検索結果
-
日銀、政策修正はあるか 円安・金利を両にらみ-日銀決定会合5つのポイント 2024/06/09 17:00 日経速報ニュース 今回の6月会合では、大半の市場参加者は日銀が政策金利を維持すると見込む。 5月にQUICKが実施した市場参加者への調査によると、日銀が追加利上げする時期は今年7月との予想が38%を占めて最も多かった。次いで10月(32%)、9月(15%)と続く。6月の利上げを見込む声は5%とわずかにとどまる。 6月は時期尚早との見方が強い理由の一つは、賃上げが広がった春季労使交渉の結果が実際に反映されるのが4月以降でデータの蓄積が十分とは言えないことにある。 4月の毎月勤労統計調査(速報)では物価変動の影響を除いた実質賃金が過去最長の25カ月連続のマイナスとなった。政府内にも「まだ個人消費が弱い状態が続いている」といった慎重論がくすぶる。 (2)国債買い入れ減額を判断するか 長期金利はどう動く 3月会合でYCCは撤廃したものの、「これまでとおおむね同程度」の国債の買い入れは続けると決めた。ただ国債発行残高の過半にあたる600兆円弱を日銀が保有する異形のバランスシートからの正常化を見据え、植田総裁は「今後、減額することが適当だ」との意向を示している。買い入れ減額を決めるかどうかが6月会合の焦点となる。 債券市場では6月会合で、日銀が月6兆円を目安とする購入予定額を減額するとの観測がある。金利の先高観から国債が売られやすい状況がすでに生じており、5月30日には長期金利の指標となる新発10年物の国債利回りが一時1.1%を付け、13年ぶりの水準にまで上昇した。 日銀は市場の動向や、11〜12日に予定する米連邦公開市場委員会(FOMC)での米国の利下げ見通しなどをふまえ、慎重に判断する見通しだ。仮に減額を決めても、金利が急に上昇した場合は臨時で買い入れるといった対応策は残す案がある。
-
デフレ脱却作戦 サマーラリー 経団連は6月に予想以上の賃上げ、 政府は6月から減税で、 7月からの政策金利引き上げの下地を作ってきた。 2018年から続いたアベノミクスの失敗で、 0金利政策から長く脱却できず、 今年から日本売りの安部一味を失脚させて、 0金利解除の入り口に入った。 現在、日本国債の長期金利が1% 7月から政策金利2%の目標を目指して利上げに挑戦する。 米国との金利差縮小から、 ドル円相場も過度な円安から円高に向かっていく。 円高方向から、海外からの日本株投資も拡大する。 現在、中国株に向かっているオイルマネーも、 1月からの動きと同様、日本株に向かう。 石油価格も下降を始めて、 欧州中央銀行も2019年以来、4年9か月ぶりの0.25%の利下げ。 米国の戦争経済で持ちこたえている雇用も危ない。 いずれ、利下げに向かう。 好調な米国株に、個人投資家の資金も米国株に向かっているが、 円高方向に向かえば、日本株に帰ってくる。 デフレ脱却の入り口の7月相場 7年ぶりの0金利脱却
-
俺は高卒だから基礎知識も不足してるが 例えば米国債は4.5%の利子配当があるようだが乱高下する株式市場より安全だが 誰も買い手が居なくて10年金利が4.5%と仮定 すると実質金利は現下の状況では2%~2.5% インフレ率3.0%と足し合わせ約5.0% ・アメリカの政策金利 5.25% ・長期金利は 4.5% なにか間違ってるかね □それと社債というがまず格付け会社の意見書が必要 楽天の㌦建て社債はジャンク級の12%相当 楽天は三期連続の赤字で銀行からの調達は不可にしても8844は短プラ相当の 1.0%で借入できるんだ、凄いね
-
金利上昇への警戒から株価が調整しているようですが、霞ヶ関キャピタルは金利上昇の影響を軽減するために、独自のビジネスモデルを採用しています。そして、いよいよ収益面での転換点を迎え、収益の多層化が進むことによって業績面での金利の影響はますます薄まっていくことが確実だと考えられます。 利息支払いへの直接的影響: 霞ヶ関キャピタルは、短期金利を活用してローンを調達しています。そのため、現在の長期金利上昇は、直接的な利息支払いにはほとんど影響を与えていません。 さらに、同社の信用力向上により、借入金利は減少傾向にあります。 物件価格への間接的影響: 物件投資家の要求利回りが上昇することで物件価格が下落するリスクはゼロではありませんが、霞ヶ関キャピタルが開発している物件はいずれも需要が旺盛であるがこれからますます供給が不足する自らが切り開いたブルーオーシャンの市場に供給される物件です。現時点で不動産売却や成功報酬に対する影響は出ていないとのことで、当面は堅調が見込まれます。現在、冷凍冷蔵倉庫のアセットの最適化、資産価値最大化の取組みが進んでいますので、今後の展開にも期待できます。 株価バリュエーションへの影響: 直近、日銀の追加利上げを織り込む形で長期金利が上昇していますが、市場のコンセンサスは24年末の政策金利は+0.25%(0.1%→0.35%)。まだまだ日本経済に力強さはなく〔四半期の実質GDP成長率(前期比)は23年7~9月期:-0.7%、23年10~12月期:+0.1%、24年1~3月期:-0.5%〕、金利が上がるとしても小幅にとどまると考えられます。 一方、霞ヶ関キャピタルの益回りはいうと、EPS 509.7円/株価 15,060円で3.38%ですので、イールドスプレッドは現時点で3%もあります。当然のことながら、霞ヶ関キャピタルは高成長企業ですのでEPS成長率は金利上昇を圧倒的に凌駕することが予想されます。仮に現在の株価水準にとどまれば、時間の経過とともにイールドスプレッドはどんどん拡大し割安さが際立つことになります。
-
債券寄り付き 先物、反落 米欧債利回り上昇で 7日朝方の国内債券市場で先物相場が反落している。中心限月の6月物は前日比11銭安の144円04銭で始まった。6日に米長期金利が上昇(債券価格が下落)し国内債に売り圧力がかかった。欧州中央銀行(ECB)の利下げ決定後にドイツなど欧州主要国の債券が売られたことや日銀の国債買い入れ減額観測も相場を下押しした。 6日のニューヨーク債券市場では長期金利の指標となる米10年物国債利回りは前日から小幅に上昇した。前の日に長期金利が2カ月ぶりの低水準をつけた反動で、利益確定の売りが出た。7日に発表される5月の米雇用統計発表を前に持ち高を減らす売りも出て米金利が上昇し、国内債利回りを押し上げている。 ECBは6日の理事会で政策金利を0.25%引き下げることを決定した。声明文では政策金利を「必要な限り制約的な水準にとどめる」と記した。同日公表した経済・物価見通しでは2024年と25年の物価見通しを上方修正し、当面は理事会ごとにデータ次第で慎重に判断する姿勢を示した。ECBは利下げを急がないとの見方が強まり、ドイツやフランスなど欧州主要国の債券利回りが上昇した。 日銀による国債買い入れ減額観測がくすぶっていることも相場を押し下げた。新発5年債利回りは前日比0.010%高い0.550%をつけた。 長期金利の指標となる新発10年物国債の取引は成立していない。短期金融市場では大阪取引所で無担保コール翌日物金利(TONA)先物の中心限月である6月物は取引が成立していない。 〔日経QUICKニュース(NQN)〕
-
先進国に利下げの波 それでも続く円安 2024/06/06 16:46 日経速報ニュース 1449文字 主要先進国で利下げ機運が高まっている。5日にはカナダ銀行(中央銀行)が足元のインフレ局面では主要7カ国(G7)として初めて利下げを決定。 今年は3月にはスイス国立銀行(中銀)が利下げを決め、5月にはスウェーデン中銀も追随。6月6日には欧州中央銀行(ECB)が4年9カ月ぶりに利下げを決めることが市場では確実視されており、G10のうち4つの通貨が利下げ転換する見込みだ。 利下げは通貨にとって売り材料となるはずが、対円では実際にはそうなっていない。「利下げ国」通貨に対する円の騰落率をみると、2月末と比べるとスイスフランに対しては3%あまり下落している。スウェーデンクローナに対しては4%近く下げ、円は対カナダドルでも約3%安い状況が続いている。 円が買われない大きな理由の1つは、日本の絶対的な金利水準の低さだ。上昇したとはいえ、日本の長期金利は1.1%がいったんピークとなり、物価上昇の影響を除いた実質金利はマイナスに沈んだままだ。日銀は3月にマイナス金利政策を解除したものの「欧米並みはおろか、物価目標の2%を超える利上げさえもできない」 利下げを決めた主要先進国がインフレの長期化を警戒し、継続的に政策金利を引き下げることができるかも不透明だ。例えば欧州では5月のユーロ圏消費者物価指数(HICP)速報値の伸び率が市場予想を上回った。 利下げ局面に入った各国の実質金利はプラス圏にあり、日本との金利差は大きく開いたままだ。日本が大幅に利上げするか、他の先進国が連続利下げに踏み切るかをしない限り、「低金利の円を売り高金利通貨を買う『円キャリー取引』を急いで閉じる必要がない」(りそなホールディングスの井口慶一シニアストラテジスト)ことが円安につながっている。 国内では新NISA(少額投資非課税制度) を使った個人による海外株への投資意欲は旺盛で「毎月幅広い外貨に対する円売りが途絶えない」(三菱モルガンの植野氏)状況だ。市場が織り込むように米連邦準備理事会(FRB)が政策を転換したとしても「米利下げで年内には円高に転換する」との見通しが実現しない可能性もありそうだ。
-
米S&P500指数、2週間ぶり最高値 利下げ期待再燃で 5日の米株式市場で主要な株価指数が軒並み上昇し、S&P500種株価指数は2週間ぶりに最高値を付けた。米景気の減速で米連邦準備理事会(FRB)が年内に2回以上の利下げを実施するとの見方が盛り返し、株高につながった。人工知能(AI)関連銘柄の業績拡大を見込んだ買いも相場を押し上げた。 S&P500は4日続伸し、前日比1.2%高の5354.03で終えた。5月21日以来の最高値更新となった。ハイテク株中心のナスダック総合株価指数も2%高で5月28日以来の最高値を付けた。ダウ工業株30種平均の終値は96ドル(0.2%)高の3万8807ドルだった。 朝方に米民間雇用サービス会社ADPが発表した5月の全米雇用リポートで、非農業部門の雇用者数の伸びが市場予想を下回った。足元では底堅かった米景気の息切れやインフレの鈍化を示唆する指標が増え始めている。 米金利先物の値動きから市場の織り込む政策金利の予想を示す「フェドウオッチ」によると、年内に2回以上の利下げ予想は米5日夕時点で7割弱となった。1週間前の約35%から倍近い。幅広い年限の米国債利回りに低下(価格は上昇)圧力がかかり、長期金利の指標になる10年債利回りは5日に4.27%台と2カ月ぶり低水準になった。 金利低下は将来の利益成長を強く織り込むハイテク株に追い風になっている。 5日は生成AI向け半導体を手がけるエヌビディアの株価が5%超上がり、時価総額が米史上3社目となる3兆ドル(468兆円)の大台に乗せた。前日発表の決算でAI関連システムの大幅増収を示したヒューレット・パッカード・エンタープライズ(HPE)の株価は11%高になり、AI銘柄にマネーが集中する構図は続く。 5日発表の米サプライマネジメント協会(ISM)の5月のサービス業景況感は市場予想を上回った。「家賃を除くサービス価格にとって良い兆候ではない」(バークレイズ)と、インフレの根強さを警戒する向きもある。米景気や物価の先行きを巡る見方がなお混在するなか、株式市場では楽観論が優勢になっている。
-
政策金利が下がっても長期金利は下がらない というのが多くの見方ですねー つまりドル円も下がらない
-
長期金利1%割れ、米国指標に刺激される 更に今日、明日、明後日と重要指標発表待ち 但し、来週は日銀政策金利修正で大きな動くのではないか 今週の押し目は仕込んでおきたい!
ご興味ない方はスルー願います。…
2024/06/09 21:19
ご興味ない方はスルー願います。 金利推移グラフです。 前回3月に投稿してから久しぶりの投稿となります。 個別に見ると 長期金利→景気良し 政策金利→インフレ抑制 長短金利差→景気後退 社債スプレッド→景気強し 🧐長期金利が下がりだし、社債スプレッドが拡大しだすと景気的には危険信号です。 ただ、中立金利自体が上昇している可能性があるとすると、ソフトランディングが現実となるのかなと。 アメリカのイールドカーブを見ても景気減速を市場は予測していますが、実際にどうなるのかは私のような普通の人間には予測不可能です。 各国中銀の頭脳明晰な方々の判断を観測するのみです。