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神戸道雄さんは何をしようとされてる?
株主価値を高めてください! -
勿論、個人の勝手ではあります。
ただ、同じ株主として、出来ればそういう紛らわしい事は止めて欲しい、という希望です。 -
それは流石にいいんじゃないかなあ、個人投資家でしょ
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総会に出席してきました。
この会社の昔を知っている身からすると、随分変わったな…という感想です。
社長は本心では変わっていないのかも知れませんが、世の流れとして、上場企業はROEを向上させ株主還元を強化しなければいけないという事は、さすがに理解しているようです(苦笑)。
銀行出身の副社長は優秀で、2名の社外取締役も、それなりに役割を果たそうという意識を持っている様に見受けられました。
決算説明会資料のQ&Aにも書かれているように、ROEを上場企業の最低限の義務である5%以上に向上させなければいけないので、これ以上株主資本は増やせない、という認識を経営陣が持っている事が、今日の質疑でも再確認出来ました。
ただでさえ株式の流動性が乏しいのに、これ以上流動性を低下させる訳にはいかない為、自己株式の取得は、当面は銀行の保有株をToSTNeTで取得するやり方で行われる筈です。今日の質疑では、銀行は政策保有株の売却意向があるので、取得は可能だという趣旨の発言がありました。
そして、ここから先は私個人の想像ですが、銀行や生損保等(大株主10位には3行しか載っていませんが、11位以下にも存在します)の持株を全て買い取った後は、株主還元としての自社株買いが難しくなるので、配当の水準を大きく上昇させる事になるのではないかと思われます。例えば、5年後には、配当が50円といった事も十分有り得るでしょう。
この大前提は、今期予想の様な利益(EPS75円)が出せる事です。100%を越える株主還元をするつもりは無さそうなので、配当と自己株式の取得額は、当期利益の範囲になるでしょう。
しかし、ROEが低いままでは経営陣の責任問題になるという認識も持っている様なので、上場企業の平均よりは低い水準ではあるものの、ROE5%までは何とかして持っていこうとはしているように感じました。
ROEによる経営の規律付けが成される事がいかに重要かという事が、改めて良く分かります。 -
株主総会の結果どうなりましたか?
参加された方、書き込みしていただけませんか。 -
余剰金を孫さんのビジョンファンドに投資すればどうですか?
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大株主の方が前期配当を27円にするよう提案され、第4号議案となっている。ここにも物言う株主がいらっしゃって、頼もしい限り。微力ながら、早速第4号議案に賛成票を投じた。
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ホルダーです。
株主提案に賛成しました。 -
ここまではっきりと回答するのであれば、今期から始まる新しい中期経営計画に於いても、「株主還元原則100%」を継続すると明記しておけば良かったのではないか?
決算説明会質疑応答要旨
<Q1>
第12次中期経営計画の資本政策では、第11次中期経営計画に記載されていた、株主還元原則100%の文言が削られたが、株主還元の方針が変わったのか。
<A1>
当社のROEについての考え方は、ISSの5年間平均5.0%以上の基準を尊重しており、第12次中期経営計画においても、その数値を達成するために、自己資本は増やせません。そのため、今後も第11次中期経営計画と同様に、適切な株主還元を行っていく方針です。
http://www.suntec-sec.jp/uploadimages/topics/setsumeikai_suntec_2019_06.pdf -
自己株式の消却に伴い、発行済株式数が18,000,000株に変更されているので、時価総額の表記も実態に近付いた。
例えば、今日の終値では121億32百万円と表示されているが、同じ株価でも5月末までであれば134億80百万円と表示されていた訳で、実態に比べて割高な表示が是正されたのは良い事だと思う。
実際には、5月末時点でも自己株式が76万8792株残っており(会社側は200万株しか消却しなかった)、今年度も30万株(現在の時価では僅か2億円ちょっと)は最低でも自己株式を取得するだろうから、今年度末時点での自己株式数が100万株を超えて来る事は間違いない。
株主総会の招集通知の12ページには、増配の株主提案に対する取締役会の反対意見として
>加えて2019年5月取締役会において、第11次中期経営計画を総括し、真の意味で株主還元を完成させることを意図し、2019年5月31日付けにて自己株式200万株を消却することを決議いたしました。
と書かれているので、取締役会も、自己株式を消却せずに金庫株のままにしておくと「真の意味で株主還元を完成」しないという認識だと思われ(笑)、来年以降は、自己株式が100万株溜まったら消却をすべきだろう。 -
株主総会の招集通知が公表されたが、22ページに載っている大株主上位10名を見ると、内藤征吾氏の持株が59万5千株になっている。
昨年の3月末時点では59万9千株だったので、これが通常のポジションなのだろう。
昨年の9月末時点では、SBI証券の信用買いに振り替えていたのを、配当落ちがある3月末までに現引きした訳で、予想通りだった。
前回投稿した際も書いたが、大量の信用買い残があると株価に悪影響がある訳で、同氏の資金事情もあるのだろうが、あまりこういう事はして欲しくない。 -
先期4Q決算発表は大変良好でした。
サクセスストーリーでは、今期利益の還元のため
1Q発表の8月頃に自社株買い発表
3Q発表の2月頃に2回目の自社株買い発表
4Q発表の来年5月頃には普通配当24円に加える特別配当の発表
と3度も株価上昇が期待できる。
来期利益予想が今季よりも高ければ4桁期待できる。
楽しみでなりません!!! -
すばらしい電話をされましたね!
情報をありがとうございます -
IR担当に株主還元について問い合わせてみた。
従来から株主にROEが低すぎるとの指摘を受けており、ROEを向上させるためには、自社株買いや配当を上げるしかないと考えているとのことである。中期計画では明記していないものの、考え方は従来通りとのことである。 -
新しい中期経営計画には、ROEと自己株式の取得についての具体的な言及は無いが、ポイントは営業利益23億円を目標としている事だと思う。
当期利益が15億円でROE5%に相当する訳だが、営業利益23億円というのは、ほぼこの水準に相当する。実際には、投資不動産からの利益等からなる営業外損益のプラスもあるので、もう少し営業利益が少なくても当期利益15億円に到達する可能性が高いが、海外事業の割合が高い為に為替差損等の発生も有り得るので(逆に為替差益が出る事もあるが)、余裕をもって23億円の目標にしているのだろう。
これが何を意味するか?という事だが、さすがに、ROEが5%は無いとまずいという事を、今のこの会社の経営陣は理解しているという事だろう。議決権行使助言会社のISSも、ROEが5%に満たない会社のトップには、株主総会での取締役選任にNoを推奨している訳で、ROE5%の達成は、上場企業としての最低限の義務であるという認識の基に経営を行わざるを得ないという事だ。
その場合、利益を内部留保として積み上げてしまうと、ROE5%に相当する当期利益の水準も増えてしまう訳で、配当以外にも自己株式の取得で株主還元を行わないと、ROE5%の達成が難しくなるという事だ。そもそも、この会社にとって営業利益23億円という目標はハードルとして決して低くは無い。また、建設工事は受注産業なので、内部留保をしたからと言って、その分利益が増える訳でもない。
だから、利益水準が23億円を超えて切り上がる様な事がなければ、前中計の様に明示はしていなくても、「当期利益-配当総額」に相当する金額は、自己株式の取得に充てて来る可能性が非常に高いと思う。
株主還元100%を謳ってしまうと、前期の様に、自己株式の取得をした後で業績を下方修正して、原資が足りないという事になったりするので、敢えて明示する事は避けたのだろう。
尤も、現経営陣は現在の株主資本の規模を減らさない事を大前提にしている様で、また、ROE5%というのは目標としてはあまりにも低い(経産省の「伊藤レポート
」は上場企業が目指すべきROEの水準を最低8%としている)訳で、株主としては納得しかねる部分はある。 -
今期計画通りで、1株700円で自社株買いするなら、発行株式の7%を取得できる。そのうち浮動株がきえるから、数年後には株価1000円は楽々超えるだろう。
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決算短信の3ページ目に100%株主還元をめざすとありますよ。
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>ここには自社株買いをお願いしたい
もう自社株買いの継続はないのでは?
第12次中期経営計画では、第11期にあった「配当・自己株式取得を通じて、株 主還元率原則100%を目指し、 積極的な株主還元を行う。」が消えました。
過度の自社株買いは、浮動株を減らし、株式売買量の減少、は適正な価格の
形成を阻害してます -
ここには自社株買いをお願いしたい❗
年間通じてです 別に株価の底入れではなく 大株主への時間外取引でも無く 数百株で大きく下げる不愉快の極みに対抗です
但し ここにはどなたか知りませんが 株価維持してくださる エンジェルがいらっしゃいます‼️
深く お礼申し上げます
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phj***** 様子見 2019年8月1日 10:46
9時19分に775円まで急騰して今は707円と16円高。ニュースは何もないのに?どうしてこんなに動くのでしょうか?。
8月5日発表予定の1Q決算期待なのでしょうか!!