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ソニーの大化けに学ぶ株価10倍「テンバガー」の見つけ方

　投資した株が１０倍以上に大化けすることを「テンバガー」と呼ぶ。すべての投資家の夢である。テンバガーというと中小型の仕手っぽい銘柄をイメージしがちだが、意外にもソニーが９年かけてテンバガーの仲間入りを果たした。何が大化けの原動力なのか、勉強することは無駄ではない。

　最近１０年を見ると、ソニーの株価の底値は２０１２年１１月の７７２円。信じられない株価だが、事実ここまで落ちた。それが昨年１２月に１万円を突破し、本年２月には高値１万２５４５円をつけたものだ。ほぼ９年で株価は１０倍どころか１６倍に値上がりした。

　ソニーは、長らく家電とエレクトロニクスを中核事業とする「ものづくり」の国際優良株として評価され、「世界のＳＯＮＹ」と呼ばれた。しかし、リーマン危機に家電販売の低迷などが重なり、２００９年から６年間で累積１兆円もの最終赤字を計上。市場ではさかんにソニーの危機説が叫ばれ、株価も１０００円を割り込んだ。

　転換のきっかけは、従来あったゲーム・音楽・映画といったコンテンツビジネスへの経営資源の注力。同時に、テレビ事業の分社化、パソコン事業の売却、大規模な人員削減などバッサリと大リストラも進めた。

　ある意味、「世界のＳＯＮＹ」というメーカーの看板を下ろし、ソフト＝コンテンツで継続課金するビジネスモデルへの転換を図ったことが成功につながったのだ。いま売り上げの５割をゲーム・音楽・映画のコンテンツ事業が占めている。２０年前のＩＴバブル期に７割を占めていたエレクトロニクス事業は２割に低下だ。

　国際競争力やブランド力が落ちた家電・パソコンに見切りをつけ、時代の先を読み、稼げるエンタメ事業に大きく舵を切る。大胆な賭けだが、それが大当たりしたのである。

　ソニーが変身したように、いま必死に儲かるビジネスモデルに業態の転換を図っている企業は他にもある。メガバンク、大手製薬、総合ＩＴ企業……。第２、第３のソニーを探してみよう。テンバガーになる夢を見るのも株投資の醍醐味だ。（丸）