サイボウズ(株)【4776】の掲示板 2026/02/04〜

将来的にAIで置き換わる東証銘柄を教えてと生成AIに聞いたら、興味深かった。

淘汰される銘柄の中の筆頭としては、コールセンターなどのBPO業務は真っ先にAIに置換されていくと。しかし該当銘柄を見たらまったく売られておらず不思議だった。

ちなみにサイボウズを聞いたら、耐性が高くむしろAIを利用していく側と。

現在はSaaSならなんでも売ってやれとなっており、AIでの代替性よりもSaaS＝売り、と機械的に判断されていると思いますよ。

>>586

マーケットサイズがあっても、その分競合多ければ、どうなんですかね

セールスフォースなんて、売上成長率1桁に鈍化してようやく営利率20%を超えたところですが・・・

アメリカを代表するSaaS企業は、rule of 40で言えば、40に届かず30くらい

ラクス、サイボウズのほうが生産性高いんだからバリュエーション高くていいはず

とは思わないですけど、ちょっと差が開きすぎてないのかなと・・・

>>584

サイボウズって配当あるん？

ゼロ円で自作できるようにはならないからｗ
絶対ならない。
ネットワークにも電力にもストレージにもコストがかかるし。
要求の整理や機能要件の定義も素人にはできない。仕様書なんて書けるわけない。
AIができるのなんて、適切な仕様書をもとにコードを書くくらい。
それだってもちろんタダじゃない。
何なら東南アジアあたりのオフショアに出した方が安いんじゃないのか。
で、作ったあともセキュリティ対策とか例外処理の追加とか法令対応とかやることはたくさんある。
そのうちのどれをAIが代替してくれる？ゼロだよ。

AIで進むのは業務システム開発の内製化ではないよ。
AIに当社の会計システムをつくってとか頼んで、それで各社が決算する未来が想像できるか？
ないない
AIが起こす変化は、そういう変化ではないよ

kintoneは「システム」ではなく「安心」を売っている。18000円のキントーン機能がゼロ円で自作できるようになっても、責任取れない&色々めんどいことをやらんといかんのならタダでも変えるわけない。18000円をケチってリスク取る意味ない。

>>570

ちょっとだけ感想というかマジレスだけど、①の承認・監査に人間の関与が必要というのは流石に変わると思う。だって人間の関与を必須にする限り、いくら高性能・高速のAIができても、そこがボトルネックになってしまう。
将来、今よりもっと加速度的にAIを活用するためには、この部分は法律変えてでも緩和されるはず。まぁこれはキントーンの話ではないけどね。

>>586

サイボウズも数年前はPER80〜100倍で推移していたわけだし米国に追い付くとかそういう話ではなくて利益水準が高まってPERが落ち着いてきたというのが実態。

SaaSの死論が出たのが昨年の夏頃でそこから将来不安を少しずつ織り込んで下がり続けてきた日本のSaaSセクターは既に米国以上にリスクを織り込み過ぎていると見るのが妥当。

ご指摘の通り以前のような高PERに戻ることはなくとも成長が止まらない限り少なくとも20〜30倍程度のマルチプルが適正。現在の株価は異常値。サイボウズの収益は今期も成長を続けるはずで来週公表される利益計画と適正PERを掛け合わせれば自ずから株価は適正なゾーンに戻って行くだろう


>日本<a href="yjfinance://symbol?themeId=461">SaaS</a>株のバリュエーションがいつかは米国SaaS株と同じになるとお考えなのですか？
>いや、無理でしょう。
>
>SaaSは基本的に固定費が大きいビジネスモデルであり、マーケットサイズで最終的な利益率が非常に大きく変わります。
>残念ながら、同じバリュエーションとなることは不可能です。

https://youtu.be/p9_cZIJM3Ak?si=OarelR99XeWNuAf8
こんなのありました

saasお先真っ暗＼(^o^)／ｵﾜﾀ

自民圧勝で、反高市のここは月曜大幅上昇の中で暴落してくれ。
青野は共産党支持かしらんけど、ここの株買ってる人も共産党ばかりだろ？

空売りを確認していたら、2100円台からでも数社が売り込んできており、NomuraやBarclays Bankまで参戦。もっと下がると思うからこの位置からでも売るんだろうな…

しかし次週の決算はそれなりに良いと思うし、SaaS is deadの流れもどこまで続くか。数千株になってしまったし、年単位で気長に待ちます。

>>584

日本SaaS株のバリュエーションがいつかは米国SaaS株と同じになるとお考えなのですか？
いや、無理でしょう。

SaaSは基本的に固定費が大きいビジネスモデルであり、マーケットサイズで最終的な利益率が非常に大きく変わります。
残念ながら、同じバリュエーションとなることは不可能です。

これじゃ丸坊主だ

>>582

私もそう思います

各所でSaaS is deadが取り上げられてますけど、日米SaaSのバリュエーションの違いにはほとんど触れていないような、ちょっと不思議・・・

アメリカSaaS、年初から30%40%下げてはいるものの、PER見れば、全然しんでないどころか、いまだ将来性をめちゃくちゃ高く評価されている状態

セールスフォース　売上成長率+8.6%　PER26倍
サービスナウ　売上成長率+20.7%　PER61倍
ワークデイ　売上成長率+12.6%　PER69倍

赤字のSaaS企業も相変わらず多い印象ですけど、例えば、HUBSPOT、アトラシアンなどは売上成長率20%なのにまだ赤字でPSRは4倍以上・・・

PSR4倍って将来の営利率が20%になるとしてPER30倍、営利率10%ならPER60倍なので、現在の売上成長率からしたらやはり評価高いです

サイボウズは日本のSaaSでも安くなってる方だと思いますが、今期の売上成長率+13%でPER13倍、しかも配当利回り2.3%

上のワークデイと成長率同じくらいですけど、PER全然違う

日本のSaaSは、過剰反応しすぎかなと・・・

憶測であーだこーだ言ってないで１２日に出る決算の中身を確認すればいいやん笑

月次も発表されてるんだし、数字を見れば答えでるでしょ

米Salesforceとかは、AIがむしろ追い風になってさらに業績を伸ばすと思われてた期待が後退して売られてるわけだけど、PERとかそれでもまだサイボウズの倍くらいあるからね
大して期待が先行してなかったサイボウズがつられて売られることについて、論理的な正当性は乏しいわな
センチメントだよね

社長が政治ごっこに夢中で投資家に興味を持たない悲しい会社

saas関連はもうダメなんだろうな…

残念なことに私の持っている銘柄の問題児の1社です。サイボウズオフィス、キントーン、フル活用してます。サイボウズをあめり知らない人が信用買い返済期限が来て売却してるとしか考えられません。1,000株追加のため2,200円指値入れました。買えますように🙏

まあAIがあればキントーンをつくれるとかいう意見はあまりにも稚拙。
インフラの保守とかセキュリティ対応とかシステム改修のコストで死ぬだけ。
話にならない。

システムのインターフェイスがAIにとって代わられるから、キントーンの付加価値が消えるというのはまだわかる。
ただ「インターフェイスの破壊」というのも単なるレトリックであって、本当にインターフェイスがなくなるわけないんだよね。
現場ではモノが動いていて、それをシステムに入れて管理したいんだから。
場面に応じて適切なインターフェイスが選ばれる、というだけ。
これはインターフェイスの破壊じゃない。
インターフェイスの多様化。
多様なインターフェイスに適合するデータベースが選ばれるというだけの話。