東京インフラ・エネルギー投資法人【9285】の掲示板 2024/02/20〜

電気高くて本当にイヤになりますね。

なぜ、上がってる？書き込みすらない

>>589

10割は言い過ぎ

>>583

訂正
固定買取終了時にはパネルの経年劣化により
9割程度の発電能力としていましたが
過積載による捨てている電気が使えるようになるので
ほぼ10割換算でいいと思います

>>586

所得税がかかっているのに所得じゃないとか
ただ所得0と言いたいだけの詭弁ですね

>>580

株価絶好調のいちごはこれまで増資をせずに
利益超過分配金を払い続けているので
一口当たり純資産は32822円

9年後に固定買取が終わる頃には
一口当たり純資産は20000円弱ぐらいで
その間もらえる配当は30000円ぐらいでしょうから
一口当たり純資産と配当の合算が50000円弱となり
上記帳簿上の価値にインフレ率も加味すると
とてもじゃないが現行株価の54800円は
貴方の理屈じゃ説明できないですよね

じゃあなんでこの株価になっているかというと
固定買取後の帳簿上ゼロ価値発電施設に
実際には価値が残るからですよ

あとイチゴの場合は他みたいに
増資や利益超過分配金を使って新規で物件を買っておらず
借入金がほぼ半分に減っているところ

だから利払い費によるインフレダメージは受けにくく
一方で残存発電施設の含み益増は受けやすい
インフレウエルカムかもしれません

>>577

嘘はいけません
所得税15％、地方税5％、あと復興税かな

>>582

でこの減価償却後の帳簿上ゼロ価値の発電施設ですが
実際にはどうなっているかというと
9割程度の発電能力は維持しておりそのままでも存続可能
発電能力分だけの価値は含み益として持続します

しかしパネルは現在でもかなり安くなっており
張り替えたら1.5倍ぐらいの発電能力になるので
今なら張り替えるんじゃないかと思いますが
張り替えるとしても
土地造成、土台、配電設備、立地条件等
新規で始めるよりはかなり有利
ここら辺にも含み益があるんですよ

>>580

土地を除いた発電施設は減価償却対象で
25年ぐらいで帳簿上の評価額はゼロになります

私は5年ぐらい前から
減価償却後は帳簿上ゼロ価値だと言いまくってますが
今になってどや顔で言われてもね

ここら辺はインフラファンドをやっている以上は
常識として話しているんですが
貴方は常識が分かってないんですよ

利益超過分配の実績　　　
23/12期 1,325円
24/06期 1,417円
24/12期 1,375円
25/06期 1,088円

合計：5205円

BPS実績
23/12期---85,028---▲953
24/06期---84,095---▲933
24/12期---82,673---▲1,422
25/06期---80,825---▲1,848

合計：5156円

各期のブレは借入金返済やら借り換え時期の
ブレによるものだと思いますが
合計額では誤差レベルでまさにまんまになってますよ

>>563

バリュエーション中間値調べ（単位は百万円）

--期末----評価額---前期比増減
22/12末--26,535
23/06末--25,637----▲899
23/12末--24,481--▲1,156
24/06末--24,034----▲447
24/12末--23,197----▲838
25/06末--22,073--▲1,124

毎期の減価償却費は578百万円～579百万円。
減価償却費以上に毎期資産評価が下がるとどうなるか？
これくらいわかるよね？

貴殿の言う発電設備の「うま味」とやらが反映されてない！
のではなく価値がドンドン下がっている。これが結論。
価値があるのなら評価機関が相応に評価します。

>>562

＞まんまこれまでの利益超過分配金相当下がってるでしょ

まんまってどうゆう意味？

利益超過分配の実績
23/06期 1,413円
23/12期 1,325円
24/06期 1,417円
24/12期 1,375円
25/06期 1,088円

>>574

一般労働者以上の所得はありそうですけど

ジャパンのTOB価格が安かったからか
いまだに愚痴ってますが
そもそも高値で買った自分が悪いんじゃないですかね

ジャパンにしても40000割れまであったのだから
そこで死ぬ気になって買っていれば
高値から始めても平均単価が下がってぼろ儲けできたのに
ド安目で買う度胸もなく
TOBをかけられてから買い増すとか
訳の分からないばくちをするぐらいなら
鼻から安い時に買っておけというだけの話です

>>561

インフレで利払い費が増加する一方で
市場電力価格の上昇や
帳簿上ゼロ価値の残存発電施設の含み益上昇も見込める

そもそも減価償却で帳簿上ゼロ価値になる発電施設に
含み損など発生するという考えも間違えで
ゼロ価値の残存発電施設の含み益が多いか少ないかになる

現時点で原発や火力発電に比べ
太陽光発電コストは最も安く
蓄電池を組み合わせた発電コストも
原発並みまで下がってきた

固定買取が終わる9年後には
さらに蓄電池を含め太陽光発電コストは下がる一方で
原発や火力はそれこそインフレでコスト増になると思われる

今現在で太陽光発電施設の適地不足になってきているが
新たに山を開墾して新しい太陽光発電施設を建てるより
すでに土台から造成までして認可も得ている
既存発電施設にはかなりの価値があるんですよ

ここにうま味があるのを分かっているから
インフラファンドはTOBをかけられまくっているんですよ

>>561

まんまこれまでの利益超過分配金相当下がってるでしょ

減価償却分（3200円）ずつ下がるとか言っていた事が
過去実績で見当違いだったことが
分かっただけでも良かったですね

不動産リートと同じで考えているから
そんな見当違いな思考になるんですよ

インフラファンドは減価償却で
発電施設の帳簿上の価値が減る一方で
減価償却費の使い道は
借入金返済（負債減少）
物件購入（資産増加）
内部留保（資産増加）
利益超過分配金（資産減少）
なのだから
実質は利益超過分配金相当しか
一口当たり純資産は減りようがないんですよ

偉そうな風に書き込んでいるが何もわかってないです

>>560

とりあえずBPS実績はこんな感じ。
23/06期---85,981---前期比増減
23/12期---85,028---▲953
24/06期---84,095---▲933
24/12期---82,673---▲1,422
25/06期---80,825---▲1,848

貴殿のイメージと違うのでは？
仮に貴殿の言う通り100円～200円しか簿価が下がらないとしても、
インフレと金利上昇で収益力は確実に下がるから含み損は増える。
この先の金利上昇を見込めばTOBの予想レンジはもっと厳しくなるよ。
その点ジャパンは環境激変の中うまく逃げ切った感がある。

>>559

借入金返済を減価償却費から支払っているので
一口当たり純資産は半年で3200円も減らないですよ
資産が減っていると同時に負債も減っている

利益超過分配金相当減るのだが
東京は減配して利益超過分配金を減らしたので
これからは半年で100円～200円ぐらいしか減りません

なのでその予想レンジとやらは
61,800円～72,600円となります

2025/6期決算資料から1口当たり株価を評価すると
61,964円～72,753円となる。

6か月ごとに約3,200円/口の減価償却があり
来月2025/12期の決算発表後は
59,000円～69,000円となる見込み。
つまりTOBの予想レンジ。

原発は不安定だから、数年は太陽光発電しかない