2902 - 太陽化学(株) 2020/08/14〜

四季報の数字の並び、なかなか良いですね。コメントも良いです。
名証とは知らずに間違って買ってしまう方が出ちゃうかも。

>>492

1,800円台って4/1以来(高値1,800円）で5か月半ぶりなんですね。

9/17(金)1792↑29・V9,400
高値1805(12:37)・安値1771(09:41)

※高値付けた12:3７から700株しか出来なかった。

12:37・1805↑42・V8,700

少し纏まった買い入って1800円代復活

環境意識の高まりに対応！「植物由来」コンセプトを支える素材
近年、環境配慮への高まりにより、石油を主原料とするプラスチックから、植物などの再生可能な資源から製造された バイオプラスチックへの関心が高まっています。このような中、トウモロコシなどの植物原料（バイオマス）を用いて製造される ポリ乳酸はカーボンニュートラルな素材であり、実用レベルにあるバイオプラスチックとして注目を浴びており、 消費資材や農業用資材、食品包装用資材などへの利用検討が進められています。
しかし、上記の用途への利用が進む一方で、ポリ乳酸の「硬くて脆い」という物理的性質が、ポリ乳酸成型品の品質低下 （特に衝撃に対する「割れ」）にも繋がり、その利用が制限されてきました。これらの課題を解決するため改質剤や 可塑剤などの添加剤が用いられていますが、それらの多くは石油由来であり、ポリ乳酸の植物由来と言うコンセプトとは 合致しません。そこで当社は、「100%植物由来」の原料を用いた改質剤「チラバゾールＶＲ」を開発し、既に食品容器などに 採用されています。

ＭＳプレミアム＝ストローなどプラ製品有料化へ―生分解性やプラ再利用関連に関心　2021/08/24 16:13

　政府はストローやスプーンといった使い捨てプラスチック製品を削減するため、有料化や再利用などの対応を企業に課す。先行する欧州では流通禁止の動きもあり、日本も同様の流れが加速する。生分解性や再生プラスチックには活躍の場が広がりそうだ。

　政府はスプーンやマドラー、ホテルが提供するヘアブラシや歯ブラシ、クリーニング店のハンガーなど１２品目を削減対象とし、有料化や再利用などを促す。大手コンビニやスーパーなど使用量が年５トン以上の事業者には削減を義務化する。使い捨てプラ製品以外でも、洗剤ボトルなどを減らすための設計指針を打ち出す。

　コンビニやカフェではプラスチック製のストローから紙製品に切り替える動きが既にあるが、スプーンなどにも対象が広がることになる。欧州では、プラ製の皿、発砲スチロール製食品容器の流通を禁止する方向で、飲料用カップやフィルター付きたばこなどのプラスチックの含有情報を表示することも義務化した。

　プラ製品への逆風が強まるとともに、微生物によって分解される生分解性プラスチックやプラスチックの再利用への関心が高まりそうだ

話は変わりますけど；ー

ここって鶏卵加工品を日本で初めて企業化した会社でも有るんですが、鶏卵関係の競合ってったら、最大手はキューピーでしょうか。液卵などの売上が昨年度は856憶円です。イフジとか、ケンコウマヨネーズとかも大手ですね。
ちょっと変わったとこではファーマフーズや新規上場のアルマードとかの食品化学系の会社なんかもありますが、結構面白いことになってますね。ファーマフーズなんか鶏卵から育毛剤を作り、あっという間に業績が跳ね、21/7期は前年比で売上3倍、純利益5倍で、売上・純利益ともここを超えました。鶏卵をサプリとか化粧品などへの応用ってポテンシャルが高いのかな？

卵殻や卵殻膜なども利用価値が有りそうですが、ここって活用してるのかな？

>>483

プレミアの基準は満たしているけど、行く気があるのかな？
メインで良いんじゃないかな？上場維持費用が安くて済みそうだし。

一族は、上場は維持しつつも目立たずひっそりしていたいんだと重い鱒

ここはプレミアムにいけないの？

>>481

低評価なんですが三年で2倍ぐらいになっており、まあまあ高値域なんですよね。PERの経年的変化としてもそこまで安くはない。バリューではない。グロースとして期待する層が入ってくるまで待つのですかね。

ここの低評価の一因に売上成長の低さがありますね。少しは会社側も気にしてくれてるのかな？
そのせいかどうかは知りませんが、中国の合弁のパン製販会社である香奈維斯（天津）食品有限公司の株を1％買い増しして51％にして今年度より連結に加えてますね。昨年度の売上が861百万円ありますから、これだけで＋２％超の売上増を期待できますね。なにもパン屋さんまでやることは無いでしょうが、やっぱ売上もそこそこ増やした方が受けがよくなるかもね？

というか、華北に拠点を設けることに意義があるのかな？中国市場のポテンシャルって高そうですから頑張りませんとね。

>>479

株価はいずれ上がっていくかも知れませんが、買いたくなることは有っても、売りたくなるような株価にはならないかもね。

それと、数年前に買っておけば、配当で15年程度で投資回収ができそうですが、今買っても同じくらいの期間で回収できるかも。

>>478

ハハハのは
表現が違うだけで考えていることは一緒ですよ。

いずれにしても、今の株価では、まだまだ満足できません。
配当もらいながら長く応援したいですな。

>>475

大きく変貌中というか、ブレーク寸前かも？

さてと；ー
ここの低評価ってのをくどくど説明をする必要さえないだろうけど、低評価と思える最大の要因って、

海外売上（比率）
18/03期 5,602百万円(14.5%)
19/03期 6,155百万円(15.3%)
20/03期 6,565百万円(16.3%)
21/03期 7,050百万円(18.0%)
・・・・・・・・
22/03Q1 2,650百万円(24.7%)

今年度より天津の製パン会社を子会社化(持分50%→51%)した影響が＋2.5%(2億円）ほど押し上げていることもあって海外が堅調ですね。それも採算性の高いニュートリがかなり堅調そうなんです。今年度Q1は海外が国内を上回りました。

ニュートリ22/03Q1売上(売上比率）
国内 1,366百万円(49.5%)
海外 1,392百万円(50.5%)
・・・・・・
合計 2,757百万円

ニュートリって、医療・健康食品向け主体の機能性食品素材やミネラル/ビタミン製剤なんかですが、これらって一種のグローバルニッチ商品とでも言うのか、世界に通用しそうなんです。今、南部工場でニュートリの2つの新ラインを建設中で、来年7月(ミネラル製剤）と10月に相次いで稼働する予定です。
四季報に「柱の水溶性植物繊維やミネラル製剤が欧米アジアで引き合い強く牽引」と記載されてますが、ニュートリは海外を主に成長余地が大きそうです。採算性が高いですし、昨年度は全体の売上が前年比で▲2.9%とマイナス成長でしたけど、ニュートリは＋7.9%成長と孤軍奮闘してましたし、減収ながら営業増益になったのもニュートリの、それも海外のお陰では。
昨年度の海外売上は7,050百万円(前年比＋7.4%)でしたが、今年度は一挙に100億円を超えそうです。海外市場開拓って厄介ですが、売上がある水準を超えると加速度的に増えることが期待できます。
そう遠くない時期に海外売上比率5割越えを期待できるかも。先ずは来年度に3割超えですね。

好採算のグローバルニッチ商品を持ち、それがブレーク寸前ってのが現状では？
今年度の予想を早くも上方修正しましたけど、実績は更にそれを超えてくれそうですし、来年度、再来年度も増益が期待できそうです。再来年度は配当100円越えを期待できるかも。

>>472

この銘柄も買うかどうか真剣に検討したんだけど、
個人的には成長の可能性がある太陽化学の方が魅力的なんだよなぁ。

資産バリューという観点では100点なんだけど。
資産バリューは安値MBOの苦い記憶が多くて、トラウマになっています。
会社の奥にある金庫を開けないまま、強欲社長とファンドに横取りされてしまう。

価格決定申し立ての裁判に加わったこともありますが
最終的に勝てませんでした。

好調な部門だけ分社化して、今風の名前にしてマザーズに上場
IRを派手にバンバンやれば、簡単に時価総額1000億くらいいくだろうになぁ。

まあ、利回りがあるし、安値でのMBOをしないことを約束してくれるのなら
ながーーく持ちたい銘柄ですね。

といいつつ500円台からの付き合いです。笑
だから、最近、会社が大きく変貌しつつあると感じています。

>>473

なるほど痛いところつきますね。

正確に言えば、僕が仕込んだあとに名証から東証への鞍替えをしてほしい。

となりますね。笑

すでに太陽化学は主力株として鎮座しているので割安訂正待ちなんです。

ただ、怖いのは安値MBOなんですよね。
流動性リスクはきにしてないけど。

>>468

名証の銘柄が過小評価されているから、名証銘柄が好きなんだけど。
長期保有の場合、過大評価されている銘柄より、過小評価の方がいいんじゃないのかな？
過小評価銘柄だって、業績さえ良く、増配当もそれなりにするんだったら、過小評価でも過小評価なりに投資リターンってのは過大評価銘柄と比べて劣らないかもよ。

それに、時には間違って適正評価されないとも限らないし。

>>469

未上場株ですと相続の際の評価って；ー

未上場株相続時の評価
①類似業種比準方式・・下手すると相続に不利となる
②純資産価額方式・・・一番一般的では
③配当還元方式・・・・あんまり一般的ではない

普通は1株純資産ってのが基準とされますので、上場して株価純資産倍率が1を割るなら上場した方が相続上は有利かもね。

名証の某銘柄の場合、1株純資産7,084円(21/6末）に対して、株価1,398円(今日の前場終値）とPBR0.2倍割れなんて銘柄も有りますし、相続的にはいい考えかも。
流動性が低く、配当も低いと買い手不在で下の方でウロチョロしてくれますね。
成長性は乏しそうですが、保有するトヨタ株の評価だけでも時価総額を上回っちゃうと言う会社ですし、トヨタの代わりに買っていると思えばいいのかも。