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株式参加者においても 金利の視点を疎かにしていては勝てません 少しでも 何か参考になれば ----- 「日本の早まる利上げ vs 米国の遅れる利下げ」で、 短期的には株式相場にダブルパンチも焦る必要なし。 金融相場に備えつつバリュー投資戦略を継続しよう。 2024年6月4日公開(2024年6月3日更新) Zai online 金利と株式の関係を理解していないばかりに右往左往する個人投資家たち 「どうして株式市場はこんなに下がるのですか?」「今のマーケットについて分かる人教えてください。毎日含み損が増えて辛いです」 株式投資を行う個人投資家にとって、金利と株式の関係を理解しておくことは基本中の基本である。こうしたキーポイントを理解せずに株式投資を行っている人たちがあまりにも多いことに今更ながら驚かされる。SNS上で悲鳴に似た投稿をこのところ連日のように目にするが、精神的にかなりきついのではないかと推測される。昨今の株式市場の動きは日々の金利動向がダイレクトに関係しており、ある意味非常に分かりやすい動きと言える。私の想定通りのシナリオで進んでおり、私が携わる資産運用業務はほとんど悪影響を受けておらず、おかげざまで余裕の日々である。不安にさいなまれている人はもっと投資の基礎力を身につけたほうがよい。でないとこういう局面で間違った行動を取りやすい。 日銀の金融政策修正観測で上昇を続ける長期金利。5月30日には1.1%台に 前回のコラム『国内長期金利は1.000%を回復 ― 金融正常化への歩みを進める日銀』の冒頭で5月22日に国内長期金利が1.000%を回復したことを述べた。2013年5月以来11年ぶりの高水準だ。その後、あれよあれよという間に連日で上昇し続け、5月30日の債券市場で1.100%にまで上昇。2011年7月以来13年ぶりとなる1.1%台だ。わずか1週間のうちに10%も金利が上昇したことになる。 長期金利の上昇どこまで、市場は日銀政策を読めず―。 こうした見出しの解説記事がメディアに出ていた。「債券市場にくすぶる日銀の金融政策を巡る不透明感を挙げる声は多い」とのことだが、私に言わせれば日銀の金融政策を巡る不透明感は日に日に払拭されつつある、というのが正直な感想だ。長期金利上昇で「あたふた」しているようでは個人投資家と同じになってしまう。私の考えはこうだ。 6月の日銀会合で国債買い入れ額の減額、7月会合で0.25%の利上げを予想 3月の金融政策決定会合で、マイナス金利解除、長短金利操作(イールドカーブ・コントロール、YCC)の撤廃、ETF・REITの新規買い入れ終了という3点セットが決定された。この時点では「国債買い入れは従来通り継続」だったし、4月の金融政策決定会合でもその姿勢は堅持された。だが、5月13日に債券市場でサプライズが起こる。国債買い入れオペ(公開市場操作)において、5年超10年以下の国債の買い入れ額を従来の4750億円から4250億円に500億円減額したのだ。金融正常化に向けて一段と歩みを進めた瞬間だ。次回6月に開催される金融政策決定会合において「国債の買い入れ額を減額」を発表すると私は見ている。 そして、早ければ7月の金融政策決定会合において植田和男総裁は0.25%の追加利上げを決定すると私は考えている。市場関係者の間では「9月か10月頃」との見方が多いが、今の長期金利の急速な上昇ペースではそんな悠長なことを言ってはいられない。日経平均株価が34年ぶりに史上最高値を更新した2月22日、衆議院予算委員会の席上で植田総裁は「日本経済はデフレではなくインフレの状態にある」と発言した。日経平均の歴史的ニュースで大きく報道されなかったが、日銀総裁として初のインフレ認定をおこなった日だ。 金融正常化に利上げは必要。株式市場に短期は逆風も、中長期ではプラス 金融正常化において利上げは絶対に必要である。デフレ経済下では景気が低迷しモノやサービスの価格が下落するため、そのカンフル剤として金融緩和政策によるテコ入れが必要だが、インフレ経済下で金融緩和策を続けることは「火に油を注ぐ」ようなものであり、インフレを加速させて逆効果になってしまう。金利引き上げによって日本は金融正常化を取り戻し、日本経済は酸欠状態から解放され、株式市場にもプラスに働く。もちろん、短期的には金利上昇は株式市場には逆風だが、金融正常化でようやく日本も他の先進国と同じスタートラインに立てる。来春までにさらに0.25%の利上げをおこなうというのが私の見立てである。 一方、米国はどうか? NYダウが5月20日に初の4万ドル台乗せとなり、主要3指数揃って過去最高値を更新。その背景にあったのが、インフレ鈍化を受けた長期金利の低下である。5月3日に発表された4月の米雇用統計は+17.5万人と予想の+24万人を下回り、平均時給も前月比+0.2%と予想の+0.3%に届かなかったことで労働需給の緩和を示した。また5月15日に発表された4月の消費者物価指数(CPI)は前月比+0.3%と予想の+0.4%を下回った。CPIは今年に入り3カ月連続で上振れしていたが、インフレ再加速におびえる市場に安堵感をもたらした。4月下旬には4.7%台まで上昇していた長期金利は4.3%台まで低下し、FRBが年後半にも利下げを開始し、米経済がソフトランディング(軟着陸)できるとの観測が強まっていた。 米国の利下げは遅れる可能性が大。仮にあるとしても12月のFOMCと予想 ところが、5月30日時点でNYダウは3万8111ドルとなっており、高値から2000ドルも下落している。営業日日数でわずか8日の出来事だ。5月の購買者担当景気指数(PMI)が製造業とサービス業においてともに上回り、5月22日に公表された5月の米連邦公開市場委員会(FOMC)の議事要旨でメンバーが強いインフレ警戒懸念を示していたことが明らかとなり、さらに米連邦準備理事会(FRB)高官から相次ぐ利下げ慎重発言が飛び出したことが要因だ。だが、思い出してほしい。そもそもパウエル議長は一貫して「早期の利下げには慎重」との姿勢を示してきた。浮かれていたのはマーケットだけ。長期金利も再び4.6%台まで上昇している。今年は11月に大統領選挙があるため安易な利下げは行われないと考えるべきであろう。個人的なシナリオでは、今年利下げがあったとしても12月のFOMCだと考えている。 以上を整理すると『日本の早まる利上げ vs 米国の遅れる利下げ』という今回のコラムのタイトルになる。さらに深掘りすれば米国の遅れる利下げで金融相場到来が遅くなることへの失望感、そして日本の早まる利上げで日本市場にとってはダブルパンチとなる。 とは言え、今は逆業績相場から金融相場への過渡期だ。私の経験則からすれば、かなり相場がガタガタする時期である。この環境下でジタバタしても仕方がない。金融相場の到来をじっくりと待ちつつ、今のマーケットに合致したバリュー投資戦略を実行するのみだ。このスタンスが今のベストな投資戦略と考えており、資産運用業務において大いに奏功している。
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>ネトウヨたちを除いて大部分の日本人が日本の半導体の凋落の危機感を持って >もらえたはずだ。。 >オツムの弱すぎる嫌韓ネトウヨたちは凋落の意味を知らない >『凋落』(精選版 日本国語大辞典)「おちぶれること。零落すること。」 >半導体産業に対する日本の経産省の認識だ。 朝鮮メディア 「AI半導体で韓国外しが起きている。アメリカが設計し台湾が製造し、日本の装置素材が後工程を担当する。」 言うに事欠いてなんて事を、おめえら入りたくても何の技術もねえだろって🤣🤣🤣 聞いてっか、日本半導体滅亡論者の朝鮮人 おいそこのバ.カ、お.前の事だよ朝鮮人1号 大笑い((´∀`*))ヶラヶラ
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山岡家が丸千代商会を買収したかでしたかね。 >ここの社名に『丸千代』って入ってるけど、 >『丸千代』ってなんなの? >なにか大切な意味が込められてるのか? >千代丸ついてるから上場して2年ぐらい経って >千代丸山岡家がラーメンの山岡家だと知った次第です。
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ここの社名に『丸千代』って入ってるけど、 『丸千代』ってなんなの? なにか大切な意味が込められてるのか? 千代丸ついてるから上場して2年ぐらい経って 千代丸山岡家がラーメンの山岡家だと知った次第です。
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ある意味で、正しいね。。。 >>>1億円ぐらいで個人またはグループで株価操作されてそうだから、それを上回る資金が入ってこないとまた遊ばれるだけ。
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めっちゃトヨタのせいにされている。 国交省の認証提出時に気づかなかったことはスルー。 そして、より厳しい基準をクリアしていることもスルー マスコミに規制が入っている。正しい情報を知る権利が侵されている。 記者会見の意味がないだろうが。そんなことしたら。(怒)
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以前からk○s氏は、かなり含み益は減ったけど、まだ大きな含み益はあると書いていると自慢している。 確か、20銘柄に分散しているとも言っていたとおもうが、分散投資しているのに、今年に入ってから含み益が減っている人なんて居るのだろうか? 自分は、ETFを含めた国内株・米国株に加えて、金にも分散しているが、今年の利益(実現益+含み益)は既に去年1年の利益を上回る。 分散投資している人は、殆どそうだと思うので、k○s氏の自慢はかなり疑わしい。 もし本当だとすれば、あおぞらだけでなく、相当センスのない銘柄ばかりに投資していて、分散の意味をなしてないと言うこと(笑)
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介入落ちの意味は後で分かる?そのライン気にするからか。やっと自然調整に入ったかな?
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昨年秋のセントライト記念 勝ち馬のレーベンスティール、 3つ目の重賞初制覇を目指す ヴェルトライゼンデ、 他の出走予定馬を見ても、 夏競馬らしいメンバーになっていて ワクワクしてくる。 実際、今週末から 函館競馬も始まるし、 いよいよ個人的に楽しみな 季節になってきたと改めて感じる。 ちなみにエプソムカップの 過去10年の勝ち馬を見てみると、 クラレント ディサイファ エイシンヒカリ ルージュバック ダッシングブレイズ サトノアーサー レイエンダ ダイワキャグニー ザダル ノースブリッジ ジャスティンカフェ 「G1では足りないけれど、 とにかく府中に強くないとダメ」 という感想を必然的に抱いてしまう。 鋭い決め手は必要だし、 下級条件の段階でも良いので、 府中での勝ち鞍も無いとイケない。 そういう意味でも 冒頭に取り上げた レーベンスティールは 1勝クラスを府中で勝っているから問題ない。 またヴェルトライゼンデの方は、 府中での勝ち鞍こそ無いが、 ダービーとジャパンカップで3着に入っている。 下級条件1勝以上の価値はあるだろう。 怪我明けで 久々の競馬になるのが玉に瑕だが、 このレースを勝つ資格は十分(そもそもG2勝ち馬だし)。 とはいえ、今年の中距離路線の 4歳世代の手薄さを見ていると、 G3とはいえ59キロを背負って走る レーベンスティールを どの程度信頼するかは悩むところだし ヴェルトライゼンデは 58キロで走れるけど、 1年以上休んだことをどう評価するかは悩みどころ。 もう少し信頼度の高そうな 馬が居ないかと探してみたら、 1頭思い当たる馬を発見。 レース当日までに 世間に見つからないことを願うが… 重賞2度目の挑戦になる 5歳のトゥデイイズザデイを頼りたい。 「重賞2度目」と書いたのは、 2歳の時に 京都2歳Sを走っているからで、 当時は1番人気にも支持されていた馬(結果は6着)。 オープンクラスに来るまでに 時間は掛かったものの、 12戦を消化して 掲示板を外したのは、この時だけ。 左右の回りやジョッキー、 競馬場関係なく走れており、 高いポテンシャルを感じざるを得ない。 府中は初参戦になるけれど、 中京・新潟の実績からも 左回りは問題ないし、 輸送も全く気にならない。 何よりこの路線で最近、 頭角を現す5歳世代の1頭で、 東京9Fで無双していた ディープインパクト産駒でもある。 もちろん今回、他にも ディープインパクト産駒が 出てきているので、 それなりに注意は 払っておいたほうが良いが、 おそらくポテンシャルは トゥデイイズザデイが頭一つ上。 状況次第では本命視出来るレベルだ。 もっと言うと、 似たような成長曲線を描いていて、 現在3連勝中の ジェイパームスが居るから、 そこまでトゥデイイズザデイに 人気が集中することは無さそうなのも好都合。 大万馬券に出会えるような レースには見えないが、 府中の重賞らしい 馬券を追い求めていけば、 自然と結果が付いてきそうな雰囲気。 高配当は同じ日の函館スプリントSに期待したいと思う。
ビットコインはメガトレンドの初…
2024/06/05 08:13
ビットコインはメガトレンドの初動。メガトレンドとは?どのくらいを意味シているのか不明。実際にメガトレンド入りするとわかるでしょう。そうなると窓埋めなんて出来ずに、どこまでもどこまでも上値追いする様になりますよ。