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◎北川鉄工所・6317；（PBR＝株価純資産倍率とM＆A戦略に着目！）

　　１．株価とチャート；1551円(10／6)、3月底打ち→上昇基調
　　２．EPS；23.3期円→24.3期予150円(会社予想108.3円)、25.3期170円超
　　　（予想配当は24.3期30円、25.3期50円）（BPS；3874円→PBR0.40倍）
　　　（→PBR0.40倍は株価下値のカンヌキ的役割？）
　　３．PER；24.3期10.3倍、25.3期9.1倍未満
　　４．目標株価；23年11月の決算発表日1700円(予想PERは24.3期13.3倍、
　　　25.3期10.0倍)（上記目標株価1700円÷BPS3874円＝PBR0.44倍）

　　５．増額修正；23.9期中間予の営業利益7→10億円、経常利益11→136億円
　　　、EPS64.8→108.3円)（増額理由は、自動車部品・農業部品の生産量回復
　　　と金属素形材事業の好調)(増額に以下の６のM＆Aを含まず)、23.8.10
　　６．上記の増額時の→会社側の24.3期通期の営業利益の見通し、23.8.10　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　 営業利益
　　　　キタガワ グローバル(工作機器)　　　 11.4→7.0億円
　　　　キタガワ サン テック(産業機械)　　 　11.7→13.5億円
　　　　キタガワ マテリアル(金属素形材)　　－8.4→－2.4億円
　　　　全社費用など　　　　　 　 　　　　 －7.7→－8.1億円
　　　　　合計　　　　　　　　　　 　　　　 7.0→10.0億円
　　　　(注)実際には上記より改善が進み、以下の7のM＆Aも寄与か

　　７．材料；ケメットジャパン社とシステム精工社をM＆A；前者は半導体研
　　　磨材の製造・販売、後者はHDDに使用される磁気ディスク製造装置の製
　　　造・販売を行う；当該2社は半導体研磨プロセスの開発を研磨材から装置
　　　まで一括で受注する事業で既に協業関係にある；直近の23.3期の売上は
　　　前者9.7億円・後者29.8億円、23.7.14。工作機械とシナジー効果。

　　(注)これで11月銘柄は、nms HD、北川鉄工所、エスケーエレク、レカム
　　　　の４つ。