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NEXT NOTES 韓国KOSPI・ダブル・ブルETN【2033】の掲示板 2018/11/15〜

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  • 2024/05/12 12:48
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掲示板のコメントはすべて投稿者の個人的な判断を表すものであり、
当社が投資の勧誘を目的としているものではありません。

  • 2024年5月12日、韓国政府は半導体産業での「戦争」に勝利を目指し、10兆ウォン(73億ドル)以上の半導体投資と研究に対する支援計画を準備していると財務大臣は本日12日日曜に述べた。

  • 2024年5月9日、世界3大格付け会社の一つであるムーディーズが韓国の国家信用格付けを「Aa2、安定的」 維持した。 格付け見通しも従来通り「安定的」という評価を受けた。 Aa2はムーディーズの格付けでAaa、Aa1に次いで3番目に高い格付け。ムーディーズは今年の韓国の経済成長率を2.5%に上方修正した。

  • 2024年5月7日、韓国銀行によると7日火曜、4月の外貨保有額は4132億6000万ドルで、1ヵ月間で59億9000万ドル減少した。 米ドルに対するウォン価値の下落を防ぐため、外国為替当局がドル投入を行い、実際の外貨準備額の減少大部分は、ウォン安防衛に投入されたと分析される。 韓銀の関係者は、「現在の外貨保有額は国内総生産(GDP)の25%で、経済協力開発機構(OECD)の平均である2020年基準の17.5%を上回っている」とし、「世界9位の水準で、外部衝撃に対応するのに十分な水準」と強調。

  • 2024年5月7日、開発機構(OECD)が韓国の2024年の成長率見通しを大幅に上方修正。

    今年第1四半期、韓国の国内総生産(GDP)成長率が「サプライズ」水準で出たことを反映した結果だ。OECDは2日に発表した経済展望(Economic Outlook)で韓国の今年の成長率見通しを2.6%と提示。これは2月の見通し(2.2%)と比べると0.4%P(ポイント)上昇した数値。

  • >>977

    2024年4月30日、韓国のサムスン電子(005930)が、30日火曜に発表した第1四半期決算は、営業利益が前年同期の10倍以上となる6兆6000億ウォン(48億ドル)となった。人工知能(AI)ブームなどを背景に半導体メモリー価格が急回復した。

  • 2024年4月28日、韓国建設技術研究院(建設研)は「ナノバブルを活用したCO₂食べるコンクリート」を韓国で初めて開発したと26日金曜に明らかにした。

    一般的にコンクリートはセメント粉と水、骨材を混練して混合する方法でのみ入るが、生産過程で膨大な量の二酸化炭素を発生させる。コンクリートの生産時に発生する二酸化炭素は、温室効果ガス全体の5%を占めると推定されている。建設研研究チームはナノバブルを使用し、一般大気圧条件でも二酸化炭素を高濃度で貯蔵できる「CO₂ナノバブル水」を開発し、水(配合水)の代わりにこれをコンクリート生産に活用した。この技術により1m 3のコンクリートを生産すれば、1.0〜1.8kgの二酸化炭素をコンクリート内部に直接貯蔵することができる。これは、二酸化炭素直接注入技術分野の世界大手企業であるカナダ「カーボンキュア」(Carbon Cure)社の直接注入法による二酸化炭素貯蔵量と同様の水準だと研究員側は伝えた。研究チームはこれに加え、二酸化炭素反応性の高い産業副産物を使用し、最適な温・湿度条件および配合技術を適用してセメント使用量を節約できる技術も開発した。開発された二酸化炭素養生技術は、既存の蒸気養生技術に比べてコンクリート生産に少ないエネルギーが消費され、既存技術と比較して同等以上の圧縮強度を確保することができる。建設研キムビョンソク院長は「開発された技術は国内レミコン市場で年間50万t以上のCO₂を削減することに寄与できると期待する」とし「源泉技術の商用化を通じて建設分野の炭素中立を早める科学技術になるだろう」と明らかにした。

  • >>970

    2024年4月27日、韓国海運大手の HMM(011200)が売却不発の核心として指摘された残余永久債の早期償還に乗り出す。 しかし、債権団である産業銀行と海洋振興公社は、元金返済の代わりにその分の株式に転換する可能性が大きい。 残りの永久債をすべて株式に転換する場合、持分価値の希薄化は避けられず、今後の再売却時に買収者の負担も増えることになる。 少数株主がHMMの保有現金が十分あるにもかかわらず、債権団が返済を阻止していると訴える理由だ。

    27日土曜、金融監督院電子公示システムによると、HMMは1000億ウォン規模の第194回無記名式利権部無保証永久転換社債(CB)に対して中途償還請求権を行使すると公示した。返済予定日は来る5月24日だ。当該CBの満期日は2049年5月24日であるが、5月23日から表面金利が年3%から6%に上がる予定であるため、早期償還を決定したもの。

    産業銀行と海洋振興公社は早期償還を許す代わりに株式に転換する可能性が高い。サンウンとヘジンゴンは昨年10月にもHMMが1兆ウォン規模CBと新株買収権副社債( BW )の早期償還を予告するとこれをすべて株式転換したことがある。今回のCBの株式転換価額は5000ウォンで、株式転換時HMM株式は2000万株増える。現在発行株式数(6億8900万株)の2.9%水準。残りの永久債も少なくなく、HMMは195回(5月)、196回(10月)、197回(2025年3月)にも中途償還請求権行使時点が到来する。約1兆5800億ウォン規模。サンウンとヘジンゴンが該当CBをすべて株式に転換すれば現在57.88%の持分率は71.7%まで増える。

    問題は、増加した持分率がHMM再売却の障害として機能できること。これに先立ちハリム-JKLパートナーズコンソーシアムは債権団の持分57.88%に対する買収価格で6兆4000億ウォンを提示したが、株式転換時に買収しなければならない持分がさらに増えるためだ。実際、過去の売却過程でハリム側の永久債株式転換を猶予してもらうという主張を債権団が拒否し、ディルが乱れたりもした。少額株主の立場でも、債権団の株式転換は苦手なニュースだ。永久債を株式に転換すれば株式数が大きく増え、持分価値の希釈が避けられないからだ。特にHMMの保有現金が豊富であるという点で現金返済が不可能な状況でもない。一部の小額株主は、株式転換にこだわる債権団に対して「輪代金業者と変わらない」と声を高めている。

    輪代金(わりかね)業者…法的な認可を受けていない非合法な貸金業者を指すことが多い。

    債権団の思惑も複雑だ。 債権団は残余の永久債を現株価の3分の1の価格で株式に転換することができる。 このような状況で株式転換を行わなければ、利益機会を自ら逃すことになり、業務上の背任に該当する。 李東傑前山銀会長も「HMM CBの株式転換は当然すべきことだ。 国民の税金でお金を稼ぐ機会があるのに、それをしないのは背任だ」と明らかにしたことがある。 早急な売却を懸念した債権団の立場では、HMMの大柄を育てて競争力を高めるという意図としても解釈できる。これに先立ち、HMMは2030年中長期戦略を通じてコンテナ船の船服量規模を2030年に150万TEUに拡大し、バルク船の比重も拡大すると明らかにした。

    ミョンジウン新韓投資証券研究員は「スエズ運河迂回問題でSCFIが2000ポイントを超え、今年の業績は明るくなった」としながらも、「その背後にある不安感は依然として残っている。 今年、船腹量の10%に達する新造船が引き渡され、供給過剰が懸念される。 2025年のハパロイドの連盟脱退に対する対応策も見守る必要がある」と説明した。

  • 2024年4月25日、韓国取引所は4月25日、2023年11月から空売り取引を一時的に禁止したことを受け、株式の違法な空売りを検知する集中監視システムを導入する計画を発表。

    金融監督庁(FSC)によると、集中監視システムは海外機関21機関と国内機関78機関から空売りデータと株式取引残高を収集すると発表した。FSCは2024年6月に期限が切れる株式の空売り禁止措置が再び延長される可能性があるため、監視システムの設置が完了するまでに12カ月かかると述べた。

  • 2024年4月23日、サムスン電子は23日、米国最大の住宅建設会社の「クレイトンホームビルグループ」と生活家電製品供給契約を締結したと明らかにした。

    サムスン電子はクレイトン社が新規供給する住宅に冷蔵庫、食器洗浄機、オーブン、電子レンジなどで構成されたキッチンパッケージを供給し、入居者が洗濯機と乾燥機も追加で選択できる。 サムスン電子が提供するキッチンパッケージは、Wi-Fiベースで多様なスマート機能を使用することができる。米国環境保護庁(EPA)が高効率エネルギー製品に付与する「エネルギースター」認証を獲得した製品で構成される。

    Clayton Homes (またはClayton ) は、米国最大の製造住宅およびモジュール式住宅の建設業者。ウォーレンバフェット氏のバークシャーハサウェイの完全子会社。

  • 2024年4月13日、韓国の民主党が第22代総選挙で圧勝を収めた中で公約で掲げた「ビットコイン現物上場指数ファンド(ETF)の許容」が現実化されるか注目される。

    国会が民主党主導で行われる中、民主党が明らかにした仮想資産関連公約が推進されるか関心が集まる。民主党公約の中核は、ビットコインなど仮想資産を基礎資産とする現物ETFの発行と上場、取引を許可するということだ。

    民主党がETF関連公約を推進するためには資本市場法を改正しなければならない。ただし21代国会が来月29日会期が終わって22代国会原構成交渉にかかる期間などを考慮すれば相当な時間が必要だ。

  • 2024年4月10日、韓国立法院(国会)選挙は、韓国の主要野党とその同盟勢力が過半数を獲得し、尹錫烈(ユンソクヨル)大統領に大きな打撃を与えると出口調査で予想された。開票は始まっており、正式な結果は木曜日の未明まで発表されない見込み。

    KBS、MBC、SBSが共同で実施した世論調査では、野党民主党とその支持勢力が300議席の国会で183~197議席を確保し、尹大統領の保守政党人民権力党とその支持勢力が85~100議席を獲得すると予想された。

    ケーブルネットワークのJTBCが実施した別の世論調査では、野党陣営が168~193議席を獲得する可能性が高い一方、PPP連合は87~111議席となった。

  • 2024年4月4日、サムスン電子が米国半導体企業ネットリストとメモリ半導体モジュール特許を置いて行った訴訟で勝訴した。米国カリフォルニアアーバインに本社を置いているネットリストは、LG半導体出身のホンチュンギ代表が設立した会社。

    外信と業界によると、米国特許審判院(PTAB)は2日火曜、サムスン電子が提起したメモリ半導体モジュール関連特許無効訴訟2件に対してサムスン電子に勝訴を挙げた。これでサムスン電子はネットリストと攻防を行った特許訴訟5件とも無効判断を引き出した。両社の長期特許紛争で、一度サムスン電子が勝機をつかんだが、今後ネットリストが上訴する可能性は残っている。この場合、上訴裁判所で最終確定される予定。

  • >>974

    2024年4月3日、韓国の現代自動車によると、2024年3月の1カ月間、アイオニック5は国内市場で1857台販売された。これは前月比でなんと729%増加。前月比700%販売量記録した。

    今年の電気自動車補助金が確定したうえ、先月、新型モデルが発売され、販売量を引き上げたものとみられる。現代自動車関係者は「今年の電気自動車補助金の確定が遅れて電気自動車の販売が3月から増加した」とし「特にアイオニック5の場合、先月3年ぶりに新車が出てきて販売量が増えるのに大きな影響を及ぼした」と話した。

    同期間の競争車種である起亜EV6は1275台販売された。EV6も前月比販売量が722.6%増加したが、販売量と増加傾向でアイオニック5に押された。

  • 2024年4月3日、KB、新韓、ハナ、ウリ金融など4大金融株は2024年3月の理事会を起点に株主還元を確定。数兆ウォン台に達する「香港H指数株価連携指数(ELS)賠償」の金額を発表し、金融株上昇ラリーの障壁にぶつかった。

    証券業界は3日、韓国取引所によると、KB金融は前日500ウォン(0.73%)上がった6万8900ウォンで取引された。年初に5万3300ウォンで取引を開始したKB金融は、バリューアップ受益者に選ばれ、時価総額が昨年末16位から9位に7階段を上回ったが、今月に入って株価が6万ウォン台に下落、時価総額は14位に下がった。前日、新韓持株は650ウォン(1.43%)下がった4万4900ウォンで取引を終えた。新韓持株株価は年初の3万9350ウォンで3カ月ぶりに16%以上上昇したが、今月に入って下落傾向を見せ、時価総額16位に下落した。株価上昇幅が最も大きいハナ金融持株も下落転換された。ハナ金融は年初4万2800ウォンから先月末6万ウォン台で約34%上がったが、今月に入って5万ウォン台に下がった。ウリ金融も青く染まった。年初に1万2840ウォンで取引を始めたウリ金融は先月1万5000ウォンで約11%上がったが、3月22日から8取引日目の下落傾向が続いている。34位まで上がったウリ金融の時価総額は40位に落ち着いた。ウリ金融株価は前日の場中1万4000ウォンが崩壊し、2月1日以降最低価格を記録した。ウリ金融はELS賠償金額が少なく危険暴露額が非常に制限的であるとの見通しが出たが、機関投資家の純売り行列に株価の下向き曲線を描いた。過去5取引日間、外国人は韓国の金融株式を70万3614株を買収したが、機関投資家が140万4781株を売却し、株価の下落傾向をリードした。

    チェジョンウクハナ証券研究員は「金融株の第1四半期の予想1株当たり配当金(DPS)はハナ金融650ウォン、KB金融550ウォン、新韓持株540ウォン、ウリ金融200ウォン順」とした。


    「香港H指数株価連携指数(ELS)賠償」 … 韓国では、2024年に香港H指数を基にした株価連携証券(ELS)において大規模な損失が発生する予定がされている。

    この種の証券では、株価が一定水準以下に落ちると損失が発生する仕組みがあり、過去にも同様の事例があった。2015年5月には香港H指数が高値をつけた後、8ヶ月後に2兆ウォンの損失が発生しましたが、その後株価が回復し、販売量は2倍に増加。このため、金融当局はELSの規制を強化する必要があった。2024年に大量のELSの満期が迫る中、2020年初めにはCOVID-19の影響で香港H指数が20%下落し、それまでの規模や損失額は過去と比べて大幅に増加しており、問題が顕在化している。
    2023年11月時点で、香港ELS商品の総販売残高は19兆3000億ウォンで、そのうち80%にあたる15兆4000億ウォンが2024年に満期を迎える予定。2024年第1四半期には3兆9000億ウォン、第2四半期には6兆3000億ウォンのELS商品が満期を迎えるため、総額の半分以上である10兆2000億ウォンが戻ってくる見通し。

    2021年2月時点では香港H指数が1万2000に近い水準でしたが、2023年末には半分の水準まで下落。これは、2024年の上半期において多額の元本が失われる可能性があることを示唆している。実際、2024年1月8日から12日までの5日間に5大銀行で1067億ウォンの確定損失が発生。投資元本は2105億ウォンでしたが、返済額は1038億ウォンであり、平均損失率は50.7%となった。

  • >>973

    2024年4月3日、韓国のSK証券は3日水曜、現代自動車(005380)に対して第1四半期の実績が予想を上回ると見通し、「買い」投資意見とともに目標株価は29万ウォン変わらずとした。前日終値は22万ウォン。

    ユンヒョクジンSK証券研究員は現代自動車の第1四半期の売上高を前年同期比4.5%増加した39兆5000億ウォン、営業利益は3.7%増加した3兆7000億ウォンと推定。

  • >>950

    2024年4月2日、現代自動車が国内3大のナイス信用評価会社(NICE Information Service Co., Ltd.)であるナイス信用評価から「AAA」を獲得した。これは2020年4月にAA+を受けて以来4年ぶりの上方調整。信用格付けの見通しは「安定的(Stable)」として提示された。

    2024年2月ムーディーズは現代車の信用格付けを既存のBaa1からA3に上向き、ピッチもBBB+でA-に上げた。これに先立ち、1月にはスタンダード&プアーズ(S&P)が現代車の信用格付け見通しを「安定的(Stable)」から「肯定的(Positive)」に上方調整した。

  • 2024年4月2日、韓国のハンファオーシャンが豪州の防衛造船企業オースタール(Austal)買収を積極的に推進中であることが確認された。

    米国と豪州などのグローバル防衛市場進出のための戦略的投資であるとのこと。1株当たり2.825豪州ドルを策定した価格で、先月29日のオスタル終値に28.4%のプレミアムを乗せた金額だった。

    ハンファオーシャンは6ヶ月前に投資銀行UBSを諮問会社に選定し、オスタルに最初の買収提案をした。ハンファオーシャンから買収提案を受けたオスタルは豪州政府や海外規制当局の承認を受ける可能性は小さく拒否したと明らかにした。

    オースタール製品群には海軍艦艇と高速フェリー、海上風力発電所、石油ガスプラットフォーム用供給船などが含まれている。 このため、オースタールが海外企業に売却されるにはオーストラリアの外国人投資審査委員会(FIRB)と米国の外国人投資委員会(CFIUS)、米国国防防衛安全保障局などから承認を受けなければならない。

  • 2024年4月2日、韓国の金融当局は「企業バリューアップ支援策」に関連するインセンティブを拡大する。

    監査関連支配構造が優れた企業を優遇する一方、企業の「支配構造改善努力」を実現するため、監査人の定期的指定免除を準備する計画である。監査人の定期的指定制度は、6年間監査人を自由選任した上場企業などに対して、その後3年間「監査人を証券先物委員会が直接指定する制度」である。当局は、指定免除の具体的な評価基準方法および免除方法を2024年第2〜第4四半期に確定し、『株式会社等の外部監査に関する法律(外部監査法)』施行令の改正を推進して、2025年の指定免除評価および選定時から適用する予定である。(金融当局は2025年5月に新設される『企業バリューアップ表彰』受賞した企業には、つまり、外部監査人の選任監督システムをよく備えた支配構造優秀企業などは、証先委の決議を経て一定期間、「監査人を証券先物委員会が直接指定する制度」を免除する予定。)

  • 2024年3月28日、売却交渉の不発で漂流中のHMMの大株主であるKDB産業銀行と海洋振興公社が、HMMの数百億ウォン規模の配当を自己引き上げ、他の株主の怒りを買っている。

    HMMは本日28日、定期株主総会を開き、配当金を当初設定した1株当たり600ウォンから700ウォンに上方修正させた。7億株余りの全株式のうち、産銀と海振公が保有する株式は約4億株、それぞれ2億株程度だ。 配当金が100ウォン上がると、それぞれ約200億ウォンずつ増える仕組みだ。配当金の引き上げは、産銀と海振公が提出した修正動議案が可決され実現した。 株主価値向上の一環というのが会社側の説明だが、約60%近い株式を保有する大株主が得る利益を考慮すると、自己引き上げという指摘を避けることは難しい。

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