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JFEシステムズ(株)【4832】の掲示板 2015/04/16〜2022/01/05
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>>84
業績のことは以前に書いたけど
それにしても、今日の爆上げは、何?
親会社が100%子会社にするためTOBでも掛けるのか? -
>>84
以前にも書きましたが、ここの営業CFが営業利益の1.7倍も1.8倍もあるのは、減価償却費が毎年16億円も出ているからです。
減損というのは、減価償却の前倒しです。
ですから、今期一挙に7億8000万円分減損を出せば、来期から、この減損分について減価償却費が減り、営業利益が増えます。
なので、減損が出たら「来期から減価償却が減るぞ。営業利益が増えるぞ。」と喜ばなければならないはずです。
しかし、簿記・会計を勉強してない大多数の個人投資家は「減損が減価償却の前倒し」であると言われても理解できず、減損をネガティブに捉える傾向がありますね。
確かに、減損が行われるのは、その固定資産が利益を生み出していない場合に行われるのが普通ですから、ネガティブに捉える人が居てもやむを得ないと思いますが、本件は、引っ越しで遊休資産となったのが減損の理由ですから、それでも個人投資家が減損をネガティブに捉えるのか、ちょっと見物です。
ところで、この会社、なんでこんなに減価償却費が多いのでしょうか?
この点は、前から会社に聞いてみたいと思っていたので、明日、この減損の話も含めてIRに電話して聞いてみます。
RusietaLaputa 2017年5月16日 16:00
ここ、安いよね。
業績は右肩上がりなのに、PERはほぼ過去最低。
しかも営業利益に比べ、営業キャッシュフローがものすごく多い。
29年3月期 営業利益2,289百万円 営業CF3,943百万円(1.72倍)
28年3月期 営業利益1,957百万円 営業CF3,680百万円(1.88倍)
減価償却費が毎年16億円も出ていて、それで営業利益が少なくなるんだけど、減価償却はキャッシュが会社から出ていく訳ではないので、キャッシュは潤沢。
JFEの子会社で苦労しなくても仕事が来るから、市場から評価されないのかもしれないけど、M&Aなどでは買収価格は、その企業が将来稼ぎ出す「キャッシュ」の総和を現在価値に割り引いた額が基準になる(よく知らない人は、「DCF法」で検索してね。)から、キャッシュを稼いでいる会社は、株式市場もちゃんと評価しないとね。