7157 - ライフネット生命保険(株) 2019/07/03〜

コロナウイルスの検査に、ここの医療保険使えるの？

今回のコロナウイルスの伝染力ってものすごいね。
毎日毎日どんどん感染者が増えていくよ。

ライフネットは、コロナウイルスとは関係ないけど、株価はコロナウイルスに感染しているよ。

おそらくauは１件あたりの代理店手数料5万円貰ったとして費用はその倍使っても構わないんだろうな。
仮としてauの生命保険の販売費用100億。
成果報酬1件5万円、新契約数10万件、合わせて50億の代理店収入。－50億になる。

aupayと同様に先行投資もあるし、囲い込み、ライフネット自体の筆頭株主としての還元などもある。

楽天生命は71条1の再保険に付した部分の責任準備金積み立て軽減と満期保有目的の債券売却益、経営の効率化により大幅な黒字になったな。

結局は単年度会計はやり方でいつでも黒字に出来る。

>>820

整合的に見て初年度の解約が多い、だからauの生命保険は60ヶ月の割引にして継続率の様子を見ようとなったと推測してます。

>>819

そうですか。残念です。

もう１つだけ言わせて貰えば契約初期の解約がライフネットの課題でもあったのは質疑応答でも認識していたし、その課題の答えの1つとしてauの生命保険の割引60ヶ月(5年)に表れていたと認識しています。

私はその説明は納得いかないですねえ。。。
何故なら、新規契約の割合が極めて高かった創業時はそんなに高くないからです。
新規契約者がそんなにすぐ解約するなら、昔は１割を軽く超える解約率になっていたはずです

そういう動機の人もいるでしょうが、10年経過した節目なのが大きいと思います

まあ、経営陣はどこも、対策できない会社固有の原因は正直に言わないものですからね

>>816

第2四半期の質疑応答ではライフネットは初年度の解約が多いみたいですね。

知名度、ブランド力、ネット直売の為か入った直後に不安になって解約したのかもしれないですね。

決算説明資料 7 ページ
のとおり、 当第 2 四半期累計期間の解約失効率は 7.3%であり、前年同 期の 6.2％と比較すると少し上昇しているが、今後の見通しを教えてほしい。また、解約失効率 を改善させるための今後の取組みを教えてほしい。
（ 近藤） 当社の場合、初年度の契約の解約失効率が高い傾向にある。現在、新契約が伸長し、保 有契約に対する新契約の割合が増えているため、解約失効率が増加する傾向にあると考 えている。
7.3% は前年同期と比較すると高い水準ではあるものの、2019 年度第 1 四半期と比較す ると当第 2 四半期は改善の傾向にある。今後は、解約意向のあるご契約者とのコンタクトの 方法や、契約を継続いただけるお客さまとのコミュニケーションがひとつの大きなポイントに なることから、重点的に今年度以降取り組んでいくことで解約失効率の改善に繋げていきたい考えている。

成長しているのに、解約率が7%代に上がっているんですよね
一時期は6%切っていたのに
最近になって成長して新規契約取っているのですから、新規契約者は普通すぐ解約しないはずです
契約した直後にわざわざ判断が変わる他商品のことを契約前より調べるなんてしませんからね

新規契約が多くなっているのに解約が増えているのは更新期を迎えているせいだと思います

新旧商品に乗り換えようとする人は他の企業も1社ぐらいは見ますからね

比較サイトで年齢などの条件入れて見れば、ライフネット生命が必ずしも最安値でないこと、すぐわかっちゃいます
10年前は比較サイトで出なかったから囲えたのですが。

>>813

まず、医療保険は終身であるため更新は無いので当時からもう5年以上経っているので解約しているならもう既に解約しているでしょう。
仮に解約してなくても今後新規に入る場合は当時より5年以上年齢が上がっているので保険料で言えば高くなっているでしょう。

次に10年更新と言う事で死亡保険だとしたら比較的ライフネットは死亡保険は競争力が高く、さらに更新時は当時の保険料では無く現在の保険料が使われるものと思われます。

逆に当時の保険料でしか入れないのだとしたら今の保険料でライフネットに入れば良いだけになります。
新規だと入れない可能性があるとしたら、おそらく他社でも引き受け診査で落とされる可能性があるので死亡保険、医療保険共に更新に関しては問題無いように思われます。

ライフネット側も死亡保険の10年更新率が予定していたより良好だったみたいですし。

>>813

ライフネットは無配当無解約返戻金なので、有利な商品が出て、年齢上昇分の保険料アップが許容範囲なら即新商品加入して、成立したら即旧商品解約がセオリーだと思ってます。

違うのかな？

解約件数が今後かなり重しになると思ってます
何故なら、ライフネット が注目は浴びて契約が増えたのは創立3-5年目ぐらいでしょう
確か六万件ぐらいの契約数だったはずです

その時の保険は保証は今よりかなり悪く、他社に見劣りして比較広告出されていたと記憶しています

そのため、10年更新でリテラシーある契約者なら、必ず乗り換えます

>>805

貴重なコメントありがとうございます。
常連以外のこの手のコメントはなかなか聞けないので参考になります

正直、難しくてよくわからないのが本音ですが。。。
よくわからないのには、手を出さないのが鉄則かな。。。

決算スルーされました😃

>>805

シンプルに言うと、以下の3案についての経営判断でしょう。

[1]再保険のコストを払って将来利益を先食いする(=資産減少は減らせるがEEV増えない)ことで当面の赤字影響を縮小して保有契約の積み上げを急ぐ。(10バガー目標のリスクとる株主の好み?)

[2]再保険しなくても耐えられる範囲の宣伝費で得られる新契約で地道に積み上げる。(黒字化・配当を望む株主はこれに賛成かな?)

[3]再保険の代わりに増資して、赤字に耐えられるようにして保有契約の積み上げを急ぐ。(当面個人株主にメリットなし)

旧経営陣は[2]を選んで業績停滞して交代しました。その反省もあってか現経営陣は[1]を選んで突き進んでいます。この判断に同意できない株主は今のうちに撤退すべきでしょう。黒字化・配当はずっと将来です。

私は[2]を支持して買い増しました。

なお、もう少し進んで株価が上昇すれば、7&iとか新チャネルからの出資などで将来的に[2]->[3]に戦略が変わる可能性はあると思います。

>>805

新契約の平均的な解約率などを見ても平均継続年数は14年程度になるだろう。
前年度第３四半期までの新契約件数は45360件。今年度は約57600件。

これを平均継続率14年で見ると前年度45360件×1件辺りの年保険料42000円×継続年数14年=267億。これが前年度の新契約の期間を通しての総保険料収入。

今年度は57600件×42000円×14年=338億。
前年度と今年度の第３四半期までで新契約の期間を通しての338億-267億=70億違ってます。

70億違うと付加保険料と危険差益まで入れるときちんと回収できます。

>>805

EEVと単年度の会計がごっちゃになっていますね。
まず、生命保険会計は超長期のストックビジネスに為るために単年度での評価が難しく修正純資産と保有契約の将来利益現価の両方で企業価値を見るためにEEVを用いてます。

そしてそれとは別に日本会計にすると初期に費用がかかりどうしても資本が減っていくので再保険を使っただけです。

本業の保険料収入の半分弱が、修正共同保険式再保険料収入。つまり、EEVと言いながら、修正共同保険方式を使って将来利益を先食いしている決算で、経営目標と相反する行動をとっている。昨年同時期の新契約保険料の8割しか保険料が増えていないにも関わらず、それに費やした費用は、昨年第四四半期からの1年間で50億円近い。
分母となる保有契約数が増えてるにもかかわらず解約失効率が上昇していることから、広告宣伝をやめたら、収入は減少しかせず、利益の先食いに対応する再保険料の負債返済は、続く。つまり、経営継続性がかなり厳しい。