのバイオ展開も大学との共同研究段階で他社とのコラボを模索している段階なのでは。
自動車軽量化の流れでねじの代わりに使うとか非金属の接着に使うとか自動車会社に無茶言われても強度や耐熱とか実用化には至ってないし粘着剤にしても先行投資は必要な段階。

中国生産シフト以外は細かな先行投資は継続的に行い、表に出てこないけどその時々で他社とコラボすることでリスク分散して大型の研究開発を行う形と思う。インドはかなり先の話でしょ。

>>171

そんなあなたにこの言葉を贈ります。

増収だから何も心配いらない。値上げ、原価対応遅れ、それを来年度修正するから、問題ないよ。第四四半期見てて。とにかく今年は、先行投資。来年度から刈り取る。

さて明日は決算発表日

今期は投資でダメだけと来期は、華開くのに。知らないのは損だね。