NYダウ【^DJI】の掲示板 2020/05/16〜2020/05/17

>>459

訂正

そして、PER適正14～16倍と言われてるが、大暴落時、リーマンショック(10/27)9.53倍、今年3/16には【10.6←9.53倍】のように売り込まれたら、

>>459

> 日経下げ第2波(13000台。＋下げ3波7000台)を予測してる一人だが、以前からまだ日柄調整が必要と書き込んでる理由の一つはPBR。
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> 現在、EPSは急低下し729でPER27倍台と確かに超割高水準ではあるが、仮に、第2の暴落がすでに起っていたとして、現在の株価が、
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> 13500円でPER 18.53倍　PBR 0.65倍
> PER14倍にすると10200円　PBR0.49倍
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> そして、PER適正14～16倍と言われてるが、大暴落時、リーマンショック(10/27)9.53倍、今年3/16には9.53倍のように売り込まれたら、
>
> PER10倍 7286円でPBR 0.35倍　となる。
>
> ※EPSは赤字化すれば指標性を失うので、景気後退期(特に暴落時)はPERよりもPBRに注目している。
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> 誰もが恐怖した大暴落リーマンショック時09年3月でPBR0.81倍、今回3/16にPBR0.82倍。
>
> 清算価値PBR1.00倍。ここから市場が企業の自己資本毀損リスクをどこまで織り込むか。0.7倍、0.6倍↓が今回はあるのか？　それとも今までのように日柄調整でPBRの低下を待って0.8倍目安の暴落になるのか。私は後者予測。
>
> 現在、25・75日線接近で煮詰まり、強弱感対立でまだ一波乱(75日線超え)の可能性があり、中長期売り方としては余裕を持ってインしていきたい。


素晴らしい考察だと思います。
2波、3波の見立て、つまり金額は私の想定とほぼ同じです。

>>459

企業が負債を増やすなら、政府か家計に資金が流れないとおかしいです。
PBRが大幅に減る状況になるなら、それだけの大きな資金がどこに流れるのか。

恐慌は富の移転。

諸々の状況から、中央銀行が資金をばらまいても、株価が大きく下がらないと納得できませんが、日柄調整でPBRが０．８倍で日経１３５００円とか１０２００円になるのはちょっと難しいかなと思います。

>>459

＞※EPSは赤字化すれば指標性を失うので、景気後退期(特に暴落時)はPERよりもPBRに注目している。

PBRももう指標としては使えませんよ。
金融庁が減損処理を弾力的に運用するとなっているので、例えば株式の価値減少や操業停止の工場などの資産減少処理を計上しなくなっています。
だから実際の資産は目減りしていても会計上の資産価値が計上されてしまうので、
BPSは高めに出てしまいます。

>>459

先週、「マネーショート」という金融映画の再放送をやっていて、世の中がサブプライムローン問題を楽観視しているときに、市場の過大評価を見抜いて、そこに全力で賭けて、大勝した極少数の人間がいたことを知りました。
今回は、貴方がそういう存在なのかもしれないです。