タカノ(株)【7885】の掲示板 2023/07/22〜

アレアレ「正解の経済理論は存在しませんので、「こういう考えもあるのか」と思
う程度でお願いします」と云っていた割に急進的になりましたね。
学のない者が最高学府の政経学部出身者のお言葉に対して独り言を呟いてみました
私もこれ以上の関わり合いは御免ですのでこれにてＯＦＦに

１．意見の変更を執拗に求める？
　　立派に事業を継続している会社に対して経済損失というのは如何なものかと言った
　　だけ。逆に、ある意味言いがかり的でもあるとも
２．現代、特に実務的な中央銀行において与信先行論が有力説となっているのは承知
　　だが教科書的には分かりやすい預金先行論が主流と認識している。別に、
　「通説ではない＝当該理論を否定」するものでもない。
　　但し、最近は実務から離れているので通説が逆転しているのであれば
　「通説ではない」　は撤回してお詫びする
３．　机上としたのは２つの意味
（１）与信先行でも預金先行でも、既往の金融においては何方でも良い。実際には
　　　貸出と預金とが信用創造を行う。したがって、例え信用創造に元手の預金が
　　　必要無くとも、預金があれば信用創造に寄与する。以前からの主張のとおり。
（２）与信先行論は現在の金融インフラがあるから成り立つ理論。メリットはマネー
　　　創造のスピード感。但し、例えば、この世に中央銀行もなく、銀行が１行しか
　　　なかった場合、与信先行論は営業として成立し得るのか？極端に言えば、銀行
　　　は預金を集めなくて良いのか？オーバーローンで居続けられるか？
　　　キャッシュレスになれば全て簿の話になり可能となるか？
３．MMT論って異端？
　　立派な理論だと
４．絶対真理でなければ、理論の合っている、いないは歴史にならなければ分からない
　　長らく日銀は長期金利のコントロールは対象外、不可能としていたが、一転ＹＣＣ
　　政策を取り入れたり。今のコンセンサスはいとも簡単に変更される。
５．怒らせついでなので№。3422に対し
（１）「資産効果」は資産が上がるという条件があって成り立つ。同社が配当で株主
　　　に支払って株を買う事とは独立した話。むしろ、同社が投資しないのであれば、
　　　配当を貰った株主はその分消費した方が景気浮揚効果に繋がる。百歩譲って
　　　株式市場に資金が回って景気浮揚効果があるのであれば同社が株式投資をした
　　　方が効率が良い
（２）株価上昇が金融機関からの資本調達を容易にするというのは無理筋。好業績に
　　　基づく株価上昇であれば、株価ではなく業績に対して与信が付く。今回の場合、
　　　自社株買いや増配（内部留保の流出）に伴う株価上昇であり、安全性指標引下
　　　に繋がる。多少の資金流出ではぐらつかない位にたまっているが、、、
　　　一方、一定水準以下の株価下落は与信を躊躇させる安全性判断要因の一つとなる
（３）借入をしないことが駄目なら優良純預金企業は重要な役目をはたしていない？
　　　しかしながら、金庫に札束を積んでいるわけではないので、自社で投資しない分
　　　銀行等から社会に流れ、それを誰かが投資等に活用している。又は与信先行
　　　で創出された信用創造のカバーに寄与されている。
のでは？

>>275

MMT信望者ではありません。
2014年にイングランド銀行が「預金が貸出を生むのではなく、貸出が預金を生む」という論文を発表し、日銀やFRBも、現代の銀行システムの実態は「与信先行（貸出が預金を生む）」であるという立場を明確にしています。現代の主流の考えを述べたまでです。MMTが机上の空論と批判されているのは、「自国通貨建ての国債はインフレにならない限り自由に発行できる」としていることですが、それとの混同ではないでしょうか。それとも、主要各国の中央銀行の見解が間違えているとお考えなのでしょうか。
政治経済学部で経済を学びましたが、誤った情報がまことしやかに発信されていることに嫌悪感を覚えます。意見の変更を執拗に迫る、冒頭のようなレッテル貼りも非常に不愉快です。掲示板禁止行為事項10，14，16等に抵触してはいないでしょうか。

日本を含む世界の通説がねじ曲げられ、異端のように扱われたまま終えることは、ご覧の方々にとっても悪影響があると思いますので投稿しますが、関わりあうのは終わりにすることに同意していただきたく思います

信用創造に関する財務省資料（p.6参照）
https://www.mof.go.jp/pri/research/conference/fy2023/junkan202401_3.pdf

>>274

MMT派の信用創造論のご高説だと存じます（通説ではないし私も机上と認識しています）
但し、そういうことを申し上げているのではなく
経済損失を与えているというのは言い過ぎでしょ？ということ

お示し頂いたロジックに対して考えるところもありますが
しつこくなるので割愛いたします
では、、、

>>266

このようなところであまり意見のぶつけ合いはしたくないのですが、一応、説明しておきます。正解の経済理論は存在しませんので、「こういう考えもあるのか」と思う程度でお願いします。
私は、消費や公募増資（新株）だけでなく、発行済み株式に資金が回ることにおいても、限定的ではあるものの経済浮揚が期待されるという理論をとっています。つまり株式投資はマネーゲーム以上の役割を持っているという考えです。
一つ目の理由は、株価上昇による「資産効果」です。資産効果は定義通り消費を促します。
二つ目は、株価上昇による企業の「信用力向上」です。これが金融機関からの資金調達を容易にします。イノベーションを掲げる多くの企業は、この信用力をもとに他人資本として銀行から資金調達するわけです。その銀行からの借り入れこそがまさに「信用創造」であり、このようにして国の通貨量は増えていきます。その規模は、財政政策や金融政策によるマネタリーベースの増加以上です。
このマネーストックの増加はもちろんGDPを押し上げます。また、信用創造は預金を元手に行われるのではなく、借り入れによって起こる現象だということは再度確認させていただきます（準備預金でさえも、先に預金を必要としないとされています）。
このような観点から、長年、企業として十分な投資をせずに資金を滞留させていることは、上場企業としての経済循環における重要な役割を担っていないと申し上げているわけです。
最後に、「Don't fight the 東証」は対比を意図したものではありません。多くの企業が取引所の指針を汲むなかで、抵抗を続ける企業に対して皮肉を込めてもじったまでですので、軽く流していただければありがたいです

長文失礼しました。

良い会社なのにね。ある意味古臭くて私は好きだ。

>>266

・経営に対する不満については特段反論はするつもりはないけど
　確りと事業活動を続けている企業が経済損失を与えているというのは言い過ぎかと
　株主には損失を与えていますが
・株主に資金を返戻してその資金で株を購入しても、株式市場は活性化するけれど
　市場内で資金が回っているだけなら直接経済を押し上げる事にはならないのでは？
　不景気時に投資者が株を沢山買っても浮揚効果はないでしょう？
　消費に回るなら別だけど。
・信用創造への貢献に対しては預金していればある意味貢献していると云えるし
　投資先がなく内部留保を貯めているのに借入しろというロジックが分からない。
　まぁ、安全性を度外視するなら、レバレッジを効かせた方が効率的だけど。
・「Don't fight the Fed」は専ら金融政策サイドに対する格言だとの認識だけど
　何故取引所なのかと。それを言うならＢＯＪでしょ？

>>264

確かに。また、この企業がため込んできた活用されない莫大な資金が株主に戻され、それが他企業への株式投資にまわり有効活用されていれば、経済にとって十分プラスだったはず。この企業がやっていることは、単に保身。日本経済にマイナスであろうとも、見て見ぬふりをしている。企業家が気づいていないはずがない。これまで経済に与えてきた損失を償うには、自己資本を減らし、さらには他人資本で資金調達して信用創造に貢献するぐらいしないとならないぐらいのことをしてきていますよ。Don't fight the Fed（FRBに逆らうな）といいますが、恐らくいずれ東証は許しませんよ。Don't fight the 東証ですよ。

>>259

趣旨はその通りで
デフレの時代は資金を持っていても資本効率は別として
滞留させても毒ではなかったし
現金を金庫に入れているわけではないと思うので
銀行等を経由して資金は回されているのだろうけど
インフレに転換した環境での資金滞留は効率の問題どころか資産の減価となっている

長期金利にも負けている様なROEなので
良い投資先がないのであれば増配か自社株買いで投資者にお金を返してと思うけど

この資産内容と時価総額を見ていると
なにもしなければそのうち外圧に晒されそうでもある

>>259

本当にその通りだと思います。ため込むだけ。
自己資本比率80%超えという資金をストックするためだけの会社の株式上場は、日本経済にとって害でしかありません。その資金が市場に出ていれば、それだけ日本経済はまわっていたはずなのですから。ですがこの企業は、資金を長年スタックしていることに対する自責の念など、これっぽちもないのでしょう。この企業は、おそらく日経平均がさらに上昇しても、株価はそう変わらないと思います。なので、ちょっと期待していたので残念ですが、今後はおとなしく日経平均やTopixなどの指数を買っていくことにします。その方が資産が増えるだけでなく、日本経済のためにもなりそうです

>>258

ここの経営者は株価に無関心ですよね。
財務戦略と言う言葉も知らないんでしょう。ただ貯め込むだけ。
業績が悪く株価が低かった時に余剰資金で自社株買いをすべきだったのに何もしなかった。
間抜けと言うのか、無知と言うのか、上場企業の経営者として、一般株主にとって足りない部分があまりにも大きい。
そういう意味では株主優待貰いながら待つぐらいの株数で株価上昇を待つのが、精神衛生上は良いのかもしれない。
以前は大きく買っていましたが、今は無理の無い範囲でホールドして放置中です。
業績向上、増配とかできないなら、自社株買い積極的にやって欲しいよな。まあそれが出来ていれば今この株価水準では無いんだろうけど．．．

日経平均は苦しみながらも２倍、３倍と上昇し、最高値を更新するまでいたったが...
この企業は、最高値の6割にもいたらず、BPSは2000円超なのに株価800円いかないPBR0.4未満、自己資本比率80%超ってどういうことだろうか。東証が掲げたPBR1超など知ったことではないということか。数十年ものあいだ市場が、保身しか考えていない投資する意味のない企業と捉えていることに経営者、社員は何も感じないのか。自分の人生を賭けて働く従業員が可哀想

パーフェクトオーダー
バンドウォーク
カップウィズ

打診買いしてみるかー

りんご、おっきくてうまーーい♪
ありがとうございます！

りんご届きました10個
でかいりんごでした。
ありがとうございます！

ほ

関東ですがハム届きました。
こちらの「ピーターセット」ですね。
https://www.restaurant-peter.co.jp/?mode=pc

１０００株の優待品は届きましたか？関西地区ですが情報ありましたよろしくお願いします。

ラスク届きました。
今日のプレスリリースとんでもなく凄い事だと思うんだけど、知名度なさすぎて反応弱いですね。

タカノ強含む、月周回有人拠点ゲートウェイ居住棟のバルブ開発を受託

タカノ<7885>が強含みとなっている。同社はきょう、月周回有人拠点「Ｇａｔｅｗａｙ（ゲートウェイ）」内の国際居住棟（Ｉ－Ｈａｂ）向けに、宇宙航空研究開発機構（ＪＡＸＡ）が主導する環境制御・生命維持システム（ＥＣＬＳＳ）用のバルブ開発を三菱重工業<7011>から受託したと発表。これが株価を刺激しているようだ。

　Ｉ－Ｈａｂは、「Ｇａｔｅｗａｙ」の主要な居住モジュールで、宇宙飛行士が生活・活動するための拠点。同社が開発を受託したバルブは、窒素と酸素を用い、居住内の圧力と酸素の分圧を宇宙飛行士が快適に過ごせる範囲内に制御するためのもので、宇宙空間という過酷な条件下でも高度な性能が求められるという。

ラスク先週には届いたかな