Ｈｍｃｏｍｍ(株)【265A】の掲示板 2026/02/28〜

個人さんへ、、、命を大事にね、、、

1. 財務的ファクト：実質的な「解散価値」による下値硬直性
売り方はPER（収益性）の割高を主張するが、資産背景（B/S）のファクトがそれを否定する。
• 現金保有額： 1,311,961千円（2025年12月末確定値）
• 時価総額比： 現在の時価総額（約40億円）に対し、約32.7%が現金。
• 負債状況： 有利子負債は極めて限定的であり、自己資本比率は80%超を維持（純資産1,514,248千円）。
• 結論： ネットキャッシュ（現預金ー有利子負債）が時価総額の3割を超えるグロース株において、これ以上の大幅なPBR（株価純資産倍率）の低下は、理論的に「事業価値がマイナス」と評価されない限り起こり得ない。
2. 事業的ファクト：検証フェーズ（PoC）から実装フェーズへの移行
売り方は「B2G（自治体向け）は進捗が遅い」と主張するが、直近の開示資料は「商用実装」の開始を裏付けている。
• 内閣官房「イチBizアワード」受賞（2026/2/13）： 滋賀県守山市での「衛星×音響AI」による漏水検知が、単なる実証ではなく「社会課題解決の具体的手段」として政府機関に認定された。
• 山形県企業局との連携（2026/2/16）： 守山市の成果をベースとした「他自治体への横展開」が、具体的な基本合意に基づき開始された。
• 結論： ゼロから1を作る「検証期」は既に通過しており、現在は1をN（全国）に広げる「横展開期」に入っている。これは売上原価を抑えつつ利益率を高めるフェーズへの移行を意味する。
3. 需給的ファクト：希薄化リスクの不在と「売り圧力」の構造
売り方は「信用買い残」を材料にするが、より重大な需給ファクトを見落としている。
• 増資リスクの低減： 前述の通り13億円超の現預金を保有しているため、事業継続のための「MSワラント」や「公募増資」による株式希薄化の必要性が現時点で存在しない。
• 流動性の罠： 直近の出来高は1日あたり数万株〜十数万株程度まで減少。
• 結論： 浮動株が極めて少ない中で、売り方が「買い戻し」を迫られた際、現在の薄い板では成行注文1つで数%以上の株価変動（スリッページ）が発生する。これは空売り勢にとっての「流動性リスク」であり、好材料時の踏み上げを加速させる物理的要因となる。
4. 収益構造のファクト：先行指標との連動性
• アドバンスト・メディア（3773）の先行例： 同じ音声・音響AI領域で、先行してストックモデルを確立した同社は、2025年12月中間期において営業利益率20%超を達成。
• Hmcommの原価構造： 同社のAIエンジンは自社開発であり、売上拡大に伴う追加の変動費が極めて低い（限界利益率が高い）。
• 結論： 現在の低利益率は「開発・導入支援コスト」の先行発生によるものであり、ソフトウェアライセンス比率が高まるにつれ、利益率は先行他社と同水準へ収束する。

派遣業になる

さすがに700代はないかな
あったら悲しすぎる

>>9

この人まだいたんだ

>>4

ハメコム絶好調！
700代まで落とせるかナ！

「適応的ガバナンス」ええやん頑張れ

うーんしょぼい

２０００確定
『同システムは、人工知能（AI）音声処理技術を基盤とした要素技術の研究・開発、及びソリューション・サービスの提供を行う、Hmcomm（株）（東京都港区芝大門、三本幸司社長）の「音声×AI」技術を活用した音声認識・自動応答技術を基盤に共同開発したもので、今後の展開を見据えて２月３日に同社と業務提携契約を締結している。』

来てますねー❗️

2026/02/28に作成されたＨｍｃｏｍｍ(株)について話し合うスレッドです。
スレッドのテーマと無関係のコメント、もしくは他にふさわしいスレッドがあるコメントは削除されることがあります。

Yahoo!ファイナンスの株式、金融、投資に関するスレッドに参加する場合は、LINEヤフー共通利用規約を再読してください。

LINEヤフー株式会社は情報の内容や正確さについて責任を負うことはできません。
その種の情報に基づいて行われた取引や投資決定に対しては、LINEヤフー株式会社は何ら責任を負うものではありません。

■一つ前のスレッド
『Ｈｍｃｏｍｍ(株) 2026/01/30〜2026/02/27』
https://finance.yahoo.co.jp/cm/message/1160005260/20f60e30635bf91419f714457484e8d2/25