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1000(最新)
スイスの金融大手クレディ・スイスが、日本の投資銀行部門を大幅に縮小し、20人超いた人員の大部分を削減していることが分かった。事情を知る関係者3人が明らかにした。経営不振に直面する同社は事業の見直しを進めており、世界的に人材の流出が続いている。
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カリフォルニア州の金融当局、金融保護イノベーション局(DFPI)によると、SVBの増資計画の発表の翌9日、預金者はこの一日だけで実に420億ドル(日本円で5兆6000億円)の資金を引き出し、これによってSVBは9億5800万ドル(日本円で130億円)の現金不足に陥ったということです。
この日に引き出された預金量はSVBが預かる預金全体の24%にのぼるとされ、この急速な預金引き出しを主導したのがツイッターなどSNSによる情報拡散の動きだったと言われています。 -
日本への影響は
このようにクレディ・スイスの「AT1債」が無価値となったことを受けて、投資家の間で「AT1債」を手放す動きが出るなど動揺が広がり、その利回りが上昇するという混乱も起きています。
日本にも影響は及ぶのでしょうか。
金融庁によりますと、国内の金融機関でクレディ・スイスの「AT1債」を大量に保有しているところは、今のところ報告されていないということです。
また、国内の資産運用会社が手がける投資信託の中に「AT1債」を組み込んだものもありますが、いずれも保有比率では1%に満たないとしています。
一方で、「AT1債」を発行している金融機関への影響を指摘する声もあります。
日本では、メガバンク3行が「永久劣後債」という名前でこれまでにあわせて3兆円余りの「AT1債」を発行していますが、多くのアナリストが今後、国内でも「AT1債」の発行コスト、つまり資金調達のコストが増加するとみています。
リーマンショックから14年半がたちましたが、金融危機の再発を防ぐために導入された金融規制がどのように機能し、そしてどこに課題があったのか。
「AT1債」をめぐる異例の対応やその影響を取材しながら、改めて検証する必要があると感じました。 -
スイスの財務省は、UBSがクレディ・スイスから引き継ぐ資産の価値が下がり、将来の損失が一定の額を超えた場合、政府がUBSに90億スイスフラン、日本円で1兆2000億円余りの政府保証を行うと発表しました。
この支援策が2つ目のトリガー「例外的な政府支援」に該当し、クレディ・スイスの「AT1債」が無価値とされたとみられています。
なぜ「AT1債」だけ無価値に?
政府の支援を受けたのだから、契約上「AT1債」の投資家が損失を被るのは仕方がないという見方もあります。
しかし、今回の対応には多くの投資家から疑問の声があがり、中には訴訟を検討するという投資家も出てきています。
その理由について、金融庁に出向経験があり金融機関の国際規制に詳しい吉良宣哉弁護士は「投資家の弁済の順位が乱れたためだ」と指摘します。
順位とはどういうことなのでしょうか。
一般に社債など債券の弁済順位は株式より上位とされています。
預金はさらに手厚く保護されており、金融業界では下の図であらわした項目について、下に行くほど弁済の順位が低くなるとされていました。
一般的には、「AT1債」は普通株式より優先的に弁済が行われます。
ところが今回、クレディ・スイスの普通株式は、直近の評価額を大きく下回る形ではあるものの、UBSの普通株式と交換され、株主は一定の救済がされることになっています。
一方でそれより順位が高いとみられていた「AT1債」は無価値となり、債券保有者より株主が優遇される形となります。
このため「AT1債」を保有する投資家が、「普通株式を持つ投資家より先に自分たちだけが損失を被るのはおかしい」と声をあげているのです。
これに対し、スイス金融市場監督機構は3月23日、「契約条件が満たされたから実行した」と説明し、改めて今回の対応の正当性を主張しています。
一方、EUの銀行監督当局やヨーロッパ中央銀行、それにイギリスの中央銀行、イングランド銀行は、「AT1債の保有者が損失を被るのは株主に損失負担を求めた後のことだ」という趣旨の声明を発表し、クレディ・スイスの「AT1債」が無価値になったのはあくまでもスイス特有の例外的な措置だと強調しています。
過去には、スペインの銀行で「AT1債」が無価値になったことがありますが、このときは同時に普通株式も無価値となりました。
吉良弁護士によると、普通株式よりも先に「AT1債」が価値を失うことは理論上あり得るとした上で「今回は順位が入れ替わった初めてのケースではないか」と指摘します。 -
クレディ・スイスの「AT1債」を無価値化する
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【NQNニューヨーク=矢内純一】23日の米株式市場でダウ工業株30種平均は反発し、前日比75ドル14セント(0.2%)高の3万2105ドル25セントで終えた。米連邦準備理事会(FRB)の利上げ停止が近いとの観測からハイテク株を中心に買われ、一時は481ドル高まで上昇した。ただ、累積的な利上げで銀行の資金調達コストが上がり、融資姿勢が厳しくなるとの懸念が根強い。景気悪化を見越した売りも出て、ダウ平均は下げに転じる場面もあるなど不安定な展開だった。
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& 債券利回り低下 価格上昇
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[シカゴ 22日 ロイター BREAKINGVIEWS] - 米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長は、満足するには程遠い状況にある。FRBは22日に終わった連邦公開市場委員会(FOMC)で、政策金利を25ベーシスポイント(bp)引き上げることを決めた。米国の銀行システム不安が発生していなかった2週間前、パウエル氏が示唆していたのはもっと大幅な利上げだ。しかし彼の関心が新たな方向に移った以上、自身が掲げてきた基本方針も修正せざるを得ない。
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【NQNニューヨーク=三輪恭久】22日の米株式市場でダウ工業株30種平均は3営業日ぶりに反落し、前日比530ドル49セント(1.6%)安の3万2030ドル11セントで終えた。22日に開いた米連邦公開市場委員会(FOMC)で0.25%の利上げを決めた。利上げが金融システム不安につながるリスクがくすぶる中、従来の引き締め姿勢を維持した。景気悪化のリスクが高まったとの見方から、売りが優勢となった。
米連邦準備理事会(FRB)はFOMCでは政策金利を0.25%引き上げ、4.75~5.0%とすることを決めた。四半期に一度公表する政策金利見通しでは、2023年末時点で5.1%(中央値)と前回の昨年12月の予想から変えなかった。パウエル議長は記者会見で「委員らは年内の利下げを基本シナリオとしていない」と述べた。
パウエル議長は量的引き締め(QT)についても「変更すべき兆候はない」と指摘。金融システム不安が高まる中で、引き締め姿勢を和らげるとの観測が一部にあっただけに投資家の手じまい売りを誘った面がある。株式相場はパウエル議長の記者会見が終了した後に下げ幅を広げた。
景気敏感株や消費関連株への売りが目立った。金融のJPモルガン・チェースやホームセンターのホーム・デポ、建機のキャタピラーが売られた -
IT スマホ 自動運転 半導体を軸に 衰退期入りか?
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新光電工下方 大幅下落
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月例経済報告
個人消費の回復が続いているのが主な理由。海外経済の減速を背景に半導体市況が悪化していることなどから、個別項目では生産の判断を下方修正した。 -
一応上がったが投資家からすれば資金効率悪く、更にはネガティブサプライズは常に付きまとう銘柄。
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First Republic leads surge in bank stocks as Fed comes into focus.
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市場心理はどうか?
欧州のファンドマネージャーはとりわけ悲観的だ。
調査はUBSによるCS買収決定前だったものの、3分の1近くが「システム上の信用イベント」が市場にとって最大のリスクだと回答した。わずか8%だった今年2月から急上昇した。
インフレは9カ月ぶりにリスク要因のトップから外れた。米国の「シャドーバンキング」部門が最も可能性の高いリスク要因として挙げられた。
また、景気後退とスタグフレーションに陥るリスクがあるとの見方も再び高まった。
ドイツ欧州経済センター(ZEW)の月例調査も、投資家心理が大きく落ち込んだことを示した。 -
スイスの銀行、UBSが経営難のクレディ・スイスの買収に同意した
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983
四季報
数字は知らんが
文字的には
良いことづくしの内容だな。
まぁー、四季報は別にして近いうちに¥1,100には戻るやろ -
四季報の記載よし!
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JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックスの下げが目立った。UBSは「投資家はFRCの支援策を短期的な解決策にすぎないとみなし、長期的な解決策が打ち出されない限り、大型銀行株の値動きは落ち着かないだろう」と指摘する。
銀行株の下げが続くなか、上昇しているのが、テック株だ。ナスダック総合株価指数は16日に1カ月ぶり高値を回復した。銀行の破綻で米連邦準備理事会(FRB)が金融引き締めに慎重になるとの見方が浮上。長期金利が低下し、相対的な割高感が薄れた高PER(株価収益率)のテック株が買われるという理屈だ。
7日のパウエルFRB議長の議会証言を受け、21~22日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で利上げ幅を0.5%に再拡大するとの観測が高まっていた。ただ、金利先物市場の織り込みをみると、足元では0.25%利上げを続けるとの予想が主流だ。金利据え置きの見方も残る。
議会証言後に、4%前後まで上昇した長期金利は3.4%台まで水準を切り下げている
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