ウェルス・マネジメント(株)【3772】の掲示板 2026/02/08〜

>>380

おっしゃる通りで資産循環ビジネスはもはや成り立っておらず、金利の上昇による借入れ利息の支払いだけで精一杯なのが現状。いわゆる自転車操業。

新たなパイプラインの進捗もなく、第一生命としては協業というよりは、ウェルスがギブアップするまで数年待って、今ある資産をまるごといただきっていうパターンだと思いますがね。
おそらく第一生命が許可を出さないから、中計出せないのも納得。

結局一番疑問なのはホテル運営事業で大幅黒字かつリキャップ何回もしているのに純利益が赤字になる構造そのもの。いったいどういうストラクチャになっているのだ。ここの疑問が解消されないと投資できない。

4〜6月の決算書類読むと三ヶ月の利息支払いだけで現金5億4000万近く支払っている。

実際第一四半期は期ズレ案件でカバーしきれず赤字になっている。


三ヶ月で五億飛んでいくのは会社の規模や現金残高からすると普通にヤバい。

大型案件で売れるのはフォションとバンヤンだけだが、この2つ売った後どうするのか。

そもそもフォション売却は数年反故にしている。
あれは撤回したのかな。

これらを売ったお金を利払いに回すとすれば、次なる大型案件への出資額を下げざる得なくなる。もはやこうなるとリキャップで利益ほとんど上がらない。

資産循環ビジネスは成立しなくなる。

小型案件でカバーしきれるのかといえば三ヶ月で五億の利益はまあ厳しいでしょう。

そもそも前期に至っては大型案件に着工してないかつホテル運営事業で大幅黒字なのに、全体では赤字ってもうビジネスモデルとして成立してないのでは。

そして、第一生命はウェルスに期待している訳じゃないのでは。パイプラインにあるブランド&有形資産を踏まえれば、ウェルス株は安い買い物で、いざとなれば丸々あのパイプライン手に入れられる。

>>378

そんなに今のウェルスに期待できないなら、全部投げて別の銘柄に行けばいいだけ。
自分がこの会社から離れればいい。 それが一番早いし、株主としても一番筋の通った行動じゃないですかね。

いつまで経っても中計経営計画も出さないし、やったことと言えば前期のやり残しの後始末をしただけ。
第一生命との協業も皆無で提携のメリットも全く無し。
一体上場企業としてどの面下げて経営してるのか理解に苦しむ。
当たり前だが、上場企業は毎期の業績向上や配当、株価向上を求められる。
非公開化すれば、短期的な株式市場の評価に惑わされず、中長期的な事業再構築できるのだからとっとと腹決めて買収されるなりして株式市場から消えたらいいと思う。

権利落ちのたびに5%か10%くらい下げてれば、そのうち、権利取って即売るような筋の悪い投資家は寄り付かなくなるでしょう。結構なことだ。

いつもながら、高くつく桃ですね。

いつの間にか信用買い残、かなり減りましたね。 8月末の3.2万株から9/25には2.36万株まで。
悪い意味でサプライズが少ない分、キャピタル狙いの短期資金が少しずつ離れている感じもします。
業績の材料はこれから出てくるだけに、そろそろ「見返す」展開を期待したいところ。 金利上昇など外部環境は厳しいですが、Q2以降で流れが変わってくれると面白いですね。

だいぶ前に申し込んだシャインマスカットがそろそろ届く頃だな🎵

9月の優待権利日も近づいてきましたね。
権利付き最終日は9/28。年3回の優待ですし、こういう楽しみがあるのもウェルスの魅力。
Q2の業績と合わせて、これからの展開に期待しています。

フルーツはどうしても期間が絞られるので、ジャム、飲み物、菓子、蕎麦などの常温品の詰め合わせセットもあると、株主的には選択肢が広がって嬉しいかもしれない。

>>368

優待のJA中野市の注文書を見ると、ナガノパープルとサンふじ小玉はすでに2026年度分の受付終了。シャインマスカットも9月末が締切なので、2026年度分はそろそろ一区切りですね。
そう考えると、2027年度版の新しい優待注文書も近々出てくるのではと考えられます。
物価高や農産物価格の上昇もあるので、今の内容をそのまま維持するのは簡単ではないでしょうけど、年3回、宿泊だけでなく農産物やホテルの飲食・物販などから選べるのはウェルスの魅力の一つ。
来年度はどんな商品が出てくるのか楽しみです。できれば改悪なしで、今年以上に「何を選ぼうかな」と楽しめる優待を期待したいですね。

優待、JA中野市の2027年度版はいつ頃掲載されると思いますか？

>>358

今日は年初来高値を更新して1,112円引け。
短期の高値掴みを気にするより、Q2以降の業績や今後の案件を見ながら、じっくり持っていけばいいと思います。
ここからどうなるかは分かりませんが、まずは1,100円台をしっかり定着してくれると嬉しいですね。 一緒にじっくりいきましょう。

>>365

概ね同意です。
ただ、その方については、まともに反論しても結局は別の難癖をつけて売り煽りを続けるだけなので、あまり相手にしない方がいいと思います。
提携の評価は、これから出てくる案件や中計、そして実際の数字を見て判断すれば十分でしょう。
時間と市場が答えを出しますよ。

>>364

「南千住1件しか見えていない＝提携失敗」と見るより、第一生命ほどの会社が、なぜ単なる業務提携ではなく“資本業務提携”まで踏み込んだのかを考えた方が自然では？

資本まで入れる以上、単発案件ではなく、ウェルスのホテル資産循環モデルそのものに継続的な価値を見ている可能性が高いと思います。

>>363

逆に言えば1年以上関わってて、関連事業は南千住のホテルのみ。
財務面でのシナジーを期待したが、結果は金利支払い倍増で特にメリット無し。
決算見れば分かるが金利で利益はかなり削られてる。
ここまでメリットほとんどなく、両者にとって提携大失敗だろ。
中期経営計画がいまだに出せないのも納得。

南千住については、2025年5月時点で売却益が業績予想に織り込まれていました。

その後、2026年3月に実際の売却先が第一生命出資のSPCであることが明らかになりました。

5月時点で第一生命との協議が確定していたとは言えませんが、資本業務提携が発表された2025年10月より前から、案件レベルで動いていた可能性は高そうです。

そう考えると、第一生命との実務はすでに1年以上進んでいる可能性もあります。中期経営計画が楽しみです。

>>361

桃、美味しかったんですね😊 ウェルスの優待は宿泊だけでなく、ホテルの飲食・物販も選べますし、今は品切れのものも多いですが、農産物やアメニティなど、いろいろ選べる楽しみがありますよね。
年3回優待があるのも嬉しいところ。次の権利日までもう少しですし、こうした優待の魅力も、株価が1,100円前後の直近の高値圏をキープしている一因なのかもしれませんね。
来月のシャインマスカットも楽しみですね🍇

優待でいただいた桃がとても美味しかったです
ありがとうございました
来月のシャインマスカットも楽しみにしています