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（続き）
以下は、ウォール街の各社がエヌビディアの決算報告に期待する内容だ。

ウェルズ・ファーゴ：｢H100 GPUリードタイムの改善＋H200の増加＝データセンター分野の売上アップ｣
ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）は先週のノートで、エヌビディアの目標株価を1150ドルに引き上げ、｢H100 GPUのリードタイムの改善＋H200の増加＝データセンター分野の売上アップ｣と書いている。
ウェルズ・ファーゴのアナリスト、アーロン・レイカーズ（Aaron Rakers）は、｢我々は、2025年第1四半期に向けた準備を楽観視しており、四半期のデータポイントがデータセンター部門の売上高を230億ドルから240億ドル以上に押し上げると見ている｣と述べた。
レイカーズは、スーパーマイクロコンピュータ（Super Micro Computer）と台湾セミコンダクター（Taiwan Semiconductor）からの最近の需要データに加えて、メガキャップのハイテク企業によるクラウド設備投資計画に関する最近のコメントも、エヌビディアにとって良い材料になると述べた。
ウェルズ・ファーゴはエヌビディアを｢オーバーウエート｣と評価し、目標株価は1150ドルとした。

バンク・オブ・アメリカ：業績上振れを期待する一方、株価のボラティリティに警戒
バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）のアナリスト、ビベック・アリヤ（Vivek Arya）は、エヌビディアは依然として｢トップ・ピック｣だと考えており、業績予想を上回ると予想する一方で、決算発表後に株価のボラティリティを高める可能性があるのは4つの要因だと述べた。
1つ目は、エヌビディアのBlackwellチップの発売を控え、四半期収益が減速する可能性だ。このため、7月期には新チップ発売まで顧客の購入が一時停止されるため、エヌビディアの前四半期比売上高成長率が10％を下回る可能性がある。
アリヤ氏は、他の3つの要因について次のように述べている。（2）下期の大中華圏への依存：中国向けの｢H20｣の出荷開始はBlackwell発売前の下期の成長を助けるが、同時に中国の規制リスクを高める、（3）｢40% inference mix｣指標の更新が限定的である（これが前回の報告で株価を支えたことを思い出してほしい） 、（4）今後のComputexはおそらく前期のNvidia GTCの予想よりもニュース価値が低い。
アリヤ氏は、エヌビディアの売上総利益率は、過去6四半期で77％まで一貫して拡大したのに対し、70％台半ばと、より｢正常化｣した売上総利益率を報告する可能性があると付け加えた。
バンク・オブ・アメリカは、Nvidiaを｢買い｣、目標株価を1100ドルとした。

ドイツ銀行：AIのリーダーシップは続く
ドイツ銀行（Deutsche Bank）は、エヌビディアが｢AIコンピュートに対する依然として健全な需要を背景に、数十億ドル規模の健全な業績回復／上昇｣を達成することが十分に期待できると述べた。
｢Blackwell発売に先立ち、一部では受注を縮小する可能性もあるが、総需要動向は依然として健全であると予想している｣とドイツ銀行は述べた。
エヌビディアCEOが語った3つのこと…チップとソフトウェア事業の未来について
｢全体として、我々はエヌビディアのクラス最高の技術ロードマップに感銘を受けており、同社の顧客によるAI熱は持続する可能性が高いと信じている（メタやマイクロソフトの依然として強力な設備投資のコメントを参照のこと）｣
しかし、その強さの多くはすでに株価に織り込まれており、エヌビディアの株価は｢十分に評価されている｣と同行は見ている。
ドイツ銀行はエヌビディアを｢ホールド｣、目標株価850ドルとした。

ブルームバーグ・インテリジェンス：エヌビディアは市場攻略のレバーが増えた
ブルームバーグ・インテリジェンス（Bloomberg Intelligence）のアナリスト、オスカー・エルナンデス・テハダ（Oscar Hernandez Tejada）は最近のメモで、エヌビディアが22日に｢堅実なビートとレイズ｣を報告すると予想し、｢エヌビディアのAI需要列車はフルスピードで走っている｣と述べた。
｢第1四半期の間、我々は複数の需要シグナル、すなわちクラウドの資本支出見通しの上昇、TSMCによるAIのアップサイド、政府系企業によるAI投資の加速を見た｣とテハダは述べた。
｢H100のリードタイムが短縮され、H200とGB200の製品が混在するようになった（平均販売価格が上昇した）ことで、エヌビディアは市場を攻める手段を増やしている｣
（終）