楽天グループ(株)【4755】の掲示板 2024/04/12〜2024/04/15

5月14日の決算発表は3月31日〆としたプレゼン内容になる。MNOが650万契約に達したのは4月8日であるため1Qでは640万前後と想定される。他方、法人契約および家族割（学割を含む）により1Qにおける契約を12月末の609万契約から伸ばしてきた為、純増は3ヶ月間で僅か31万契約という計算になり明らかな鈍感が露呈されるはずだ。また、ARPUは12月末時点の1,986円からさらに下がっていると考えられる。プラチナバンドに関しても計画を述べるに過ぎないだろう。

その他のセグメントについてもフィンテック、ECともに爆進してるとは考え難く、シンフォニーに関しても利益貢献してる可能は低い。

決算を良く見せるべくフィンテック再編を1Q決算の目玉にしてくることは明白であるが、再編は10月を目処にしていることから今回の決算における数字的貢献はない。他方、有利子負債は1Qに6,200億円増えており、その金利負担は約10%と深刻である。

以上のことから1Q決算発表の翌日（5月15日）の株価は前回の決算と異なり上よりも下に向かうと想定すべきと思う。