(株)新日本科学【2395】の掲示板 2022/09/10〜2022/10/02

【持ち分法の損益】について
　21.3期の営業外損益が11億円
　22.3期の営業外損益が27億円と増大しているために、
　持ち分法会社の新日本PPDの業績が拡大しているかのような錯覚が起こっている。
　
　しかし、この増加の中身はほとんど為替利益である。
　本体での為替利益と持ち分法での為替利益。これを足して16億円の増加。

　持ち分法適用会社のメインは２社。
　49.9％保有する「肇慶創薬生物科学有限会社」（所在：広東省）と
　40％保有する「新日本ＰＰＤ」（所在：中央区）
　どちらも臨床の会社である。

　持ち分法の処理は例えば40％株を持っている会社の利益が10億円出ていれば
　10億円×40％＝4億円が営業外利益として連結の業績に加算される。


　「肇慶」の業績は
　2019.12期は売上4.8億円で営業利益1.8千万円、当期利益1.4千万円、
　2020.12期は売上1億円、営業利益▼5千万円、当期利益▼5千万円。
　　　　　　　（20円/元換算）　赤字の会社。
　2021.12期の数字の公表がないので今は中身が分からない。
　ただ持ち分法の利益を見ていると、影響はほとんどないようだ。

　「新日本PPD」の業績は
　2020.12期　売上102億円、営業利益24.4億円、為替差損▼4.3億円、
　　　　　　　当期利益17億円。
　2021.12期　売上107億円、営業利益26.7億円、為替差益+6.7億円
　　　　　　　当期利益27億円。

　①　ここで注目は、新日本PPDの売上の伸び+4.9％しかないこと！
　　　新日本PPDは新日本と違い、猿の前臨床ではなく、BMLやシミックと
　　　丸被りの臨床のＣＲＯである。
　　　各社決算期のズレがあるが参考数字を挙げると、
　　　ＢＭＬ　20.3期　　売上1207億円
　　　　　　　21.3期　　売上1385億円（+14.7％）
　　　　　　　22.3期　　売上1860億円（+34.2％）

　　シミック　20.9期　　売上　761億円
　　　　　　　21.9期　　売上　857億円（+12.6％）
　　　　　　　22.9期予　売上1065億円（+24.2％）

　　　コロナバブルで同業他社が大幅に伸ばしている中、
　　　規模が10分の1と小さいくせに、ほとんど伸びていない。

　　　完全な負け組である。

　②　20.12期→21.12期の為替損益の変化　＋１１億円
　　　+6.7-（▼4.3）＝11.0
　　　11.0×40％＝+4.4億円
　　　22.1～22.3までの期ズレの部分を考慮すると、為替の変化の影響は6億円

　③　新日本科学の連結決算の持ち分法利益の影響
　　　　持ち分法利益　21.3期　8.5億円
　　　　　　　　　　　22.3期　14.4億円　
　　　　　　　　　　　　その差は5.9億円。
　　　　　　この利益の伸びは業績の拡大ではなく、ほとんど為替利益。

　④　新日本科学の連結の営業外収益の中身
　　　　22.3期　為替利益　13.7億円
　　　　　　　　持ち分法の中の為替利益　6億円
　　　　　　　　つまり営業外収益30億円の中の20億円が為替による利益。

　⑤　元々は円安がなければ10億円程度の持分法利益であり営業外収益。
　　　25億円×40％＝10億円。30億円-20億円＝10億円。

　⑥　馬鹿アナリスト達はこの本来10億円ベースの営業外収益を
　　　30億円からスタートさせ、35億→45億円→55億円とやっている。
　　　完全に痴呆である。

　⑦　ちなみにシミックの来期予想はまだ発表されていないが、ＢＭＬなどは
　　　今期▼20％の売上減少を見込んでいる。
　　　100歩譲って猿の前臨床はまだ業績を伸びるとして、普通の臨床に過ぎない
　　　新日本ＰＰＤが他社に打ち勝って伸びる理由がない。
　　　　（直近伸びる筈の時に伸びていない。）

　⑧　　中身の検証もせずに鉛筆ナメナメ、定規でサッ線を引いて、経常利益は
　　　　100億円です。
　　　　完全に痴呆である。


　　投資は自己判断で。